怎樣閱讀股評
目前的股評，客觀來講，確實與中小投資者的預期有所距離，部分不會讀股評的新股民因此出現了一些失誤，不少人又從原來的迷信極端走到另外一個不讀股評的極端。 下面我把自己讀股評的習慣作個總結，可能對部分沒有充分發揮股評效用的讀者有所幫助。
一、發揮其提醒價值證券投資是一項複雜的具有對抗性的活動，投資者個人精力與能力終究有限，如果所有信息均靠自己完全從盤中挖掘，可能會付出的精力大收穫小。 因此，完全可以把自己的實戰信息與股評信息結合起來綜合使用，關鍵是需要從股評中發現那些有根據有價值的信息，然後再加以檢驗。 主要的提醒方面有：短線熱點、不同人的看法、人氣指標、未來題材、各種模擬組合與比賽股票。
二、發揮其信息價值證券投資的策略制訂是以信息全面為基礎的，每週的新股擴容情況、常見上市公司事件備忘、上市公司經營報導、主力交易情況、個股分紅等信息需要不斷了解，其中的一些內容可以與盤面動向或Ｋ線形態結合使用。 通常情況下，當地股評對當地上市公司的信息透露有一定的權威性。
三、發揮其外腦價值股市實戰水平的提高是多年的買賣次數鑄成的。 儘管目前的考試制度導致了剛畢業的大學生容易獲得證書、實戰老手被幹掉的現實，但在市場中終究還是有一部分股評是有一定水準的，特別是在實戰組合、操作技巧、中線選股、投資價值分析方面的專欄，有些是有相當高的為己所用價值的，比如說謝百三教授與君安財經提供的文章確實有水平，閱讀本身就是對自己的提高。
四、發揮其特點通過幾年的閱讀股評，發現一些機構與個人作者有一定的股評特點，有的是擅長基本面，有的擅長信息面，有的擅長政策面，有的擅長技術面，有的擅長中線，這樣我們在熟悉其特點後，可以取長補短。
五、發揮其利用價值上面我們已經談到了許多有正面價值股評的利用。 同時我們也需注意，少數不懷好意的、或者是水平低下的股評也同樣有利用價值，但是首先要對他們熟悉。 我一直提倡對待股評，第一要熟悉適應，第二要充分利用，第三是要挖掘潛力。 對待不熟悉的股評一定要注意其建議是否有充足有理的依據，否則就當沒有看一樣。 比如說，多數報刊的個股全景評價就錯誤百出，下面我們舉例說明幾種利用方法。
１． 某股評點評短線股反應較快。 利用方法是，在大盤處於強勢時，對目標股近期內千萬別買，但在大盤極弱時，目標股假如表現不佳，可在其回落到低位後少量短線吸納。
２． 某股評喜好打擂台，並連續守擂成功，可見還是有一定背景實力的，應注意該股評與其它機構積分相近時推薦的股票，可能會有短線價值。
３． 某股評是烏鴨嘴反向指標，他說買你就賣，他說賣你就買。
４． 某股評拼命連續推薦某股票，說明他可能確實看好某股，在他不吭聲後，你就少量買點，說不定真該發動了。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
用大資金做好短線的十個原則--機構投資者談操作
1． 首先是客觀地判斷當前大勢強弱，若每日開盤10分鐘內沒有股票漲幅超過5％，絕對不要買入任何股票。 我通常以10日均線為參考，大盤最低限度也必須在10日均線之上得到過2次明顯支撐，兩市個股漲幅4％以上的有30個以上。 否則均算弱市。 這時，不得介入；強市中，只介入量比、成交金額在前20位的股票。
2． 對買點的把握：（1）連續K線都為陰線下跌，最後一根陰線時，收盤5－10分鐘內每分鐘帶1000手以上成交量，價格漲跌不論；（2）強勢股回調不破10日均線；（3）超跌的明顯超賣，不和其股價成正比。
3． 超買的把握（賣點）：在放量大漲後的若干天內，一般還要計算莊家出貨數量，很複雜。 散戶可以只參照技術指標，超買就跑，少賺好過不賺。
4． 關於超強勢股：若投入的資金量大，而莊家居然沒有發現你，還在拉升，就是大黑馬。
5． 關於止損：短線利潤主要靠在衝高時賣出取得。 若在高位未能及時賣出，則應綜合研判，不要在第2條所分析出來的位置附近斬倉；明顯破位，堅決清倉，寧願不賺。
6． 關於資金投入：上漲過程中買入股票，可以每次滿倉一個股票操作。 但有跌幅6％以上股票出現時，要管住自己，不再入場。 即使短線進出，也最多只能動用40％的資金。 不要用"套牢就做中長線"這類話來騙自己。
7． 寧願割肉，不做中長線。 買個教訓比買一大筐爛股票要好得多。
8． 重視傳聞：一般的傳聞都有一定發源。 我做過統計，今年來，國內網絡中流傳的傳聞，後來80％以上在報刊登錄了。 當然，有些是明顯的胡扯，只要看該股圖形就可看出來。
9． 圖形不美的不介入，不買空頭排列的股票，不買底部股票，因為該類個股的莊家操盤者上中學時美術不及格--說個笑話。 事實上，空頭排列的股票還要跌。 底部股票短期不會拉升，沒必要介入。
10.不向任何人洩露你購買該股票的數量和原因。 做股票最緊要的一條：保密。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
機構操盤習慣談
一、交易時間的常用知識
目前滬深交易所規定，每週一至週五上午9:30－11:30，下午13:00－15:00為交易時間，集合競價是每個交易日第一個買賣股票的時機，這也是機構大戶借集合競價高開拉升或減倉，跳空低開打壓或進貨的黃金時間段，開盤價一般受昨日收盤價影響。
若昨日股指、股價處於當日最高價位，次日開盤往往跳空高開，反之則低開。 當然在連續的單邊走勢後會發生特殊情況，一般情況下開盤後股價立即單邊漲停或跌停的情況出現，預示著該股有消息與信心十足的機構猛烈的單邊動力，可以適當的跟進做多或做空，有許多有經驗的投資者常常在9:20左右敲鍵F3，然後敲鍵＋號進入即時成交視窗，一般情況下最先
出現的有大手筆競價成交的個股很可能成為當日的主要做多或做空明星品種，因為一般情況下，大資金的操盤手如在當日有操作計劃，都會較早地到證券公司做好準備並較早地做好集合競價顯示出趨向，作為投資者應注意此種股票的短線動向並利用之。 另外如果能夠把握住意外的無原因的大幅高開或大幅低開的機會則是意外之喜(對於勤快的投資者一年可能會把握5次左右的此類機會)。 需要注意的是如果預見較大的利多或利空因素參與集合競價，時間最好應在9:20以前。 上午10:00左右將是產生當天集中交易熱點的時間，此時昨日尾市走強的品種與部分板塊強弱代表股票的強弱度已經顯露，而一些職業機構在看清當天的消息面情況後開始演出，此時市場表現將可能是市場全天表現的縮影，只不過會在漲跌幅度上發生量變。 由於在中午有電台、電視股評的因素存在(有些股評人士是上午漲就叫好，上午跌就叫空)，13:00開盤時容易造成當天的次(最)高點或次(最)低點，此時很容易操作錯誤，應多看技術指標與冷靜思考，14:30左右就是一天主力做多做空的黃金發力時間段，並且決定一天的最終交易漲跌情況，是短線操作的最佳時機，當然在14:30前主力也會經常製造騙線引人上當，投資者可以根據成交量判斷。
二、當日信息的常用知識
一般情況下當天的信息會對一部分個股的漲跌起到一定的影響，如果因為當天的報刊消息影響，第二天召開股東大會影響，頭天停牌今天補漲、跌的影響，出現小範圍的板塊效應的漲跌，投資者不應該追高殺跌順勢操作。 因為此類個股通常情況下是一天行情，在弱勢中見到此類性質的漲勢可對目標股短線減倉，在強勢中見到此類跌勢不應斬新倉。
需要注意的是，在弱勢中，配股期臨近的個股多數屬於下跌加速股，這是因為部分投資者因資金緊張的原因進行逃權操作。
另外需要注意指數與板塊的輪漲效應，當一個新的指數或板塊在下午後來居上後，上午的強勢股板塊有走弱的危險；一旦B股率先出現較大變化，A股有跟上的可能。
14:30-15:00的價量關係通常的特點是小量小跌或小漲，大量大跌、大漲應順勢而為：小量大跌大漲或大量小跌小漲應逆勢看待；尾市時有異動的個股屬於近期活躍莊股，需要分析其是否存在做多，做空的機會。
三、時間週期的常用常識
滬深股市的歷史顯示，通常情況下每週週一的走勢結果對全週影響較大，這天的強弱往往預示著機構對近期行情的正常看法，因為絕大多數機構的操作計劃都是在週日確立，週一得到較為集中的實施。
四陰一陽與三陰二陽是弱勢市場與強勢市場的特徵。 一般情況下滬市指數出現連續的3根月陰線後反彈的可能性大，如連續出現5根月陰線，則後市存在著不可小視的暴利機會，應越跌越買。
滬深兩市的板塊強度一般持續時間為8個月，就是說一個明顯的大熱點經過8個月的運作後，熱點中的多數個股可能是殺傷力最強的個股，無論大盤走勢再弱（即使是94年上半年）一定會出現新的強勢品種，該品種的個數越少，則上漲強度越大，這是職業機構操作的鐵律。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
機構做盤的內在奧炒
今年，在管理層的大力支持下，證券市場的投資活動空前熱化，投入股市的散戶與機構數量激增。 筆者在為幾家券商客戶培訓操作技巧時發現，許多投資新手包括一些機構投資者，尚不熟悉一些基本的操作要領，尤其是對一些套利的主要對手缺少必要的了解，從而使技巧性要求極強的投資活動變成撞大運的搏彩行為。 下面就滬深市場上主要類型機構的操作週期習慣作些介紹，以便一些缺乏投資經驗的投資者更快地把握行市的脈搏。
一、目前市場上的主要機構分類及其周期習慣
根據對指數與個股波動的影響，我們把目前市場上的主要機構資金分為以下幾類：１、新證券投資基金，２、註冊資金在８億元以上的大券商，３、老牌職業機構， ４、主控類中小機構，５、跟風類中小機構。
１、新證券投資基金
目前新證券投資基金已經上升到１８家，包括新規範的三家老基金。 他們的資金總量在５００億左右，在實力上處於絕對優勢的地位，在行情的配合上也有一致的利益性，因此這
個主力群體是大盤指數的主要震盪力量，以爭取必要的利潤和管理費用。 從最初十家的獲利水平來看，每年收益有望達到２０％左右，其重點主打的品種升幅在３０％－－１５０％左右，考慮到今年初的指數位較低，有明顯的政策信心與沒有操作大資金的經驗（越是初生牛犢越不怕虎，越喜歡拉漲停板）等因素，以後的操作力度會小於今年，品種以板塊輪番運作為主，今年的主流板塊明年機會小。 華安與博時兩個管理公司是新基金管理公司的僥僥者，在每年年末，新基金的主要任務是高位兌現現金以用來支付管理費用與分紅，年初需要調整籌碼。 因此，大盤指數在這兩個時期處於調整整理期，大盤出現指數行情的機會較小。
２、主要大券商
由於企業投資股市的限制取消及新基金的崛起，再加上股市規模的不斷擴大，券商主導指數的時代已經過去，但它們依然是市場短線機會的重要力量。 其操作動力有三種：第一是配合新股上市的推薦與配股承銷的完成，是這兩類股票的主要活躍力量，第二是對過去被重套的個股進行解套運作，第三是配合有關上市公司的重組題材進行套利炒作。 由於財務制度原因，操作週期與新基金有類似之處。
３、老牌職業機構
老牌職業機構主要指的是已經形成自己獨立風格的一些大資金，既有國有企業也有民營企業，它們的主要利潤來源就是股市套利所得。 由於參與股市的時間較長與生存競爭機制的存在，它們是市場上操作水平最高的一類大資金，主要操作週期是在大盤強勢時，以打其它主力的伏擊為主，在大盤弱勢時控盤次新小盤股獨運作為主。 個股的運作時間長達１－３年左右，幅度在１００％－－５００％左右，主持的個股常常容易出現高送股。 因此，主持的個股飆升的黃金時段在年報與中報公佈靠前的一段時間，此類莊股表現較穩定，有抗跌多漲的習慣，更適合中小投資者中長線投資。 不像券商與新基金的股票，暴漲暴跌，不容易把握，跑晚了就套人（例如綜藝股份）。
４、主控類中小機構
主控類中小機構主要是指一些集中資金固定反复投資於某一隻個股的機構，既有省級券商又有企業主力，它們主要是根據大盤強弱情況以及個股的基本面情況中短線操作目標股，操作模式是低位吸貨，一拉高到３０％左右就長時間出貨，進行箱體反復運作，由於資金量有限，達不到控盤的地步，對指數波動較為敏感。
５、跟風類中小機構
跟風類中小機構主要是指在平時以一級市場為主，當確認大盤有指數行情時，出擊多只個股，操作指數，一旦發現指數變弱，立刻空倉的投機者。
二、９９年最後一個季度主要機構操作狀況
１、新基金主力
以兌現分紅所需的現金為主，沒有指數作多的能力，但由於同勝基金剛剛發行，需要對其主要管理人中信證券過去重倉持有的股票高度關注，在其它基金概念走弱的時候，古越龍山等走強，估計與此有關。 對年底這段時間達到新股上市兩個月、新基金配售部分可以上市的次新股要警惕。 對浦發銀行（６０００００）上市後表現要重點跟?，該股的潛力在相當程度上可以提示２０００年的大盤表現。 值得關注的是深發展的代碼是０００１，而浦發銀行的代碼是６００００，均為兩市的第一個代碼，這決不是巧合，而是有更深刻的內涵。 浦發銀行能否成為滬市新龍頭，我們拭目以待。
２、券商主力與主控類主力
這類主力主要分成兩個極端，操作經驗豐富的已經在１０月前空倉跑了；另外一部分由於是第一次操作大資金，敢於猛衝猛打，把子彈打完後，發現進莊容易出貨難，大資金不是好玩的，按過去經驗，其中有部分大資金有違規嫌疑，在一定的時間內必須要兌現，這樣極容易導致該資金主持的個股高位急速跳水，這股力量與缺乏操作大資金經驗的部分資金概念股將是在年底前大盤擊破１４００點的重要潛在力量。
３、職業機構
這類機構的狀態主要有兩種，一種是在瞄住一些有大資金被套的莊股，一遇到大盤弱勢的情況不失時機用數万股在當天１４：３０分打壓目標股，以達到更深套住莊家的目的，這樣可以黑吃黑，當然也有一些機構對看好的無莊股票進行打壓。 另外一些機構的主要操作手在等待每年１２月份簽訂新的合同，一些人在進行假期旅遊，以調整已經繃緊了一年的神經。
三、目前市場資深中小投資者的獵莊要領
目前一些資深的獵莊者，對大盤有下例一些看法，即有困難、有辦法、有希望。 怎麼理解這句話，１、有困難指的是目前有些新基金與部分大資金由於沒有操作經驗，已經把所主持的個股作成缺乏跟風盤的股票，但又必須出貨，而市場基本上沒有能夠主動作多的大資金，這樣對指數壓力非常大，時間越接近年底，這種壓力越大；２、有辦法指的是在目前的階段選取少量不含指數的強莊品種少量短線運作，對大盤實施短線遇急跌搶反彈運作，在１４００點以上、在大盤連續放大量以前堅決不考慮中線大規模入場。 ３、有希望指的是，目前確實有大量的機構資金想等待低點入場，明年的行情不會太差，甚至有希望創出新高，但關鍵是保持住主力資金投入到主流品種上。 不少職業機構普遍看好新農業概念股與公共事業概念股。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
獵莊狐狸的主體思維－職業操盤評點
九月底，筆者的最新股市投資專著《獵莊狐狸－－股市職業操盤教程》與投資者見面了，其受到讀者關注的熱度出乎自已的意料。 於是我在為幾家實力券商培訓客戶實戰操作技巧時主要講述了該書的主體思維，更是反響強烈，講座稿也被熱心的聽眾瓜分。 為了給急於理清實戰投資思路的朋友一些參考，筆者根據該書的主要內容精煉成本文。
一、縱觀滬深股市指數波動歷史，發現每年的指數無論走勢強弱，大盤均有較為寬幅的震盪。 即使在震盪幅度最窄的１９９８年，也達到了３０％的程度。 從最為保守的角度分析，普通投資者如果操作得當的話，每年有望獲得２０％的平均收益。 如果這個分析能夠實現，你在今年投入股市１０萬元人民幣，１０年後將會升值為６１．９萬，２０年後升值為３８３．４萬，３０年後升值為２３７３．８萬，這個贏利速度是其它行業很難達到的。 因此，股市投資是一個暴利行業，滬深股市是一個好的投資場所。 但是，說起來容易做起來難，多數投資者不但沒有順利走向千萬富翁的道路，反而在實際投資中以年度計算還常常作不到超過年利息的基本盈利，主要原因有三個：一是缺乏對滬深股市運行規律的正確認識，二是沒有掌握一套能夠獲得一定穩妥年收益的有效方法，三是心態不好導致明顯錯誤。
二、上面我們分析了市場機會和多數投資者錯失機會的主要原因，那麼怎樣才能解決問題呢？ 首先需要清楚地了解滬深股市的運行特點。 表面上看，股市的運行軌跡變化莫測，其實仔細研究滬深兩市從誕生至今的全軌跡，規律十分明顯，即反复沿著一個園弧重複巡迴，在不同的園弧段上的表像是盤底，突破，飛漲，暴跌，反彈，震盪，橫盤，園弧的直徑大小和圓心的參照點位主要取決於當年的市場成交量和上市公司的總體基本面。 這樣，我們就可以根據商業的原始盈利定律“低買高賣”進行實戰操作就行了。 但由於人性“貪”的弱點存在，不少在日常生活中非常精明的人一旦身在股市，智力就要下降兩到三個檔次（全場笑），在對手或者其它因素的誘導下，產生情緒化的高買低賣的舉動，這正是虧損的主要根源之一。
三、為了在實戰中獲得超過大盤的收益，避免產生可以避免的失誤，許多職業機構都在探索一些實用的實戰思維，這正是《獵莊狐狸》一書討論的主旨。 是否具有這種職業思維，正是區分投資水平的重要標誌。 因為只有具有這種實戰思維的人才能獲得每年穩定的收益，而一些缺乏主體策略的投資者可能會因一時的好運獲得突出的短期收益。 從較長的時間來看，這種收益的保持機率卻是非常好的。 在確認滬深兩市園弧規律的基礎上，《獵莊狐狸》認為滬深兩市的主要獲利存在於五個方面，能否把握住這五個方面的基本機會，決定投資者的命運是屬於千萬富翁或者屬於平民百姓，這五方面的基本機會分別是：
１、新股的短線機會
目前滬深兩市尚屬於初級擴容階段，源源不斷上市的新股不斷衝擊老股的上漲機會，卻帶來新機會。 即使在滬深股市最為困難的９４、９５年，大盤持續下跌的途中，照樣誕生了百鴉一鳳的界龍實業、東方明珠、西藏明株、內蒙宏峰等逆市黑馬股，而這些黑馬在當時正是最新股。 近期的民豐農化、凱迪電力也印證了最新股是不死的鳳凰的觀點，但最新股的操作難度也是非常大的，需要專章討論，可參考《獵莊狐狸》一書。
２、強勢市場時的中線強勢股機會
根據投資組合與數學複合的理論，我們認為把握這種機會需要注意三點，第一是根據個股連續的即時量能，同時多品種並行出擊，這點保證了機會的有效把握；第二，是根據個股輪漲的次序對持股進行複合操作，這點保證了機會的擴大化；第三是在組合中最後少數品種也出現補漲後，要有空倉意識，這點保證了盈利的實現，其中需要強調一個觀點，在園弧規律下，不會空倉就不會贏錢，把老虎打死了還繼續不停的打的下場就是自己累死（全場笑）。
３、弱勢市場下的長線莊股機會
在弱勢市場下更為容易發現被套的莊股，以及容易獲得便宜籌碼，一些職業投資者常常由於注意力集中和對目標股研究透徹，往往獲得比強勢市場更大的利潤，把握這種機會的方法是採取分時分批吸納少數品種的思維。 在弱勢市場持有太多的品種，由於平均漲跌幅度與大盤一致，在加上不能全部品種掌握理想高低點與交易成本的因素，投資結果一定是虧的。
４、經典的套利技術機會
滬深市場的交易規則是高交易成本和只有作多才能贏錢，同時必須是實幣交易，這樣大資金具有能夠中線操縱股價和短線操作不靈便的特點，上述因素使得盤面經常出現中小資金能夠把握的套利機會，這種技術的闡述是＜獵莊狐狸＞的主要內容。
５、暴跌機會
目前大盤屬於大擴容時代，新股抽血是持續的，而利好與新基金的作多能量是會因指數上漲遞減的，再考慮到園弧定律，大盤每年一兩次暴跌現像是有理論根據和歷史實例的，但這正為熟悉“低買高賣”原始商業原則的投資者帶來了天賜良機。 如果沒有躲過每年的暴跌，投資結果將會令人失望，有一位投資者說：“他每年暴跌都沒有躲過”（全場笑），在掌握好前四種機會的基礎下，自然也就會解決這個問題了。
最後再次祝愿投資者能夠成為獵莊狐狸，成為股市千萬富翁。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
獵莊狐狸經典
總結多名成功職業投資人的投資經歷，筆者發現，儘管他們奉行的交易法則並不相同，但有三個方面的原則卻是所有人一致認可的：一是有自己熟悉的有效交易方法，特別是應有一套有效的應對主力莊股的套利方法；二是理性的“知行如一”，不要在開盤前還是頭腦清醒的，可看了兩分鐘Ｋ線圖後，就血氣上湧立刻跟著錯誤的感覺走；三是需要堅韌的耐心與分析主要對手得失的能力。 然而，許多投資者都是在開始時並不缺乏正確的判斷，但是一旦對手玩幾個不可避免的小花招後馬上上當。 上述三方面原則，不是輕而易舉能夠學會的。 下面筆者把自己為部分機構培訓操盤人員的職業教程總結簡述如下：
一、選擇大莊股的經典
莊家是從賭博中引進的概念，具備通吃通賠的資金量者稱之為莊，其主要的賭具就是莊股。 雖然在各國的證券法中都有限製作莊的條文，但是，無論是在成熟的市場或是新興市場，莊股的存在還是一種比較普遍的現象。 由於莊家在綜合因素上有著非常明顯的優勢，其重倉持有的股票往往存在非常大的漲跌空間，如果投資者能夠即時在低位發現並洞悉莊家的魔術手法，就會獲得遠遠超過平均利潤的高額利潤。
選擇大莊股的初步手段：
１． 在日漲跌排行榜的名列前茅股選擇。
２． 在日震幅排行榜的名列前茅股選擇。
３． 在首次量比進入前矛股中選擇。
４． 在ＯＢＶ技術指標位於歷史高位股中選擇。
５． 出利空後很快走出放量陽線股中選擇。
６． 在總股本與流通盤子均較小股中選擇。
７． 在基本面較好沒有送配歷史股中選擇。
８． 在有明顯後續大題材股中選擇。
印證大莊股的主要手段：
１． 具備獨立行情，個股走勢不跟隨大盤波動。
２． 在大盤跌勢中個股的抗跌性明顯好於大盤。
３． 大陰線、大陽線、上下長影線數量較多但絕對股價波動不大。
４． 對於個股的消息面反映比同板塊其它股敏感。
５． 在行情發動的第一階段表現弱於大盤。
６． 有連續的１０萬股買單，成交量較小。
７． 歷史上曾經逆市連續放過大成交量。
８． 尾市經常發生砸盤方式的異動。
以上所有條件的基礎是個股的股價處於Ｋ線圖的低位區域。
二、跟隨大莊股的經典
在上述第一項中主要論述的是觀察方法，在用這些方法發現大莊股後的主要操作是要做到“知行合一”，首先我們要進一步認清莊家的本質，我們要認識多數莊家具有下例特徵：通吃、狡猾、殘酷、騙子、強盜、資金是有成本的。
大莊股的運行特點綜述：
１． 大莊股的整個運行方式為收集、拉抬、派發，時間在一個三個月至１０個月之間，其中收集與派發佔據了主要時間，拉升時間只佔很少部分。
２． 大莊股的消息面特點是低位全是利空，普通投資者心情悲觀猶豫，高位全是利好，普通投資者信心十足樂觀，主力反大眾心理操作。
３． 大莊股在收集完畢時，在發動前都要震倉洗盤，最直接的目的是迫使已經跟進的人離場，間接的目的是打擊準備跟進人的買進信心，其手段往往是多樣的與異常折磨人的，某大莊股在發動前的洗盤中，把機構的副總經理都給洗跑了，對人說：“他媽的，我不賺他的錢，也不能這樣受他這麼折磨。”
４． 拉高時速度極快，不給投資者以低位的追進機會。
５． 在低位時易低開，不易產生漲停板，在高位時易高開，喜好產生漲停板。
６． 在股價達到高位時往往會有利好不斷傳出，並且股價會配合上漲。
需要注意的是站在自己的角度考慮問題時，要同時站在對手莊家的角度想一想，如果兩者的利益是一致的就需要反醒，另外考慮問題的時間與廣度要寬一些，不要被一兩天的Ｋ線表現所迷惑。
三、做驕大莊股的經典
股市要想獲利，必須要在分析上多下功夫，平時多流汗，一旦決定踏上戰場，在作好適當的風險防範措施後（如設立穩妥的分批計劃），在投資論據沒有發現有明顯失誤後，應堅決實施投資計劃，而不要被其它的機會所誘惑。 別人在街口撿了一個錢夾子，你再過去時就沒有了。 股市中有一句諺語，“在絕望中新生，在歡樂中死亡”，跟風莊股也要有這種意識。 想想參加股票交易的目的是什麼，如果是為了找尋樂趣求快樂刺激，那麼最好是玩寶齡，打中打不中都高興。 而賺錢是痛苦的事，特別是莊家看到了你賺了它應該賺的錢，肯定要在精神上煽你幾巴掌，這是你賺錢的必要代價，所以買進大莊股後，要有耐心，要保持一個良好的心態。 ９６年４月２３日深科技啟動前，深市大盤漲了數百點，該股一動也不動，成功地樹立臭不可聞的市場形象，使持股者禁不住誘惑紛紛去追當時的黑馬股湘中藥、內蒙宏峰時，半死不活的深科技一舉成為９６、９７年深滬兩市漲幅第一名，創造了買進來臭，賣出去香的神話。
識別莊家是出貨還是洗盤的技巧：
１． 看重大關口處莊家是打壓震倉還是護盤，前者是震倉，後者是出貨。
２． 看重大關口處反彈的幅度，反彈力度較小是洗盤，這樣不會恢復持股者的信心；反彈力度較大是出貨，這樣可以使場內場外的投資者對莊股很快恢復信心。
３． 跌破重大關口後有買盤力量是洗盤，否則是出貨。
職業投資者經驗：在大莊股低位時小倉位做短差，大倉位持倉，在大莊股高位時用贏利持股，用小倉位作短線（大莊股在高位時異常活躍，但要防止由於在該股賺錢了，只見利好不見利空的現象），在沒有明顯的機會下要學會空倉等待。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
職業機構的年底年初運作思維
大盤每當運行到年底年初的時間階段時，指數往往有相對弱勢的表現，特別是在當年出現過較大的行情后，這種特點會更為明顯。 今年最後一個季度，撲捉個股漲昇機會成為投資者的主要贏利點。 能否充分認識到這點，並在實戰中運用適當的方法，這種方法應該明顯有別於今年中期所習慣的方法，才能實現投資者贏利的願望。 由於人性弱點的存在，再加上慣性思維，許多人經常在股市處於任何階段時都是使用同一種方法運作，這樣就保不住一年已經贏得的收益。 那麼究竟在年底年初的時間段怎樣操作才能獲得較好的收益，筆者與幾位剛剛在國慶節放大假旅遊回來的職業投資人士探討了這個課題，，形成本文，可能會對以往在這個時間段操作不順利的投資者有所幫助。
一、關注少數綜合條件突出的個股
在年底年初的時間段，股市風險主要來自兩個方面：一是來自指數的客觀風險。 在不可能掌握買賣點與交易成本較高的情況下，大多數個股的贏利機會比較短暫，幅度也不大。 只要你介入股隻的波動與大盤相當，被套的可能性就比較大，持有的股只越多，平均波動幅度會越與大盤相仿。 二是來自投資者本身的主觀耐心風險。 在這段時間內，絕大多數個股產生一次有力度的漲升所需的時間較長，在個股即將漲升前，人們慣常的耐心（特別是倉位重的）又不足以支持堅持到機會實現，因此在選股時就要考慮上述因素。 職業機構在選股時主要考慮了三個方面：第一是基本面確實有過人之處，如有自己獨立知識產權的豐原生化一類的公司等；第二是確實有長線機構主持，如敢於逆市放量上揚的中關村等；第三是有可能套有機構的小盤莊股，如果資金許可的話，可以選擇有券商（操作機制比較死板，對個股異動反應不靈敏）被套的成交量小的股票，用固定存單股數引導使其被套更重，然後低位吸納，如果兼具三項條件就更好了，選擇時可以多選一些，但實施時只能確定一到二隻，不能過多。 介入時考慮的關鍵要素是自己的成本是否具有優勢，股市實戰中，持有同一隻股票的各方利益體主要比拼的是成本，無論是做莊還是跟莊，都要嚴格掌握成本的低位優勢，否則不如等待。 需要說明的是，上述舉例的股票主要是為了說明問題的方便，不要誤當成投資建議。
二、抓機會要有逆大眾思維的本能
在年底年初的這段時間裡，多數投資者的操作習慣尚未改變追漲殺跌的強勢習慣，而許多職業機構已經開始強制自己運用適當思維，他們認為大盤總體成交量不大的時間段，買入股票的機會主要存在於指數的下跌之中，特別是在多數已經重倉套苦的人心態發生恐慌之時，才是主力資金出擊的時候；而大盤一旦出現上漲，則是時刻準備空倉運作。 因此，在常規建倉時一定要分批留有股價幅度間隔慢慢買進，特別是倉位達到總資金的三分之一時，一定要嚴格控制好買入的衝動性，而每次贏利目標可以定得低一點，平均１０％就夠了，達到贏利目標時主力資金要堅決撤退，當然遇到特別看好的股只，保留長期持有少量的倉位也不是不可以，前提是這部分籌碼再跌也不會把此次主力資金造成的利潤全部抹掉。 圈內有一部分職業做手熟練這種操作，主要目的是利用自己持有漲幅較大股票娛樂自己，因為進行股市投資時，投資者有樂觀主義精神，並保持住自己的良好形態。 許多職業投資人都喜好沒事就翻翻自己的《股市笑話加油站》，筆者的職業操盤教程新著《獵莊狐狸》也充分考慮了這方面因素，最後有一點要提醒一下讀者，在大盤連續出現兩天放大量時，或者是你的目標股有可靠的實質性題材時，需要對上述方法進行修正，因為上述內容的主旨是針對投資者的正常技術操作。
三、操作時具體運用的投資方法
投資者在以嚴格的條件確定目標股後，要有足夠的實現目標的耐心與信心，在年底這段時間裡，儘管大盤指數會不會表現太強，每天都會有一些股票出現誘人的升幅。 這些股票主要有兩類：一類是高位重倉控盤的莊股，買的人多就跌，沒有人買就漲，如果你與和你有同樣心態的人（沒有受過職業訓練的散戶的心態想法與節奏幾乎是差不多的）買進了這類莊股，那麼你看見的漲的股票馬上就開始跌。 另一類是超跌的個股，真正持有該股的人賺錢的並不多。 所以，不要被這些抓不住的虛幻所誤導，在現實中，投資者常常會出現想抓住每一個機會的顧此失彼的現象，在年底年初的時間段，一些投資者的慣常風險在於，他們對比較熟悉的公司投資顯得太少，對陌生的公司，特別是沒有仔細分析過的股票，投資又顯得太多，這種在相對弱勢時貿然買進一隻未經分析的股票，很可能比掌握有限的機會冒更大的風險，畢竟在年底年初的時間段防範風險的重要性要高於收益。 相對來講，基本面有可能發生改變的基礎類股，成長性佳的農業高科技股，經營穩健的小盤公共事業概念股已經受到市場眾多實力機構的重視，在他們的自選榜上，上述三類股只佔據了多數位置，因此有可能成為２０００年熱門股，投資者也可適當注意。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
職業機構的超短線動態技術
滬深股市的個股波動頻率較短，買賣時機具有較強的“點”概念，機會的把握與風險的防範常常取決於短短幾個小時的決策，能否較好地把經典操作技術與預計方案動態地與實戰結合起來，是判斷投資者是否具備職業素質的重要標準。 不少投資者在非對抗性的分析活動中能夠達到一定的水平，但在具有強烈對抗性質的實戰中則發揮不出應有的水平，其中原因有三點：一是全局觀欠缺，二是心態脆弱，三是沒有掌握動態技術，其中前兩點我們已在《獵莊狐狸》中有了較多的分析，本篇文章側重討論職業機構的超短線動態技術。
一、超短線動態應用的前提
中小投資者無法控制股價，只有順大勢操作或者掌握自己持有的個股的運動規律才能獲得收益。 在運用超短線動態技術時一定要有全局觀，把操作個股的買賣動作與大盤的即時變化結合起來才能發現超短線動態技術的優勢，否則會出現抓住芝麻丟了西瓜的現象。 通常情況下，當大盤的高低價與個股的高低位一致時，應堅決貫徹順勢原則，在大盤出現方向性的運動趨勢時，操作者應該滿倉運作或者全線清倉；當大盤的高低位與個股的高低位截然相反時，應以投機的心態短線輕倉實施逆市套利原則；不能與大盤構成上述兩種關係的個股基本上沒有短線關注價值。
二、大盤罕見漲跌的應變技術
滬深兩市每年均會由各種原因出現數次爆漲爆跌的機會，把握住這種機會是確立投資者一年固定收益的關鍵。 因此，投資者以３０日均線為依據判斷大盤高低點後，一定要有５０％的資金用來對付可能出現的爆漲爆跌機會，作不到這點的投資者，相信不會獲得持續的良好年收益。 由於目前過高的交易成本與絕對高低位難以把握，在滬深股市不會空倉就不會贏錢，這是眾多職業投資者用血的代價換來的經驗。 在大盤每次出現暴跌時均應分兩批大膽重倉出擊，從滬深股市存在以來，這種操作無一次出現失誤，不要考慮造成大跌的原因，出擊的目標品種的選擇原則應以超跌放量、小盤、高ＯＢＶ值為主；在大盤出現低位大漲時，同樣應該大膽分兩批倉位出擊，以領先上漲的新莊股為主追擊目標，在大盤出現高位大漲時，應先空倉觀望。
二、盤局的應變技術
在大盤出現圍繞３０日均線上下震盪走勢時，可以參照乾隆的８１和８３顯示量比指標作短線，特別是注意那些具有下列技術特徵的個股，１． 處於低位的首次越上量比前六名的個股，２． 在重要均線上下位置出現放量長下影陽線的個股，３． 形成無量運行上升通道走勢的小盤股，４． 存在著中短期明顯社會題材的概念股，５． 在Ｋ線圖上處於低位但時常有長上下影線或有大陽大陰線的個股。
四、大盤單向持續運動時的應變技術
大盤與３０日均線同步運行時，在上漲時應該堅決追量買進，在下跌時應該見量看多無量看空，葛蘭維的八項買賣原則比波浪理論更具實戰性。
五、炒作科技股的應變技術
由於科教興國已經深入人心，並且成為國策，在二級市場上科技股已經成為最明顯的機會板塊，有必要專門研究科技股的操作技術。 由於新股擴容與資產重組的實施，市場上會不斷出現新的科技潛力股，但需要注意的是科技股具有寬幅震蕩的特點，操作好了獲利極豐，操作不好，短線損失也會讓投資者無法接受。 近期不少著名股評人士在不恰當的時候推薦科技股而被投資者罵得狗血噴頭，一些職業投資者的下例原則對於作多科技股有一定的實效：１． 底部放量並形成經典底部圖形（如頭肩底）的科技股；２． 兼具當時其它熱點題材的科技股；３． 經過長時間弱勢走勢進入合理價位（如經過大盤大跌或者業績打擊後）的科技股；４． 因送配題材出現使絕對股價變成低價的個股；５． 有裕隆基金、裕陽基金（經典品種有風華高科、樂凱膠片）中信興業信託（國嘉實業）大量持股但股價處於底位的科技股。 目前盤中最具中線潛質的科技股為華東電子（０７２７），該股由裕隆基金大量持有，目前價位處於頭肩低圖形的低位區，具備深圳高科大會（１０月５日－１０日）的後續題材，在大盤連續下跌（９月初）ＫＤＪ技術指標向下的情況下，股價逆市攀升，顯露出主力的反技術大力加倉跡象，該股的科技含量從生產線上機器人的數量比工人多足以展示，與東方電子、廈新電子同類電子股相比股價嚴重偏低，是機構大戶難得的中長線投資品種。 另外，深達聲也有類似的情況。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
職業機構偏愛的選股指標--OBV能量潮
平衡交易量(英文縮寫為OBV)是約色夫,葛蘭維爾設計出來的一種指標,平衡交易量是一種可正可負的交量量總值,它的每日上海和下落取決於收盤價格比前一天是高還是低,如果某日的收盤價高於前一天,說明當天是看漲佔上風,就將當天的交易量加到平衡交易量上,如果某日的收盤價低於前一天,說明當天是看跌佔上風,就從平衡交易量中減去此日的交易量.如果收盤價沒有變化,則平衡交易量也保持不變,平衡交易量的漲落常常會走在價格漲落的前面,所以它被成為超前指標.
平衡交易量達到新高時,說明多頭勢力強,價格可能上漲,平衡交易量達到新低時,說明空頭勢力強,價格可能會下跌,如果說價格是投資者對股票的價值認識,那麼交易量就是投資者(特別是機構投資者)對股票的感情投入.當出現平衡交易量的變經模式與價格的變化模式不一致的現象時,說明有機構投資者對股票價格的操和出現利益性失誤.
該指標被乾隆軟件引進滬深交易市場後,最先受到部分上海.新疆.河南地域的職業重視和應用,它們並為該指標起了一個更好聽的名字--能量潮,逐漸能量潮的叫法比起平衡交易量指標的叫法更加普通投資者所熟悉.
目前關於OBV指標的用法主要有二類:
第一類是乾隆軟件上的(ALT+H)說明用法:
1 產生五個向上(向下)箭號時,為短線賣出(買進)時機.
2 OBV線能幫助確定股市突破盤局後的發展方向.
3 OBV線對雙重頂第二個高峰確定有較標準的顯示,即股價再次回升時,OBV線不能同步配合,卻見下降,則可能即交形第二個峰頂完成雙重頂的形態.
4 OBV橫向走超過三個月,注意隨時有大行情出現.
5 該種理解被北京上海深圳山東等地的許多諮詢機構和券商所認可.
第二類是部分職業機構的新用法:
1 OBV是一個長線技術指標,主要用於跟莊者判斷主力機構的持倉量與作莊者判斷所主持的股票是否中途有新的集團資金進入或退出.
2 OBV在弱勢市場的使用價值高,在強勢市場的使用價值有限.這主要是因為強莊股的威力主要在弱勢中體現,逆市是滬深市場中長線強莊股的經典特點,在強勢市場中,新莊股的爆發力更為誘惑人,此時短線能量潮一量比的運和更為適合職業投資人的胃口.
3 OBV主要用於選股以及跟?莊股用,而不適合買賣時機的參考.
4 最好的股票應是OBV值的最高位,而股價在較低的位置,這種現像說明有主力被套牢.
5 OBV的趨勢一直向上為好,如果中途出現一定幅度的回落,說明主力籌碼的集中度不夠,該種現像說明目標股可能存在原有機構減倉或換莊的可能性,在近期現現過一定帳度下跌的股票不能當做長線股操作.
6 處於高位的小(大)盤股的OBV經過45(60)個交易日的橫盤還沒有上漲趨勢,則需要注意主力的減倉行為.
7 用OBV指標判斷新疆深圳海南湖南河南湖北等地職業機構以及新基金長線控盤的中等偏小(3000萬-8000萬)流通盤子的股票的主力倉位較為準確.
8 在近期筆者舉辦的職業操盤培訓班中,該技術指標被視為重點指標,目前滬深市場中最重要的50個主力中,記錄位置靠前的幾個長線大主力的長線控盤品種的市場表現時,均應經常關注其OBV的變化.
9 最近一些期貨機構在尋找新壯大股(主要是未有大筆例送股歷史的次新股)痕迷時,也使用OBV來達到自動選股的目的,方法是找尋K線位於低位,但OBV頻繁劇烈上下震蕩的個股.
需要注意的是OBV的第二類認識目前只有少數職業投資人能夠熟練使用,理解其深刻含義需要有一定的實戰素養,初入股市時間不久的新投資機構和新股民,則需先學習掌握第一類解釋,以免獵刀太快,不小心傷住自己.
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
新千年機構運作新技術
一、幾何角度線及面分比值法
該項技術的發明人是威廉·江恩，他是本世紀前半葉股票與期貨交易上的一人位傳奇性操作員。 其成功的秘訣廉就是將幾何與數學做了精確的配合，發展出一套獨一無二的系統，並成功地用在股市與期貨交易上。
讓我們先來看看江恩的百分比值法，它是將價位活動8等分，再分別列出其各等分值（1/8，2/8，3/8，4/8，5/8 ，9/8，7/8，8/8），除了以8為分母以外；另外以3為分母將價位三等分（低價股運作機構與淺套機構較為重視該等分），也列出其各等分值（1/3，2/3，3/3），然後將它們化成百分比，並按從小到大的順序排無，投資機構可以根據當時的市場大盤背景與交易成本選取部分數值投入使用。 由於這些數值與跟風盤的心率變化有同步不同節奏的特點，這樣機構可以成功地逆反運作套取價差。 在這些數中，江恩認為50%是最重要的；其次是375%和625%；再交介33%和67%。 其它的面分比值，江恩相信它們在市場活動中同樣具有代表性，只是較不重要罷了。
江恩的幾何角度線的畫法是利用明顯的峰和底，以一個特殊的角度沿峰或底做切線，從而形成趨勢線，這個角度一般由價位和時間二者的關係來決定。 以45度角最重要，它代表著江恩理論中的主要漲跌趨勢線，並作為趨勢的平衡轉折點，而45度線上下方的趨勢線成為股價短期強弱與機構操作積極性的確認點。
二、當時分時指數
由於股票指數期貨對投資盈虧有擴大與T+O屬性，股價箱體震蕩的每個輪次價差不大，這樣在97年以前非常流行的當時分時指數圖技術再度流行。 它的研判技巧主要有：1、從股價移動的位置可以看出多空力量的強弱。 2、從股價移動的幅度比較多空力量。 3、從股價移勸的時間比較多空力量。 4、從股價趨勢線的角度比較多空力量。 5、可以結合其它綜合指標。
除了上述經典技巧外，筆者根據實戰又有所增加總結，投資者可以根據實際情況進一步改進：1、目前的職業機構最習慣應用15分鐘分時指數圖。 2、應用於操作價格低估的潛力新股。 3、對於弱勢市場和箱體莊股的短線操作適用。 4、應把本技術充分應用與江恩技術結合，最為關鍵的是注意趨勢的轉折點與阻力支撐點。 5、不適合大成交量時的強勢市場運作。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
個股的成交量——運作時間與價格的關係分析
股市如戰場,在這個戰場上投資機構一投資者最為成功的素質有下列因素,第一是資金的計劃管理,第二是技術的合理應用,第三是時間的效率認識,第國上是心態的理智把握,而最為失敗的素質同樣有四項,第一是急躁情緒,第二是沒有交易計劃,第三是隨機操作,第四是恐懼心理.下面應在實戰投資如何發揮成功素質,抑制失敗素質談些看法.
一. 資金的計劃管理方法
誰者希望在股市上既輕鬆又賺錢,但股市不是娛樂場所,帶著情緒去交易是股市投資的大敵,貪心的人,大進大出,膽小的人,縮手縮腳,這些作法都會造成投資的失敗.資金的計劃管理根據大盤的強弱市通常有兩種,在強市市場中應該選用橫向並行的多品種方法,即在市場成交量較大,股票漲幅第一版品種的升率明顯大於跌幅第一版品種的跌率的時候,應該應用多種分析方法(熱點分析,莊家分析,題材分析,基本分析)同時重倉出擊多個品種,根據輪漲的次序把大漲的股票輪番換成漲幅小的股票,最後空倉轉換方法;在弱市市場中應該選用縱向分批的單一品種方法,即在市場成交量較小,應該主要以莊股與題材分析的方法,選擇一個品種分批出擊,根據目標股票的題材時間和量價比幅度確定計劃時間與目標價位.
二. 技術的合理應用方法
技術分析的方法有很多,但由於滬深市尚未脫離大資金控盤時代,因此這裡主要講座合理運用成交量的技術為主,成交量技術的合理應用主要需要注意下例幾點:
1.在強市市場中主要注意分析低價位股票的短線量能情況,在弱市中主要注意處於多頭排列股票的前期中線量有情況,如在99年的中期行情中應以注意前一種量價關係,在99初期的行情應以注意後一種量價關係為主.
2. 在滬深股市中最好的短線量價關係是隨著成交量的連續較大,股價緩慢上升,這種品種容易在後市中出現爆漲,如99年中期的內蒙宏峰的技術圖形.
3. 在滬深股市中最危險的短線量價關係是大盤下跌,成交量又處於低量狀態,這種情況十分容易引起加速下跌.
4. 最理想的中線品種是逆大市放量上揚後的無量大幅下跌,後又出現初期放量上漲的股票,如中西藥業上攻前的圖形.
5. 最危險的中線品種是順大勢放量下跌的股票.
三. 時間的效率認識方法
耐心是中外投資者強調的至關重要的因素,投資高手詹姆斯.羅吉斯闡述得更形象,我的操作方法只有兩點,一是等到別人把大把的鈔票都放到股價礦(K線圖的谷底)時開始買進,二是製藥我能夠發現一個有年收益30%效率的礦藏(個股),我有足夠的時間等到機會變成現實,我們不要說做到年收益30%,只要做到年收益20%,十萬塊錢10年後是61.9萬,30年後是590.67萬這對許多人來講是成功的企業也很難辦到的,但在股市中一.二級市場結合併不是太難但許多投資者往往過於貪心,追求短期無限大的利潤,只有市場上有股票漲停板,自己的股票漲幅不大,就要發生心態變化去追求自己的空中樓閣的理想狀態,其結果往往是事與原為,確立自己的合理目標去合理操作常常還會在錦上添花.
四. 心態的理智把握方法
在實戰操作中第一應該注意是分析和驗證產生投資計劃的根據,第二是注意意外事件帶來的短期股價下跌的應變手段,而不要因在投資根據沒有明顯改變情況下的股價下跌產生太大的心態變化,要知道這種事情是多數成功案例下都會出現的.在證券市場中因為利益關係的快速化與直接化,要做到知與行的一致對於許多投資者來講也不是十分容易的,不少投資人在實距中經常是看錯了行情被行情逼虧,看對了行情被自己嚇虧,解決的方法是一定要有適合自己的操作方法,其實最簡單的一個操作方法就是選擇一個股價處於相對低位,沒有明顯基本面危險(有配股權的公共事業概念)的股票越跌越買,長線持有隻會贏不會虧,避免隨機的操作方法,在沒有自信心或者情緒不好的情況下不如不操作.
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
紅箭射術的主體精髓
《獵莊狐狸》出版後，受到了業內的重視，近期不斷有機構邀請筆者一起探討跨世紀滬深股市的操作要領。 隨著我國證券業的不斷開放，機構投資者隊伍增長非常快，資金量處於500萬－2000萬之間的投資者對於適合本群體操作技術的學習願望較強，而目前市場上又非常缺乏這方面的知識介紹，因此，繼《職業機構的主體思維》後，把一些實用的中長線技術與實戰策略結合起來，總結形成本文，並列為職業投資者實戰培訓重點內容之一，可能會對一些尚無自己獨立熟練投資技術與新入市的機構和投資者有參考作用，對於喜好波段操作的中小投資者可能同樣會有拋磚引玉之功效，筆者也非常希望讀者閱讀後能夠對筆者的總結有改善之處。
一、關鍵的成本（SSL）
證券投資與戰爭有相似之處，在你準備加入爭取投機利潤的戰鬥前，一定要對戰場上的主要對手及其情況進行詳細分析，也就是成本分析，該項準備作得好壞，直接決定你的投資結果。 在分析市場成本時，最重要的指標是靜態SSL。 靜態SSL是紀錄歷史密集成交區的直觀指標，以判斷市場密集成交區形成的壓力位與支撐位，同時洞悉莊家的主要成本，最主要的判斷原則有：1、SSL顯示的交易密集價位對股價運行有極強的粘連作用，即股價遠低密集成交區的股票，隨時可能受到被套者的低位補倉（散戶）作用和被套莊家的上拉作用上漲，股價遠高於密集成交區，股價隨時可能受到獲利盤的打壓，股價在密集成交區中的運行有陷入泥潭的可能；2、我們選擇的主要目標（不管是作莊還是跟莊）都是以股價低於密集成交區為主，幅度越大越理想，如果資金和大盤給出較好的條件，可以適當引導，使得這種價差加大，以使目標股的上攻動能積蓄得更充足；3、密集成交區的產生方式是逆市連續大量上漲形成的最為理想（如新疆友好與中西藥業）；4、靜態SSL的最佳印證技術為動態OBV與長線均線（30日、120日、250日）的跨度；5、改變主力成本的主要原因有配股和時間成本。
大家在實習靜態SSL時需要注意一定要把Ｋ線全貌與同一種運動風格的Ｋ線片段結合起來分析，參考例子為廣東福地（0828）的SSL圖。
二、敏銳的時機（寶塔線）
在我們選取到一批目標寶藏後，還要注意時間效率。 1、有些莊股在被套後可能會因為資金缺乏原因無力馬上進行解套操作，此時需要等待或者運用一些手段使其被套更深。 2、有些券商因持有品種過多或者體制原因無意注意目標股，可以製造一些異動驚嚇莊家來使機構提前發動目標。 3、一些機構的操作可能有一定的題材或目的，要仔細分析莊家是否等待什麼題材，或者是否想利用配股攤薄成本。 4、通常情況下被套的主力發動的跡象會在寶塔線中給出及其突出痕跡，即陡峭的三平底翻紅（小盤股兩平底翻紅）。 5、寶塔線的最佳印證指標為高紅柱的MACD與高位鋸齒震蕩的KDJ。 6、通常此類股只一旦發動，會有還鄉團的心態，非常凶悍。
大家在實習寶塔線時應注意把均線趨勢與即時量比指標結合起來，在實戰中註意要把時間與幅度加權運用，不要有急躁情緒，參考例子為金果實業（0722）的寶塔線。
三、智慧的見識（Ｋ線形態）
為了使操作更有目的性，我們通常需要對目標股的盤中動態與Ｋ線形態進行分析。 1、一些個股在進行長線運作時，經常有操作習慣，例如用突然高開的大陰線作為下跌信號，用低開的大陽線作為拉升信號（錢江生化）；用連續的帶有特定數字的買賣單給出短線運行方向，一次筆者發現一個紙業股一出現連續三個31手的買單，該股就要大漲，於是在其技術指標調好時的開盤連續買了一筆31手，該股很快出現大買單把股價打上漲停板，第二天可能發現不對勁，又大跌。 大家如果熟悉技術分析，又能夠下一些功夫，相信能夠發現一些股票的股性特徵。 2、一些機構長線作莊某股，會對該股產生一定的感情，有時會把一些經典的技術應用到該股圖形中，使其有一定的藝術感覺，這類股只一旦走強，幅度都不可小視，最常用形態有經典波浪形態、三角形態、旗形形態、對稱形態等，如果能夠解破這些機關，對於中長線跟莊操作有極好的心理幫助。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
實戰操作計劃的製定與實施方案
投資者進行股票買賣，與其它實業投資一樣，知與行之間總是有段距離，甚至相逆。 在實際操作中會經常出現“知道應該這樣作做，但卻沒有這樣做”的情況，出現這種情況主要是由於操作的隨機性與不切實際地追求最大利潤化造成的，而這正是股票投資中獲勝的天敵。 克服這種弱點的重要措施有兩點，一是保持冷靜理智的分析能力，二是在每一階段行情中做好周密的操作計劃，這一點能作好的更加少，能夠做到第一點的人可以作監盤手與分析師，兩點都能夠做到的人才能作為操盤手。 上述兩點正是區分合格的職業投資人與業餘投資選手的重要標準。 要想在證券市場獲得長期收益，必須要在這方面多加努力。 下面筆者把部分職業投資人的幾種制定操作計劃和實施的方法舉例說明，這樣投資者可以從中總結出符合自己的操作方法，同時提高操作能力。
制定計劃的首要前提必須要明確目的，主要的目的有“長線與短線的目的，投機與投資的目的，階段題材與長期成長性的目的。 ”制定計劃所依賴的依據一定要準確，不可猜測，在此依據有效時，應堅持計劃並完善它，不要因為經常發生的心態變化改變計劃的最後實現，否則會兩面不討好。
一、投資計劃的製定與實施
１、投資股票的業績
股票選擇的依據：目前處於９９年中報公佈的時間段（７月１日－８月３１日），具有高業績、高成長性、高含金量、高回報的次新股容易產生短期爆發性的跳高走勢，結合個股含有未分配利潤、淨資產與公積金的多少和歷史上的送配情況，滬市的三峽水庫（６００１１６）、南京水運（６０００８７）、美爾雅（６００１０７）、深市的法爾勝（０８９０）、許繼電器（０４００）、小天鵝（０４１８）值得留意。
實施方法：在上述個股達到股價與技術指標適當的低點時，平均逐漸買進，那一隻先公佈業績發生跳高走勢導致贏利就先賣掉哪隻，把騰出的資金買入未公佈業績的個股，直至一個輪次完成，然後把資金鎖定到成長性與送股方案（送股方案好代表主力倉位重）加權較好的兩隻股票上，一直持有到行情到達明顯指數頂部時出局。
２、投資股票的行業
股票選擇的依據：目前許多實力機構最為看好的行業是科技股，相對題材與前期炒作力度來講，滬深兩市的航天高科技的優勢更大，這也正是我國的科技企業的優勢。 筆者認為這個概念炒作具有想像力，又具有實質性，在這個板塊中筆者最妗為關注的是航天機電（６００１５１）與航天科技（０９０１）。
實施方法：這個概念的股票目前定位較高，在等到業績公佈出現一定的下挫後，根據大盤指標分批吸納，中線持有，等待１０月份的深圳高科技大會召開與國慶前我國航天行業的成就公佈。 二、投機計劃的製定與實施
１、投機莊家的實力
股票選擇的依據：低位多次出現連續的寬幅震盪與主力動作，ＯＢＶ技術指標處於歷史高位，符合條件的有三峽水利（６００１１６）、法爾勝（０８９０）、內蒙宏峰（０５９４）。
實施方法：莊股的成本價通常在２０日均線附近，上述股票的吸納方法就是根據此位置與ＫＤＪ、ＭＡＣＤ寶塔線進行分批吸納，並且掌握好Ｔ＋Ｏ方式的高拋低吸，一旦ＯＢＶ技術指標出現快速回落，迅速出局。
２、投機股價的超值
股票選擇的依據：相比同價位的股票，業績有明顯的優勢，唐鋼股份（０７０９）、杭鋼股份（６００１２６）、魯北化工（６００７２７）符合條件。 另外，象粵美的（０５２７）、江蘇春蘭（６００８５４）等空調股票有上半年業績明顯高於下半年的情況，也容易產生衝動性上漲。
實施方法與投資第一項內容相仿。
三、題材計劃的製定與實施
１、投資題材
股票選擇的依據：珠海概念中的強莊股麗珠集團（０５１３）與有色鑫光（０４０５）較有潛力。
實施方法：在１０月以後按照經典的動靜態技術與ＳＳＬ指標進行操作。
２、投資指數基金機會題材。
股票選擇依據：滬市３０指數股與深圳４０成份指數股會成為９９年７月初成立的指數股投資基金的選擇品種，其中葛洲壩（６０００６８）在股價、質地以及後續三峽大壩竣工題材方面具有較為突出的優勢，有望成為長牛股。
實施方法：在連續放出大成交量時堅決進入。
３、投資中國加入ＷＴＯ概念
股票選股依據：應以國家政策支持的紡織增發概念為主要目標，其中龍頭股份的Ｋ線圖顯示盤中主力的實力更強一些，可以重點關注。
實施方法：依照技術指標與量能反復運作。
四、投機小盤股
股票選擇的標準：價格低於１４元、流通盤子小於三千萬、業績前景尚可，符合條件。
實施方法：在大盤發生急挫或者指數箱體見底時逐漸吸收，中線持有並高拋低吸，但低位籌碼不應輕易全部出售。
五、特別說明
投資者可以根據自己的資金情況和個人習慣仿照上述方法制定適合自己的一種或組合數種計劃實施，上述的例子只是舉例說明方法，列舉的股票與價位也並不一定合適，不構成投資建議，讀者應該注意。 筆者更贊成操作經驗不豐富的投資者以中長線投資幾隻業績有保證的股價偏低的績優股為主，例如龍頭股份，小天鵝就具有一定的代表性。 擁有上億資金的投資者一年也只操作幾隻股票，幾萬塊錢更沒必要操作太多的股票，更不要像堂吉訶德那樣要打敗每一個莊家，憑綜合實力這是不可能的。 但一階段，伏擊幾個莊家是完全可能的。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
贏錢的最常用方法
無論從事任何行業，要想賺錢都必須要有一定的方法，並且這個方法應是既適合自己又同時達到贏利目的的。 股市中有許多人認識不到這點，完全抱著撞大運的思想，賺錢的願望非常強烈，非常著急，卻不知道要如何去賺，甚至連一些穩妥的機會也抓不住。 陰曆年前曾有一個外地大戶來訪筆者，非得求取兩隻黑馬股票，否則不走，最後實在無奈，問他的方法是作中線還是作短線，它回答作中線，於是筆者告訴他說看好深市的廈門信達與滬市中青旅，這兩隻股票分別是９８年底筆者在《證券投資》上預測的９９年十大黑馬股之一。 該大戶回去後立刻買進了，但從第二天起就要天天打電話問這兩隻股票（當時均是１０元左右）為啥還不漲，啥時漲，為什麼阿城鋼鐵連續漲停板，這兩隻股票還跌，最後筆者實在不耐煩了，回答他說，以後他每提一次中青旅與廈門信達，這兩隻股票１０天都不會動（在後來的三個月中，這兩隻股票的升幅均超過５０％）。 從這件事情中，筆者發現現今的多數投資者
最缺乏的不是黑馬股點評，而是正確的操作方法，下面筆者把一些資深的職業機構的實用操作方法作個簡介，讀者可以根據自己的情況修改與充實。
一、短線操作方法（適合強勢市場下運用）
１、短線追漲法
一般情況下，在大盤強勢時，量能含概一切，只要是前期漲幅不大的股票第一次出現連續的１０萬股買單或者是第一次漲停板，都有追漲的潛力，操作時應以小倉位為主，可參考寶塔線、ＭＡＣＤ、ＫＤＪ等指標。
２、週末套利法
在大盤強勢時，每個週一的個股行情都會非常熱烈，週末媒體的點評個股的作用較大（許多投資者是根據個股的推薦人數來決定買哪隻股票），而多數股評推荐股票的方法是推薦那些在周五尾市放量走強的個股，投資者可以利用這個特點來小倉位超短線套利。
３、支撐吸納法
不少個股在漲昇運行的初期都是震盪向上，其震盪規律往往是參照均線系統的，投資者可以結合技術指標與５日、１０日、３０日均線來套利。
二、中線操作方法
１、題材運作法
針對行情運作中的主要題材，如９９年的重要題材是網絡科技、澳門回歸、國企改革、５０大慶題材。
２、市場熱點法
根據一輪行情中主力熱點來運作，比如說在９９年中期的行情中上海申万證券的作多力量雄厚，可以選取該主力歷史上倉位重但漲幅的小個股注意，一旦放置立刻買進，比如說浦東股。
３、連續量能法
某隻股票在歷史上連續出現明顯主力量能的情況可以逢低中線吸納，比如說九發股票，參考技術指標運作。
三、長線操作方法
１、基本分析法
根據年報、中報、行業分析及募股資金產生利潤的時間選取個股無限期長線持有，直到達到滿意的收益時（應３０％以上）換取股票。
２、超級主力法
根據盤面異動狀況長線跟莊（適合職業投資者）。
３、小盤股法
選取總盤子低於１億，流通盤於低於３０００萬，行業較好或者可能會出現重組題材的個股長線持有，此類個股屬於不死鳳凰，操作此類股票時應注意在該股的量放大時低點進，高點出。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
中長線駿馬股的尋找與操作技術
股市投資成功的第一步是挑選獲勝概率高的股票，否則等於在入市之前就已經輸了，因此在華爾街流傳最廣的一句名言是“股市最難是選擇”，這一方面說明了選股的重要性，另一方面說明了選股的難度是非常大的，越是經驗老到的投資者越是在這兩點深有體會，在實際操作中選股所花的精力與時間更多，認為想選一隻穩妥的股票是非常不容易的，但多數投資者往往沒有這個觀念，有許多投資者經常是在幾分鐘之內就完成了選股任務，並很快就投入了實戰應用，其結果不言自明。 因此，提高操作分析技術是股市投資者最重要也是最急切的課題。 下面筆者把部分有多年操作經驗的職業投資者的尋找中長線駿馬股的方法以及騎術介紹如下，希望能對中小投資者有所幫助。
一、重套出黑馬
在滬深股市中，絕大多數黑馬股的產生根源並不是機構事前的投資計劃，而是由於投資機構的大規模操作時機發生了錯誤，導致籌碼因大盤原因重倉被套，一般情況下，中大盤子的或基本面普通的小盤子個股易產生這種情況，如果某個品種出現了上述情況而現價位又在低位，該股容易成為黑馬股。 例如，我們在９８年的成功傑作新疆友好就是這種典型。 該股在９７年５月１２日大盤開始暴跌的時候放出巨大的成交量，連續逆市上揚一周，並創出高點１２．５元，後隨大盤回落至低位６元附近，當時我們就認為該股有實力機構重套，有望成為翻倍品種，事實證明這種推斷是正確的。 該股在沒有任何題材的情況下，在９９年上漲２００％，歷史上四川長虹、世紀星源因為機構違規原因也出現過重套，後來成為黑馬，目前盤中存在重套出黑馬潛力的品種有新大洲、樂山電力、大連商場、遼通化工，主力都幾乎達到了控盤的狀況，而且目前價位處於歷史低位，其中新大洲、樂山電力從均線圖型上可以搜尋到主力被套跡象，而遼通化工與大連商場是因配股失敗產生的明莊，對於該類品種，大盤越是弱勢化越好，莊家套的越深，心態也就更急躁，漲起來就更猛，主要騎術為分批建倉，越跌越買，中長線耐心持有，與莊家比耐心，並不為短差價所動，其中新大洲與大連商場這套組合更加穩妥。
二、題材出黑馬
每年當中都會有一兩件重大社會事件，這種情況一般會引起職業主力的重視並加以利用，例如９７年香港回歸前的深圳房地產股行情。 今年底的澳門回歸也是一重大歷史事件，雖然發生整體板塊上揚行情的可能性不大，但產生少量黑馬股的動能卻是具備的。 在這裡我們認為麗珠集團的綜合資質值得重視，另外天生的三無概念是不死鳥題材，每年都會出現較大幅度的上昇機會，這個板塊中興業房產屬於名花無主，操作原則應是在上半年大盤出現急跌時少量吸納，待下半年放量形成上升通道後，勇敢上馬，並且要與烈馬同步運動，不要比黑馬跑得還快，股價剛漲，騎手已經被震下馬。
三、低價小盤出黑馬
低價小盤股由於流通市值小，大資金持有後股價可控制性強，因此往往會成為職業機構的重要賺錢工具，例如合金股份、燈塔油漆是明顯的典型。 判斷此類股的方法是流通盤子低於３０００萬，股價低於１０元，行業業績尚可，目前盤中較有潛力者為長安信息，因為該股的科技股題材早晚會爆發，操作方法為在大盤處於重要底部區域或出現暴跌時考慮，例如大盤見到１０００點下方時，守株待兔成功的概率大。
四、優異基本面出黑馬
價格相對較低的，基本面良好的個股會因成長性有長線資金不斷注入，捨得股價大漲小回，並且這些品種易引起投資機構與大券商的興趣，通過集中職業機構的看法，上海建工、廈門信達、中青旅三隻股票的基本面較為突出，其中上海建工的長處是行業上有政策扶持，市場機遇大；廈門信達是網絡發展前景廣闊，並有國外該類股的比價效應；中青旅則是參股高科技風險投資公司，這是上市公司的首例，上漲想像空間大，操作注意點為把這些股放在自選榜上觀察，一旦連續放出大成交量立刻追進。
五、特別說明
由於新股擴容不斷，這樣會有一部分質地良好的股票使得投資者心動，並會過度追高，考慮到多數新股會有基金的大量配售，易造成開盤定位較高與和尚多了沒水吃的狀況，因此翻倍股從老股找更容易成功，無論是在任何股市任何時期，都會是基本面勝過技術面，機構面勝過基本面，這是我們發現駿馬股的基本原則。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
三維智慧的循環運轉法則
證券投資特別強調實戰，特別強調無後悔藥可吃的一次性決策，這是因為證券投資如同資金生存搏鬥一樣，投資者為了求生、求勝，不但需要小心翼翼，步步為營的勝果積累，更需要衝破難關，克敵制勝的智慧導引，翻開滬深股市成功人士的經典經歷，無不體現了理智、智慧、勇敢的素質綜合，投資要賺錢，思維理智是前提，偏偏股市又是一個不理智的市場，是情緒的聚積場所，各式各樣的喜怒、哀樂、興奮、抑鬱大量匯集激晝，於是多數人的投資結果都事與願違，為了解決這個問題，一些資深投資積累了三維智慧的循環投資法則，其關鍵內容為量價時三個關鍵因素的循環規律，需要說明的是該法則專門針對具有中國特色的滬深股市，對其它市場校用有限。
一、成交量的循環關鍵點
在滬深市場，由於多數投資者的運作方法都具有短線套利思維，因而成交量這個因素是非常關鍵的，它最為短線的體現了主力的狀態與動向，因而可以對我們實戰品種與時機的選擇具有指導意義，就大盤而言，只要包含當時的較近前期的持續成交量能較大，那麼大盤的
短線未來個股機會就非常大，只要包含當時的較近前期的持續成交量能不足，那麼大盤的短線未來個股多數存在著下跌的危險，我們特別需要強調的是機會的重寡只與包含當時的較近前期的成交量能有關，而與大盤指數的短時漲跌無關，對於個股的機會來講，最為重要的有兩點：第一是與個股運行趨勢順勢的轉折點運動特徵，即高位的陽線量能和低位的陰線量能；第二是與大盤運行趨勢逆勢的轉折點特徵。
二、價格變化的循環關鍵點
價格變化的跟?意義主要在於不斷用股票現價與基準價格相比來確定投資品種與投資時機，這裡所指的股票現價與基準價格相比具有雙重意義，第一是指個股與本身基本面群體均價的比較。 第二是指股票現價與主力歷史成本價的比較，當股票現價低於基準價時，主力的運作風格有順勢特點，指數指標有較好的參考作用，此時跟風盤較為容易獲得差價利益；當股票現價高於基準價時，主力風格有逆勢特徵，技術指標有反向參考意義，此時的莊股如果有較多跟風盤參與，下跌的可能性十分大，但是少數控盤的莊股在使盡解術依然沒有跟風盤的情況下，有成為瘋馬的可能。
三、時間變化的循環關鍵點
對於大盤來講，由於中國特色的存在，主力的財務制度對其在不同時間段的運作的積極性有極大的影響，我們根據歷史數據統計，每年10月份是指數危險度最大的月份，根據危險度的大小，其它月份的排序是7月、9月、4月、11月、6月、1月、3月、8月、12月、5月和2月，因此我們在2月5日和12月這三個月需要格外的主意，這三個月是否把握好，將決定投資者一年的收益，在每年1月－7月是基金重倉個股活躍的黃金時間段，每年4月－10月是券商重倉股（包括頭部的配股與低位的最新股）活躍的白金時間段，每年9月－12月是職業機構長線重倉股（包含小盤次新股與重組題材股）活躍的白銀時間段，如果您在特定的時間段瞄準合適對象，那麼您只能成為股市保爾、科察金，在為社會主義初級階段大煉鋼鐵。
四、特殊情況的注意點
1． 上述的量價時的循環高低點決定了投資時應注意的品種與時機，在此基礎上應貫徹分批買賣原則，遵守紀律的耐心操作，以獲得持序性的穩定收益，而多數人投資失敗的主因就是想每次操作都希望短期獲得暴利，一步登天，結果被對手所利用。
2． 在得到分析一系列結果後，要相信長時間的理性分析肯定比短時間的衝動有實戰價值，在滬深股市中可以說短時間的股價波動幾乎是不可預測的，但稍長一點時間的股價波動趨勢又是比較容易預測的，投資者應該取長補短。
3． 在考慮量價時關係時需要留意因素的符合性與題材的配合性，比如說在每年的第一季度的實戰原則應該保持戰略上的總體作多與戰術上逢低吸納相結合，在選股時應該注意選股前提是必須符合候選股必須符合世貿概念，新科技概念，基金重倉概念中的至少一種，然後在此基礎上盡量流通盤子小一點，業績好一點，價格低一點，題材多一點。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市綜合作戰思維
股市投資實戰是一項綜合性的對抗，它在素質方麵包含了以下幾個主要方面。 第一是心理共鳴性。 參與者要了解市場特性，了解市場主要對抗者的心理。 滬深市場目前主要參與者的天性是急功近利方式的追漲殺跌，當然這也是所有初級市場的共性。 第二是情緒控制力。 在熟悉市場特性後，關鍵是利用市場多數參與者的共鳴性，不排斥市場特性。 否則，就會成為市場發展道路上的擋避螳螂，錯失應得的機會。 也不能失去理性地完全搏傻，那樣你會在戰鬥中英勇犧牲。 成功者應該是市場處於過程中時極端地搏傻與瘋狂，在市場處於兩極（包含時間兩極與指數高低兩極）時保持逆反心態；第三是心理應變力。 任何一項對抗性的活動，行動速度的反應能力都是非常關鍵的，同時也需要資金穩健，兩者是矛盾的，投資者應該培養自己根據市場實際情況分批投入的習慣，這樣可以保持良好心態。 在情緒失控與反應麻木時不操作是最好的操作。 第四是群體誘導力。 證券市場是一個利益快速化與放大化的領域，多數沒有經過職業訓練的投資者一旦身在股市，智力比平時要低兩到三個檔次。 應該充分發揮自己的誘導能力與抗拒對手的能力。 目前市場的主要誘導力方式有社會題材的共同認知、板塊聯動的羊群效應、個股前景的想像空間等。
剛才我們談到了投資者的素質能力的注意方面，下面我們談些在上述理論指導下的具體實戰問題。 在具體實戰中同樣要考慮四項關鍵點。
第一，市場給予的明顯機會。 初級市場的一個特色就是規則不完善，為市場帶來了許多整體與不同時間段的區域機會。 我們根據滬深市場９３年（滬深市場從９３年開始機構投資者可
以進入市場）以來的機會統計數據，發現市場機會有五個方面：１． 強勢市場下的短線量能機會；２． 弱勢市場下的中線莊股機會；３． 特殊時間段的套利機會；４． 最新股的股本擴張機會；５． 成本的嚴重不均衡機會。 由於篇幅所限，這裡僅強調投資者最常見和最需要掌握的兩個方面，即強勢市場下的量能機會與弱勢市場下的莊股機會。 圈內的部分資深投資者有時把這兩種機會成為蛙跳機會與蟬變機會。 這兩種稱呼非常形象，代表了目前市場主力機構的經典操盤思維。 蛙跳的特徵就是在青蛙跳之前，爬在地上是不動的，一旦起跳，量能較大，在高空中保持的時間不多，並且很快又要落在地上保持不動，有時也不排除青蛙“撲通”落在水里。 ２０００年初期的大盤和不少商業股的走勢就是以蛙跳完成一個過程節奏的。 蟬變的特徵是蟬的前身是帶殼的知了蟲，它從地洞中爬出，開始上樹，速度雖然慢但持續性好，有時會遇到樹枝掉到地上，但會很快繼續爬，一旦知了蟲爬到樹的高處後便變成了帶翅膀的蟬，此時它開始叫出利好，然後最後猛飛幾下結束生命旅程。
第二是機會的成本判斷。 在我們發現市場機會後，不應該忘記您正在進行的主要活動是一項風險投資，其中機構莊家的最大優勢是能夠控制價格，最大的風險是如果運作計劃不完善的話，籌碼難以在短時間內兌現成現金。 機構操作的關鍵點是通過巧妙的綜合運作，使市場對現存籌碼的價格認可，而獵莊者最大優勢是有足夠的時間而無法控制籌碼的價格。 獵莊者的操作關鍵點是，以足夠的耐心獲得主力莊家不認可的價格，無論是機構莊家與散戶獵莊者也好，都應該發揮自己的長處，攻擊對方的短處，如果雙方都能夠發揮出理想的狀態，小資金應該更有優勢。 正因為這樣，證券投資基金在擁有極大的政策優勢之後，還不斷要求違反三公原則的新股認購特權。
第三是機會把握。 搏傻者與搏傻者之間的較量，作莊者與跟莊者之間的較量，主要信息的獲得主要是對盤面量價時空四個因素的分析，分析量價時空四個因素的最簡單與最普及的工具指標有：ＫＤＪ、ＭＡＣＤ、ＯＢＶ、ＳＳＬ、缺口、經典Ｋ線、均線趨勢、單日量比與連日量堆積及量價對比等。 需要注意的是，上述所提到的指標實戰含義與它們對應的原始定義有極大的差別，資深的機構投資者已經把本能性的博弈策略貫穿於實戰中了，這些指標的主要用途是發現目標，分析目標和跟?目標，它們本身不是目標。 許多技術人士不了解滬深股市的實質，妄想以某一種技術指標的短線特徵來打天下，必然是瞎子摸象。
第四是機會的不斷比較。 怎樣在一輪行情中抓住最大黑馬與獲得一隻莊股的最大價差，筆者認為這沒有方法，即使是大資金自己也很難做到這點。 關鍵是對贏輸的性質加以分別，在現實中，只能在有技術的基礎上依靠運氣了。
結合上述綜合思維，我們根據年初的市場特點總結了一份投資報告，大家可以運用本專欄歷史上談到的多項操作技術進行分析。
例：上菱電器６００８３５的２０００年投資簡案備忘。
本簡案是根據上海上菱電器股份有限公司提供的相關公開資料及媒體上已公開的信息所作。
１． 績優高成長概念
公司１９９９年預測每股盈利全麵攤薄為０．５９４元，加權平均為０．６８６元，由於優質資產在下半年才到位，並沒有體現公司的真正實力，在２０００年中期，公司的經營業績將在１９９９年的基礎上再上一階，進入經營業績最突出的上市公司行列。
２． 高科技信息概念
公司已全面介入機電信息產業，增加機電一體化產業鏈的科技含量，積極進軍計算機軟件與網絡信息工程領域，實現產業轉向。
３． 現代綠色環保概念
介入新興的綠色環保產業，從事先進的人造板生產。
４． ＷＴＯ世貿受概念
公司目前的主導產業技術含量，多數處於行業領先水平。
５． 資產重組見效概念
是目前滬深兩市中具實質效果、保持持續發展的資產重組上市公司。
６． 多元化產業概念
公司由原來的電梯、冰箱業務擴展到大型製冷空調生產、計算機系統軟件開發、通訊和環保產業等。
７． 政策鼎立扶持概念
公司涉足的行業均為朝陽產業或上海支柱產業，受到了上海市政府的政策扶持，徹底改變滬市本地股缺乏績優高成長形象代表的局面。
８． 股本擴張潛力概念
每股資本公積金高達４．６元，具有高比例股本擴張能力，大股東實力雄厚，為今後發展提供了較大空間。 目前二級市場價位與股本情況與９６年初期的四川長虹類似。
９． 增發新股概念
該公司原流通股本僅有２１６０萬，增發部分達１２０００萬，基本上可以視同於以高溢價發行的次新股，並兼具浦東概念。
１０． 超級主力持股概念
該股具備優異的可持續性發展基本面與良好的籌碼流通性，加之二級市場股價低估，是滬深兩市難的大主力長線品種。 目前基金景宏持有大量的上菱電器流通股，該基金在９９年持有的另外一隻增發新股概念上海三毛曾創下連續漲停五天的輝煌記錄。 景宏的主要股東管理公司有光大證券、大鵬證券、中經開等。 據統計，滬深市場曾經出現連續五個漲停板的個股多數在十大持股股東中有上述機構矯健的身影。 特別是中經開在完成了四川長虹的炒作後，不想在２０００年再攀高峰嗎？ 目前一些職業機構正在深發展、魯北化工上調整倉位，不知上菱電器是否給其足夠的換籌機會。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
滬深股市主要機會特徵
滬深股市是一個初級市場，投資者要想在其中獲利，不能僅僅停留在傳統的對股市的認識上，而應把握住新興市場的獲利機會波動特徵。 在目前的市場背景下，機構投資者（作莊者）的思維方式是逆大眾思維，大眾投資者（跟莊者）的最常見的思維方式是追?市場大成交量（也就是伏擊莊家）；在市場股指的高低位兩極時，機構投資者的思維通常是與大眾投資者相逆的，但在指數進行單邊運動時，機構投資者會利用股價對大眾投資者的心理快速影響，來擴大股價可能過度的幅度。 我們更希望中小投資者獲得贏利，本文的討論重點在於分析中小投資者獲利的機會。
一、強勢市場與弱勢市場的機會差別
在新興市場中，獲得差價為主的套利機會以伏擊莊家為主。 在強勢市場下，由於市場的成交量較大，個股的短線機會的數量與幅度更容易把握一些，因此，投資把握短線機會為主。 把握的主要方法為追?市場成交量，即首先不要考慮其它任何因素，以分析量價關係為主。 最簡單的方法就是每天重點關注總體成交量最大的一批個股，例如日換手率超過５％的個股為
目標，從中選出股價處於Ｋ線低位，基本面與題材面較好的個股快速介入，以其目標股的頸線位或上檔密集成交區為減倉換股的時機。 在弱勢市場下，由於成交量較小，個股的短線爆發力不是普通投資者能夠掌握的，應該以主要追?主力莊股的市場成本與操作特性為主。 強勢市場與弱勢市場的主要差別是成交量的差別，按目前滬深兩市１０００隻股票的水平，只要滬深兩市的總體成交量能夠連續維持在２５０億的水平上，我們則認為市場處於強勢階段，根據成交量搏傻的方法比傳統理性的分析方法要使用。 兩個市場的總體成交量低於１２５億元，我們稱之為弱勢階段，此時投資的思維一定要理性謹慎。 兩市的總體成交量處於兩者之間的時候，我們稱這種市場處於盤局階段，需要把強弱市場的操作方法結合起來運用。 需要特殊說明的是,由於新興市場具備一定強度的投機性，博弈學的使用性要高於傳統的投資學，部分投資者非常關心的諸如波浪、反彈、反轉等名詞在資深機構與資深投資的概念中沒有使用價值，投資者一旦陷入某些固定思維的牛角尖之中，那麼這種投資者的投資結果多數也會陷入泥潭。 另外，我們上述所提到的成交量是講究連續性的，而不講究大盤是跌是漲，只要目前大盤或個股能夠維持連續大成交量，未來的短線機會就比較大。
二、強勢大盤下的個股輪漲機會
每當３０日均線經過一輪較大的下滑，配合大盤低位大成交量放出，一輪中級行情將會來臨。 主力的資金運用效率明顯要比大眾投資者低的多，因此大盤的強勢特徵不會輕易在短期內結束，再快也需要有近一個月的時間，大盤中的個股也會有明顯的輪漲次序。 每一板塊熱點的變化通常以一次快速帶量的急挫來完成銜接。 板塊的輪漲次序通常為，第一沖擊波為點火板塊的猛漲與多數個股的普漲；第二衝擊波為市場形象好的題材股上漲。 考慮到目前接受年報公佈時期與新機構投資者較多，我們認為處於１０－－２０元之間的即將公佈良好業績的績優股機會更多一些。 第二衝擊波的主角應該包括該輪行情的主流龍頭與主流漲幅較大的黑馬股，持續的時間也相對較長；第三衝擊波是由較晚入市的機構與前期表現不佳的長線莊股的莊家（莊主忙著去伏擊別的莊家）造成的，此時一些低價股與老牌莊股非常容易產生令人羨慕的走勢，但指數已經開始震盪。 另外需要注意，前一年度的多數牛股在下一年度多數會成為熊股；前一階段高點逆市連續放大量上揚者容易成為下一輪行情中表現突出的牛股。
三、量價關係的具體應用方法
一般情況下，兩市互相配合較能夠代表正常的股價運動趨勢，下面是筆者總結的量價定理，供大家參考。
１、成交量大，股價漲得多，趨勢繼續大漲；成交量小，股價漲得少，趨勢繼續小漲。
２、成交量大，股價漲得少，趨勢可能反轉；成交量小，股價漲得多，趨勢可能反轉。
３、成交量大，股價跌得多，趨勢繼續大跌；成交量小，股價漲得少，趨勢繼續小跌。
４、成交量大，股價跌得少，趨勢可能反轉；成交量小，股價跌得多，趨勢可能反轉。
５、前四條針對的目標都是個股，針對大盤來講，只要市場成交量大，個股機會就比較多。 操作的思路是：“鼓足乾勁，力爭上游，多快好省，個股只要出現消息就是餡餅”；市場成交量小，個股機會就非常稀少，操作思路是“逃跑從寬，持股從嚴，全都是利益對立矛盾，個股只要出現消息就是陷阱”。
６、考慮量價關係與個股的業績題材。 上菱電器（６００８３５）已經成功地受讓了超級績優高科技公司上海永新顯像管有限公司股權，與上海長江計算機（集團）公司共同組建上海長江計算機系統工程有限公司，與上海東海電腦股份有限公司共同組建上海光驅有限公司，再加上原來置換進來的處於市場領先地位的電梯業務，該股將成為滬深兩市中最具科技含量的高成長績優股，潛力明顯比９６年時的四川長虹要高得多。 目前，其良好的中線機會已為超級主力注意，相信隨著公司的成長潛力發揮，股價也會有較大上揚空間，有成為市場貴族股的可能，較為適合券商自營盤，資金量較大的投資者。 另外，筆者近期將在北京舉辦第四期高級操作技巧培訓班，歡迎機構投資者與大戶朋友參加。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
莊股動態的綜合解破方法
進行證券投資時要考慮的首要問題是“獲利點在哪裡？怎樣獲得盈利？”由於滬深市場的上市公司主體為國有企業，而目前國有企業又處於困難時期，因而多數上市公司很難給投資者帶來成熟市場中應有的成長利潤。 投資者的利潤所得，主要是依靠在每一個階段市場資金聚集後的重新分配時，依靠能力切取增值的蛋糕。 因而，我們有理由相信，在滬深股市中，博弈論的價值要遠高於經典投資學的價值，至少在上市公司的總體質量沒有明顯提高前是這樣。 滬深股市中的機構投資者是劃分蛋糕時的強者，他們的舉動將決定每階段蛋糕的大小與劃分的時機，因而中小資金要想獲利，必須把莊股的動態研究作為投資活動的關鍵工作。
一、大資金鐵慣常運作思維
兵法雲：“知已知彼，百戰不殆”。 目前市場上的資深機構慣常的運作思維有四點，第一步是低成本獲得籌碼，在這個階段，職業機構與券商比較注重成本價值，新基金與新機構比較
注重成本效率；第二步是激活股性，利用並激勵市場多數投資者的追漲殺跌弱點；第三步是製造價差，即以較小的代價把股價提升到成本價上的理想位置，關鍵點是利用題材改變投資者的慣常思維；第四是兌現利潤，關鍵點是利用送配除權與題材培養跟風盤的慣性思維，然後逆反運作。
二、解破大資金的合理思維
大資金除了上述優勢外，也具有明顯弱點，即只有最後做多才能贏利，運作時間效率低，操作難度大。 因此，中小資金應該利用這點。 在解破大資金莊股時，主要重點分析下列幾點，第一是分析關注品種的現價與莊家成本價，主要的指標工具是動態OBV、靜態SSL與逆市K線；第二是分析莊家的操作目的。 目前的莊家運作目的主要方式有，A、長線價差套利，B、短線題材套利；C、吸引其它投資者籌資；D、解套和出貨；第三是目標股莊家的現狀，主要了解莊家是處於運動狀態或者休眠狀態；第四是未來實現目的的可能契機。
三、運用解破結果的方法
在得到理想的解破結果後，跟?觀察這些目標股，在其達到下列時機後發動攻擊；第一是現價遠低於機構成本價，第二是目標股成為市場熱點，第三是大盤提供搏傻環境。
四、新機構的失誤利用
由於今年出現了大量的新機構，他們操作大資金的經驗與資深機構有較深的差距，這為中小資金帶來了更大的短線機會。 這些新機構的運作特點是：第一是操作情緒化，第二是操作手段激烈。 中小資金的主要伏擊手段是在大盤順熱時主要跟隨巨量運動，在出現題材兌現與價量背離時撤離戰場的運作要快。
五、目前市場機構的總體狀態
目前的主要主力有：“紅一軍”骨幹力量為證券投資基金，他們的品種分為兩個類型，一個類型是99年已經炒高的品種，以出貨為主；另一個類型是重倉但獲利不大的次新股為主，因此需要在99年報行情中註意99年12月31日公佈的基金持倉品種名單。 “紅二軍”的主力是99年增資擴股的大券商,這個主力群體運作的主要目標同樣是上市1年左右或者歷史上沒有送股的次新股。 “紅三軍”的主力是老牌的職業機構，99年末這些主力主持的個股以經典的橫向或者斜上軌道獨立振盪為主。 “紅四軍”的主力是地方券商，這些券商以上市公司的年報業績和小比例送配題材運作。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市機會的波動節奏與花樣
在滬深股市中，要想成功把握獲利機會必須注意兩個關鍵點，第一是投資品種的選擇，第二是買賣時機的掌握。 幾乎所有的投資者都對第一點給予極大的關注，而對同樣重要的第二點卻有所忽視。 我們通過對上百例交易案例進行分析發現，具有同樣投資環境的投資者，影響其年度投資結果的關鍵恰是買賣時機。 因此，我們近期利用統計學的原理把滬深股市的每月指數波動資料，以及每月漲跌突出的品種概念輸入計算機進行處理，得到了下列結果：１０月份是股票投機最危險的月份，根據危險度的大小依次排序是７月、９月、４月、１１月、６月、１月、３月、８月、１２月、５月和２月。 下面我們把每月的具體統計結果作些總結，可能會對有心的談者有所幫助。
元月份
這是一年開始的月份，它在十二個月中投機的機會和危險度都處於一個中間的位置，可以說是一個機會與挑戰並存的時間段，並且會短期內就會見效，因為在隨後的幾個月中就是年報業績與分紅預案公佈的日子，這會使得投資者持有的股票發生短線急促的漲跌。 通常情況下，在這個月份多數股票以盤整為主，但有兩類股票會出現活躍多頭走勢，一類是業績不好的低價股（但不是業績預虧股），這類股票由於主力已經較為了解內情，希望在其公佈業績前活躍拉高吸引中小投資者的跟進，需要注意這類股票的拉升主要是為了出貨，因而如果跟風時機與速度把握不好的話，反而具有較大的風險；另一類是業績與分紅有望較好的中價股（１０元－２０元），這類股票往往呈現獨立震盪向上的走勢，是投資者最值得注意的品種，可能預虧股與高價股在這段時間有較大的殺傷力，應該注意調整籌碼。 從中線眼光來看，在這個時間的多數股票屬於股價處於中等偏低的價位，如果有耐心的話，選取一隻符合獨狐九劍選股指標的潛力股分批購買，越跌越買，在當年通常會獲得２０％以上的收益。
二月份
這是一個黃金的買入月份，因為在這個月份股票指數剛剛經歷了機構年終結帳、虧損股預虧、春節抽資等多項利空因素的考驗，指數即使不是在最低位，也是在非常低的區域，並且是機構資金開始投入運作的初期，會有一些業績較好的股票開始公佈良好的業績與分紅預案。 但是需要注意的是，在股市處於低位的時候，也是多數持股者的籌碼被套的時候，因而市場氣氛不是太好，投資者不要被假象所誘騙，遇見股市指數出現較急的下滑時，謹慎的分批介入。 這個時候的潛力股票是臭豆腐，吃下去臭，嚥下去香。 在選擇股票時應該多注意已經公佈較好業績，且流通市值較好的品種，對新上市的小盤股票也可適當留意。
三月份
職業機構開始發力，許多走上升通道的個股開始脫離軌道進入加速期。 個股的表現差異極大，投資者的情緒最不好的時候，黑馬天天有，天天抓不住。 這時候的基本面與技術面都不太靈，消息派人士最揚眉吐氣，交易日當天尾市突然量價大增的個股，在其後的短期內很快就會公佈業績，投資者聽了不是想笑的就是想哭的。 不想哭也不想笑的，股價也是半死不活。
四月份
四月份是投資者發現潛力股與短線炒作垃圾股的時間，一些新主力開始利用消息打壓股價並同時建倉，四月是懂得操作技術的集團資金最後計劃性進入股市的日子。 一些潛力股會出現強烈的低位放量現象，同時前期大家都說不好的垃圾三線股在超跌之後開始進行反攻，前一年被套的莊股也開始表演，但前期的好股因為股價短線炒高反而開始調整，對基本面懂得很多但對市場內部規律懂得少的博士們會對市場產生許多疑慮，但他們的嘴會很硬，自己沒錯，市場錯了。
五月份
這個時間是主力最活躍的時間，如果有前幾個月行情尚可的話，那麼這個時間是產生黑馬的時間段。 此時的職業主力幾乎全都建滿重倉了，多數機構都有相互攀比的想法，一個表現突出的股票出來了，其它的主力會廣泛學他的操作方式和題材。 比如說，Ａ股漲升的理由是因為光榮地重組了，或是光榮地加入網絡的行業了，那麼隨後將有一批個股在證券煤體公佈他們也加入了同一題材的同時，股價也連續上揚，這個時候的股指不一定在較低的位置，但是個股的短線機會會非常多。 計算機告訴我們，這是一個漲停板的時候，一年中漲停板數量的２０％以上在這個月份產生。 投資者特別需要注意的是，假如大盤在前四個月沒有絲毫行情的話，那麼在這個月一定會有行情的，比如說偉大的５．１８（９５年），以及同樣偉大的５．１９（ ９９年），否則股市擴容的能力將會受到危脅，證券行業中有關人士都得喝西北風，在這個股市中，基金與大券商重倉持股的品種是快樂的家園。
六月份
六月份的股市是圍城，場內獲利的主力想衝出來，場外踏空的機構想衝進去。 股市指數的變化節奏開始加快，是一年當中漲停與跌停都較多的時候，這個時間是追漲殺跌者的樂園，也是股評家推荐股票最準的時候，散戶在看報紙的時候習慣扳著指頭數哪隻熱門股有幾個股評推薦，因此這類股票在周一容易產生大漲，一些股票也同樣有較大的殺傷力，但職業投資開始減倉運作，並且短線的動作一定要快，如果不躲過頭部的殺傷，前幾個月的積累將會被一次失誤丟失。
七月份
如果在七月份還有那個股評家推薦買中長線股票的話，這個人一定是個二傻子，投資者被套５元錢以上的股票一定是在這個月份買的。 看看９７年、９８年、９９年這個月份的市場表現吧，主力的刀一個比一個快，有經驗的職業投資者也一個比一個跑的快，如果還滿倉的話，只有落得“短線變中線，中線變長線，長線變貢獻的下場”，但是在這個月份如果產生暴跌，可以對那些在前期表現不好的小盤股進行短線套利。
八月份
由於在這個時候，一些機構可能會因為進場晚，持股實施了配股，持股不是熱點等原因會導致被套，他們會乘八月份人氣未散的時候進行有力度的運作，這個時候前期的熱門股也會出現一次有力度的反彈，選股在本月具有決定性作用。 由於有中報公佈的原因，一些績優股的表現可能會更好一些，從機會的角度來看，本股份是短線套利者的天堂，其短線機會度只低於５月份。
九月份
如在當年較早的月份出現了極強的行情，在本月這個行情還在繼續，請開始多加小心。 滬深股市是政策市，管理層決不會放任一個上市公司質量沒有保證的市場價格連續上漲太多，諸如新股加速發行等有效的措施多的是。 在滬深歷史上，此階段的市場往往是個股股票最小的月份，許多機構在前期已經用小單出貨了較長時間，但有些急脾氣的老總開始命令急速出貨，導致一些莊股演出高台跳水。 不過在這段時間里新上市的最新股與ＳＴ股的活躍度開始受到職業機構的注意。
十月份
這個時間是股評家再度丟面子的時候，最好的操作就是空倉認購新股，基金持有的股票在這個月的殺傷力並不次於一次大盤急跌的力度。
十一月份
十一月是重組月份，由於許多上市公司為了保住配股資格與防止ＳＴ和ＰＴ處理，需要開始運作重組事宜了，題材股表現會非常突出的。 一些券商承銷新股已經暫壓了許多資金，也需要來回對當年上市的次新股進行震盪減倉，因此本月份是大券商最忙的時候。 績優股、科技股、長莊股在這個時間里相對走勢較弱，垃圾股與小盤股卻更活躍。
十二月份
這是年底的時間，死多頭已經放棄了抵抗，空頭們開始選擇一些潛力股開始試探性建倉，但總體來講市場成交量是十分少的。 由於距公佈年報的時間已經非常近了，一些職業機構和與上市公司關係密切的大資金開始動作，對一些股票採取了較為謹慎的作多操作，大盤往往比十一月的走勢略顯生氣一點，但個股漲升不容易出現急升，以震盪向上為主。 最後需要說明的是，在上下半年中，個股的消息面對個股的走勢影響有不同的性質，通常情況除了非常實質性的消息外，在上半年出現的消息往往對個股的後期走勢有積極作用，在下半年出現的消息往往對個股的後期走勢有消極作用。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
證券投資的本能素質
投資者在進行證券套利投資時，一定要考慮三項要素：一是風險防範，二是效益利潤，三是時間選擇。 是否具備這三項本能要素，是投資者是否能夠成為一個合格的市場套利者的關鍵。 下面我們舉例作具體說明。
一、風險的防範措施
筆者曾經看過一個故事，講的是，“一個急於發財的年輕人，希望到森林裡抓幾隻最聰明的猴子，以便讓這些猴子為自己工作，並使自己盡快成為千萬富翁。但是在青年去了森林，當過了該回來的日期還沒有回來後，其兄弟與朋友拿著武器去森林找尋他。結果在一個地方發現，該年輕人被幾個聰明的猴子關在木籠子裡展覽，三個香蕉加兩個蘋果看一回”。
在現實的投資活動中，有不少朋友與故事中的年輕人近似，進行操作時只看見可能的利潤，看不見風險，使投資活動陷入隨意性，進而成為“短線變中線，中線變長線，長線變貢獻”的典範。 在認識到投資風險後，關鍵是要採取防範風險的措施，最有效的防範風險的措施有以下幾點：第一，有一套適合自己的操作方法；第二，對自己、市場與目標個股有清醒的認識；第三，在買股票前要利用《獵莊狐狸》和《獨狐九劍》所提供的方法進行充分的準備。 職業投資在進行一項投資活動時，所花費的精力遠非普通投資者所比，因而準確率就高一些。 許多投資者則相反，在抓聰明的猴子（莊家）時，要么沒有武器，要么射術不精，當然要為猴子（莊家）打工作貢獻。
二、穩妥收益的保證
前不久，中國證監會為了維護市場利益，查處了西安某投資諮詢有限公司。 從查處公告中，我們可以看到該公司投入了一個多億的資金，把廣東海歐的股價拉升了３００％，出貨後僅獲得６０００萬利潤，利潤率只有６０％，並不像一般人想像的股價漲多少，就能賺相應的百分比的利潤。 需要注意的是，基金的交易成本僅是股票的交易成本的一半。 這一方面說明大資金運作的難度非常大，今年許多大資金在目前已經充分認識到了這點，但先套幾年再說吧；另一方面，提示中小投資者註意，打大資金的伏擊是完全可能的，但要注意不能過貪，要把熟悉的穩妥機會用主要資金與時間把握住，而不要有不切合實際的想法。 許多投資者往往對穩妥的機會不放在眼裡，妄想把握住一切眼前機會，結果一個機會也把握不住。 由於今年套住了非常多的莊家，大家可以選取幾個該類型的莊股進行長線跟?，在合適時機輪番出擊，限於篇幅無法把我們的計劃公佈，歡迎大資金與我們合作。
三、選時與選股同等重要
在股市裡逐利，贏虧的分界，說穿了就是時機兩個字。 選取了合適的股票後，更為關鍵的就是在目標股提供低成本的時機時出擊。 許多投資者是天性的死多頭，根本不管什麼時機，只要有錢就不管大盤與個股是處於什麼時候，全天候買。 這種結果會是“武松把老虎打死了，還不知道賣虎肉賺錢，卻要繼續打，結果把自己累死”。 國慶節前筆者發表了《機構運作的周期》一文，暗示投資者要落袋而安。 一位大戶朋友卻有不同的看法，讓筆者看他在國慶節後的大盤總攻中矯健的身影，結果筆者看不見他總攻中矯健的身影，卻看見他在主力的俘虜營中被套的身影。 在選擇時機時，關鍵要看大盤和目標股是否給你提供了合適的價格成本，在技術上需要從長線均線與大盤的ＳＳＬ靜態指標分析。 目前的大盤ＳＳＬ提示，合理成本指數價位在１３００點附近。 另外，從心理分析上也可以得到印證，滬深大盤的任何一次較大行情均是在多數投資者的恐慌情緒中產生的，看多的人較多的時候，就說明此時的市場指數成本還不合適。 這是因為在上市公司贏利不佳的情況下，贏利者賺的錢是失誤者虧的錢，只有你買進的價格低於絕大多數投資者時才能成為贏家。 如果新基金的持倉還有較大的贏利，就需要對其重倉的股票警惕。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
挖掘中線潛力股
作為一位二級市場分析者，應該能夠有意識地從市場內收集到有效的信息，並且加以特性化，數字化、可跟?化處理，配合概率學與統計學的原理，正確客觀在判斷研究目標的中長期運行趨勢，嚴格地講，技術分析者不是應試高手，不是波浪的奴隸，不是情緒衝動者，而是一位具有市場實戰經驗的理性追?者。
一、基本面特性選股法
1、具有獨立的知識產權的股票科技股有中長線潛力，但真正的科技股是具備獨立知識產權的品種，而不是概念上的科技股，目前滬深市場具備真正意義的科技股是非常稀少的。
2、前景尚可的袖珍盤子股票
在滬深歷史上，多數兼備總股本低於1億股、流通股低於2500萬股，股價低於10元、前景沒有ST危險的股票容易受到主力運作，有良好的中線潛力。 在跨世紀時期，以大中型國企解困為主要功能的滬深市場更是這樣。
二、群體面特性選股法
1、同一主力群體的另類股票在同一板塊中，價格波動明顯異於其它多數股票的品種，比如說在今年最後一個季度，多數新基金持倉較重的個股下跌較多，但其中少數抗跌性良好的、價位不高的品種應具備較好的中線潛力。
2、"第一形象"且市場認可股票市場上第一次出現的新品種中線投資價值大，例如第一家新基金，第一家轉券、第一家少數民族概念，第一次回歸題材、每年第一家公佈中報或年報的個股等。 另外在市場出現超強勢時，當時的市場成長形象最好的股票，例如今年中期的深發展，清華同方屬於不會犯錯誤的機會。
三、題材面特性選股法
1、最近一個大題材的次新莊股市場上最近一個多數主力認可的題材是有上佳潛力的，在具備該品種中，主力跡像明顯的股票中線潛力大，例如今年底的中國加入世貿題材是最近一個公認的題材，其中盤子適中的強勢新品種潛力大。
2、因非實質性壞消息導致股價下跌後迅速走強者有中線潛力。 例如蘭州民百後院起火後變成黑馬，環保股份在業績不佳下跌後連漲數年，藍田發大水後變成"紅田"。 另外，滬深市場每次非實質性恐慌利空出現後都演繹出大行情，例如，1998年的長江大水、今年的導彈風波。
四、成本面特性選股法
1、在大盤底、頂部的逆勢異動莊股在大盤底部放量的個股，例如1995年的蘇常柴。 在大盤頂部形成後逆勢放量揚升的莊股，例如1997年5月15日時的新疆友好，都是屬於中線潛力股。
2、送股題材伴隨的強勢股票在配股前強勢上漲的莊股、在送股後沒有明顯貼權的莊股有較強的中線潛力。
五、特別說明
1、操作上述股票時主要應以有強莊為跟?基礎，以市價低於主力成本為介入基礎，以中線波段為持有基礎，以價值效率比較為換股基礎。
2、操作的主要技術分析指標有KDJ、MACD、OBV、TWR、SSL、K線組合，均線趨勢、量比等八項常有和關鍵技術，注意本文所列上述經典的指標說明有極大的分別，在近期舉辦的高級培訓班中已做過詳盡介紹。
3、操作的主要信息分析指標中目的、成本變化、股價心理、市場情緒是四項常用關鍵技術。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
如何把握主要獲利機會
目前，有大量的機構與個人不斷地認識到證券投資領域的機會，並且參與進來。 但某些參與者不管對手的特點，只管埋頭做自己股票的做法，可能摔大跟頭。
一、對主要機會的認識與把握
在目前的滬深市場中，由於上市公司的管理監督機制尚不是十分健全，真正具備持續高成長並且價格合適的品種並不多，因此，目前的高回報機會主要存在於把握套利所得。 現實中絕大多數投資者卻是這樣想的，也是這麼做的。 這種情況必然會導致在上市公司業績沒有大幅增長的前提下，一部分投資者的贏利所得必須會導致另外一些投資者的虧損。 在實戰中，投資者必須要清楚自己的主要獲利機會是什麼。
目前一些精明的職業投資人已經有了清醒的認識。 比如說新股認購族與新基金把主要獲利機會定位於一級市場與二級市場的價差上面；職業莊家把自己的獲利機會定位於情緒化投資者的操作失誤上面；職業投資者把自己的獲利機會定位於大投資金莊家操作不可避免的破綻上面。 因此，在實戰中最為重要的把握機會的方法就是發現主要目標對手的失誤，進而利用這種失誤使得自己獲利，而不讓對手牽著自己的鼻子走。 這樣，我們目前的實距操作主要就是在盤中上千種股票中去找尋其它投資者的破綻與失誤，只有發現了這種機會才能果斷重倉出擊。 老道的職業機構要么是頭腦勞動，資金休息；要么是資金勞動，頭腦休息，在沒有發現機會時，寧肯等待。 多數投資者這方面的意識並不強，沒有把主要精力用來尋找機會，而是以一種撞大運的思維，在沒有足夠的依據的情況下進行情續操作。 這必然會出現大量的失誤，導致自己的操作陷入一種“短線變中線，中線變長線，長線變貢獻”的怪圈中。
二、實戰方法論的認識與把握
目前我們認為滬深市場的最大破綻有三條：
一是市場只有先出現一定幅度的多頭走勢才能夠達到莊家贏利與市場本身融資功能的發揮；
二是多數市場參與者都是情緒化操作者；
三是前兩條必然會導致大盤劇烈震盪。
因此職業機構的操作方法有三點：
第一，發現盤中莊股的異動並記錄在盯盤日誌中；
第二是對主要目標進行基本面與技術面的成本分析與目的的分析；
第三是主要目標出現機會（自己有低成本買入時機）時重倉出擊。
職業機構最常用的基本分析技術有兩條：
一是送配股對成本與心理的影響，
二是熱門題材與個股比價對價格與心理的影響，技術分析主要有KDJ、MACD、OBV、TWR、SSL 、K線組合、均線趨勢等七項常用關鍵技術的應用。
三、對目前行市的認識把握
目前的指數一直是處於一種拔河狀態，多方主力主要以利多消息與天性死多的投資者為主，空方主力以新股擴容壓力為主，而一些主力資金根據指數高低與市場機會機遇成為多空游擊隊。 由於滬深兩市都屬新興市場，因此在技術與心理方面比較成熟的投資者屬於少數，因此指數出現每年寬幅震蕩的情況不可避免。 經研究指數運行規律一般以兩年為一周期，其中一年為新機構情緒化發作期，指數會有大升幅，個股普漲；一年為老機構解套期，指數穩定，個股差異極大。 我們認為2000年主要屬機構解套期，因此重套黑馬不會少。 2001年國企解困將開始收到效果，因而大盤還會出現一次類似於今年的暴利行情。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
配股的實施與股價的波動
許多投資者在進行投資活動的時候都抱有良好的希望，但股市在多數時間裡並不是投錢就肯定賺錢的地方，股市獲利是對投資水平和技能的回報。 職業投資者所追求的應該是專業水平和技能的提高，但股市中專業水平的獲得與實戰技能的提高對於普通投資者來講，是有一定難度的。 在目前的環境下，投資者要想在這兩個方面得到進展有兩個途徑，一是在學習基礎理論後直接參加實戰，但這需要付出的學費代價太昂貴了；二是直接從一些先行者中的優秀分子直接獲得實戰經驗，但多數朋友又缺乏途徑，為了解決這種困難，筆者近年來一直在跟?一些職業人士的操作風格，總結了幾篇股市投資創新技術系列，可能對急於提高實戰技術的朋友會有所幫助，下面是第一篇，配股的實施與股價的波動聯繫技術，需要注意的是本文所談到的目標股以有莊家主持為基礎。
一、目標股的流通盤於與股價波動的關係
在目前的滬深市場中，真正能夠對一隻潛力股能夠充分控盤的莊家並不多，這主要是對於小盤股來講，機構可能有足夠的資金，但在低位拿到足夠的籌碼需要的時間長，對於大盤股來講，機構的資金可能不夠。 對於小盤股實施配股，一方面可以使得股價配股除權變低，另一方面可以加快資金的投入，在配股前進貨可以獲得１．３倍（按１０配３）的流通籌碼，這些情況都是對機構有利的，因此對於小盤股來講，目標股實施配股前後的一段時間，股價漲的可能性大，但在配股期間表現一般，比如近期的古漢集團（１１月５日前後）的突出表現就與此有關，對於流通盤較大的股票，由於主力資金進一步受到考驗，因此在配股前後，特別是配股股權登記日的前幾天，股價下跌的可能性大，但在配股交款期內會略有表現。
二、目標股的盤勢與股價波動的關係
同一類股票在大盤處於不同的時期也會有不同表現：１． 在大盤處於強勢時期，配股可以使得投資者獲得較大收益，比如說在１０配３時，您持有的目標股１萬股上揚了１０％，相當於１．３萬股上揚了１０％，因此股價容易在配股登記日前進行搶權操作。 ２． 與上述道理相似，在弱勢情況下，目標股下跌的損失可能會使持有者的損失加大，因此股價在配股登記日前容易產生逃權走勢，３． 在大盤處於強勢轉弱勢的初期，由於配股的存在，使得主力無法快速撤離，因此這類股只容易在配股上市時的前後有良好表現。 ４． 在弱勢轉為強勢的初期，配股使得主力意外獲得機會，實施配股的股票表現強於大盤。
三、目標股的資金投向與股價波動的關係
在目標股實施配股時我們需要了解配股資金的投向。 １． 通常情況下，新建項目週期較長的個股可能在近一個報表公佈時業績下降，股價下跌的可能性大。 ２． 如果是收購現有項目的化，收購的是優質資產或穩定的公共事業資產，近一個報表公司時業績可能上升，股價有上漲的趨勢，但如果收購的是不良資產，目標股可能變成盤子大業績壞的股票，應堅決拋售。
四、目標股的市場形象與股價波動的關係
目標股實施配股將對該股的市場形象誇大化，市場形象好的股票因為股價下降，會變得更有潛力，市場形像不佳的股票，會因流通盤子增大，股性更加不好。
五、特殊目標股與股市波動的關係
１． 實施特殊配股計算公式的個股需要格外注意，說不定會有飛來之財，如中關村方式，四川長虹方式等。
２． 大比例配股的股票在登記日前股價趨弱，除權日股價偏強；配股上市日前股價中線潛力弱，配股上市後中線潛力強。
３． 配股登記日前強勢表現的個股具有良好的中線潛力；配股登記日前弱勢表現的個股的中線潛力不佳。
４． 流動資金充裕的次新股在配股時有較強的潛力，而流動資金緊張的國企股在配股時股性表現一般。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市投資的異化思維
證券投資是一項複雜勞動，只有具備比普通的投資者更深一層的意識本能，才能在實戰中獲得較高的勝率，而證券投資的獲勝本能培養是需要實戰經驗與多方面的投資理論沉澱積累的，這除了對自己所處的階層和傳統經典投資理論非常熟悉外，還需要對其它階層和一些書呆子們不理解的異化思維加以一定的研究，目前證券投資的異化思維方式較多，這裡只舉其中最為常見的幾個方面加以分析。
一、個股的地域異化思維
我國地域遼闊，各地的經濟文化也有比較大的差異，這種差異會在相當程度上反應到股市上來。 通過我們對各地上市公司的二級市場活躍程度的觀察，發現同一地域的上市公司表現特點非常類似，把握住這種規律對我們實戰判斷會有良好的輔助作用。 京津滬深地區的上市公司的市場特點是，要么二級市場上的股性非常死板，屬於最不活躍的一類，要么非常活躍，並且每年這幾個地區的股票都會出現幾隻重組題材的黑馬，有成者王侯敗者寇的風格；安徽、江蘇、廣東等地域的股票是市場表現最穩定的群體，很少出現強莊股，在沒有非常有力的分析依據的情況下，職業機構通常是盡力避免買人此類地區的股票；遼寧、黑龍江、陝西、雲南等地區由於普遍存在企業資金困難，加上人們思維較傳統的原因，多數時間表現非常沉悶，但是有時候爆發起來，也會出現短線井噴走勢；湖南、湖北、河南、山西、吉林等地域的股票品種是市場中最為活躍的力量，這幾個地區的投資者對上市公司普遍較為關注，並且每年都會各出現幾隻表現異常猛烈的股票；四川、海南、福建等地的股票喜好箱體短線板塊輪動，但中線持續性差：西藏、內蒙、新疆、寧夏等少數地區的股票有逆市走上升通道的傳統，這些地區的股票一旦放出較大的成交量，通常中線潛力都不小；而其它地域的股票股性則沒有明顯特性，主要跟隨大盤飄動，需要注意的是越是給人們沉悶的印象的股票一旦出現明顯上升跡象（領漲），則不能忽視，同樣一旦給人們良好印象的股票出現下跌跡象（領跌），更應高度注意。
二、機構的運作異化思維
在目前的市場中，以新證券投資基金、大券商、信託投資公司、大企業、民營機構、期貨大戶為主要存在形式的大約５０多個大資金形成了市場個股活躍的主要力量，它們經過近幾年的實戰運作，已經形成了較為明顯的運作風格，在短期內不會輕易改變，對這些機構的風格把握對職業投資者把握目標品種的操作有較好的參照作用，根據我們對一些機構過去重倉持有的股票的市場表現統計，發現有下列一些規律：１、跟隨大勢中長線波動，但明顯呈現超漲抗跌的機構有中經開、國泰、國信、大鵬、裕陽、裕隆、申萬等；２、不跟隨大勢運行獨立中長線行情的機構有有色金屬、新疆德窿、北京中企、新宏信、長城信託、安信、北普、聯合、武漢國興、中特投資等；３ 、因題材短線爆發力較好的有景宏、華夏、中興信託、廣發、南方、君安、期貨資金（浙江、河南、湖南、北京）等，４、主要操作自己獨立擁有題材的機構（如新股推薦、配股、資產重組）有港澳、信達、東方、華融、航天、電力、天津等。 ５、善於長線挖掘績優股但不助漲的有金泰、海南証券、昆明國投、河南証券、山東證券、江蘇證券、國風等，在同一個檔次中，每個機構又有不同的細緻風格，如南方證券喜好操作大盤股，君安善於作社會題材，廣發喜好發動業績浪，中興信託喜好拉漲停板，新疆德窿喜好漲７％等，具體的操作注意點因篇幅限制，不能詳細論述，留待在以後的投資技巧討論會中與投資者交流（歡迎各地證券營業部聯繫）。
三、大眾的情緒異化思維
在證券市場中人們操作具有較強的情緒心理，對於這種情緒心理的把握主要以握有動力的群體利益為主：１、分析大盤的寬幅區間應主要以管理的穩定意圖為主，在這方面主要跟隨管理層的導向運作就行，在大盤兩極時基金重倉的個股一定會先於其它個股起到反大盤的運作，在以往的低點與重要節假日，基金概念股常常在尾市集體發動拉旗桿；２、在分析大盤的短線區間時應主要逆散戶而為，大多數散戶都在滿倉等待見高點拋股票時，這個高點就沒有了；３、在個股方面，則需要注意大家都說好又敢買的與大家都說不好又不感買的股票不好，大家都說好但不敢買與大家都說不好但敢買的股票是好股票；４、人們情緒的極端化一定會導致行情的快速反轉；５、在盤中非常明顯的上漲量能出現（如連續大買單出現）但股價沒漲，需要高度警惕，反之也然；主要的技術分析手段（如波浪技術指標）只有在大盤出現單方向運行時有強烈的指導作用，在大盤盤整時反而沒有獨立指導作用。 滬深股市的個股技術分析必須要有動態量能分析的配合，否則會產生射箭不成，把手拉傷了。
四、股評的概率異化思維
目前多數股評文章的信息性與人氣的反應性要比讀者期望的指導性強，因此投資者在閱讀股評文章時一要注意股評的分析評論特點，根據所注意的欄目特點來指導操作。 下面我們舉一個真實的例子來說明這個問題，一個深圳大戶，在９８年的操作中一直不順，便刻意結識了一個當地著名的股評家，第一次股評家說大盤漲，該大戶買進被套；第二次股評家說跌，該大戶賣出踏空；第三次在５．１９前夕，該大戶請教股評家大盤漲跌，股市家再三考慮說將要大跌，大戶連忙說，請再說一遍，該股評家又說要大跌，於是深圳大戶滿倉買進，在５．１９行情中爆出大捷，這就是聰明人。 在閱讀股評時一定要對經常看的股評特點加以總結，如大盤特點、個股特點、中線特點、信息特點等，不要輕易按照第一次看到的股評指導操作進行實戰。 另外，多數股評所提到的觀點及個股都是經過一定的思考的，可以作為投資者的重點提示和信息索引，一定要自己再分析驗證後才能投入實戰。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
滬深股市的參與各方心態分析
證券市場是一項專業性很強的活動，投資對象的多樣性，投資背景的複雜性，證券價格和收益的波動性，都增加了投資活動的變化形態。 無論是市場各方參與者，都需要對己對他有足夠的了解，才能採取合理的戰術，獲得收益。 由於滬深市場進行直接投資的人數眾多，其中多數投資者並沒有註意或者沒有條件注意市場主要參與各方的利益狀態，這樣使得投資技術的進一步深入受到限制。 筆者近期為一些證券公司的客戶培訓操作技巧時，發現這個問題有一定的普遍性，於是經過多方調查，總結了有關滬深股市參與各方的心態變化規律。
一、管理層的心態與行動分析
目前滬深股市在我國經濟中處於前所未有的重要地位，管理層對滬深股市的關注也是空前的，管理層對滬深股市指數的整體要求，在上市公司整體質量有明顯提高之前，可以用一句經典的話來概括，即“穩中有漲，漲幅有限”。 從滬深股市歷史上的歷次高點與低點的形成來看，都與管理層的干預有著直接關係，因此投資者在判斷大盤的長線高低位時可以聽從管理層的市場導向，在市場指數產生短線大幅過度波動時，可以果斷反向運作。
二、新的投資基金心態與行動分析
目前新的證券投資基金群體越來越大，對市場的影響也越來越大，經過一階段的市場運行，
多數基金的運行也較符合市場規律，凡是有至少一個基金持有較大數量的個股，基本面不會出現太大問題，其市場表現也不會弱於大盤。 但從總體來講，基金在相當大的程度上，有著坐市商的特點，由於它們的特殊背景，使得它們的政策敏感優勢是其它機構與投資者無法比擬的。 因此，一些投資者都會把新基金重倉持有的個股列成一個固定板塊，根據此板塊出現一致的漲跌動向，來判斷政策消息面情況。
三、券商的心態與行動分析
通過近期的券商的增資擴股，券商的自營運作比以往更具市場屬性，由於資金的使用壓力相對較小的，因而操作的心態明顯優於其它投資者，其自營方式通常是長線固定選股與短線時機運作相結合，順勢運作。 許多大券商如華夏、申万、海通、國信、大鵬、中信及地方證券公司都形成了較為明顯的風格，投資者對於各券商的自營風格應該較為熟悉，這樣才能充分發揮小資金運作靈活的優勢，各券商的運作風格在以後的文章中會專題論述，投資者也可參考筆者新著《獵莊狐狸》一書。
四、職業機構的心態與行動分析
職業機構分為兩種，一種是以長線運作配合題材的機構，這些機構往往與上市公司有著較為密切的聯繫，在走勢上往往以規律的上升通道為主，並且易產生抗跌的走勢，但在單日漲跌中不易漲停或者超過７％，這樣使得信息隱蔽一些。 通常這些個股比起有券商主持的個股來講，填權的潛力更大一些；另一種是以短線運作小盤股為主，這些機構往往以獨立運作為主，有些機構與部分諮詢機構有著密切關係，這些機構主要以運作社會題材與市場想像性題材為主。 因此，投資者需要注意，股評大量推薦又即時跳高上漲的個股多數屬於短線莊股，而股評大量推薦的同時股價不動或者下跌的個股多數屬於長線股。
五、上市公司的心態與行動分析
根據我們的統計分析，現金充裕、主業贏利狀況更好的上市公司股價表現基本跟隨大盤波動，凡存在進行配股或者職工股上市時才會有獨立行情；現金充裕、贏利狀況一般的上市公司的股價活躍度明顯好於大盤，並且業績題材變化也較多；現金緊張、主營贏利狀況差的小盤股容易成為黑馬，這類上市公司對待二級市場上機構的態度也是最好的；而現金緊張、主營嬴利狀況差的上市公司往往是綠熊，長年都一動不動的。
六、股評作者的心態與行動分析
股評作者主要有三類：第一類是券商研發部的工作人員，由於在平常都有自己的工作，沒有全天候時間看盤，他們對二級市場上短線機會把握能力較差，但對一些個股的基本面題材和長線潛力了解最為透澈；第二類是有多年投資經驗的投資者，它們由於有實戰不可或缺的經歷與素質，部分人員有一套成熟的分析方法，其分析莊股的中短線機會能力較強，但需注意的是其中部分有大資金背景的人士有莊家代言人的嫌疑；第三類是一部分有諮詢機構背景地位而又無實質性工作人士，其分析方法非常簡單，沒有明確依據，根據第一天的情況，加上一些簡單的技術分析方法同樣判斷第二天的情況，如漲就是有利好，莊家進貨，以後還要漲，跌就是出貨，以後還要跌，每天都能發現新的黑馬股，有的人士用三個月的時間幾乎把所有股票推荐一遍。 投資者在看待股評時需要注意股評的分析依據與其歷史的平均準確性。
七、個人投資者的心態與行動分析
職業投資者主要是指以股票投資贏利為主要生活來源的投資者，這類投資者容易產生追漲殺跌的心態，因此在行動上需要注意培養適合的綜合投資方法，以獲得固定時間的固定平均收益，並能克制住自己在一定的時機能夠空倉。 如果沒有一套能夠保持固定時間段達到一定贏利方法的職業投資者，其二級市場的投資結果不比認購新股更樂觀。 少數基本面好的個股，並且應以長線為主，以培養生活樂趣為主，如果不從基本面選股的朋友，應把重點放在總盤子較小的公共事業概念股就行。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
大漲幅潛力股的尋找與操作技術
華爾街流傳最廣的一句名言是“股市最難是選擇”。 股市投資成功的第一步是挑選獲勝概率高的股票，否則等於在入市之前就已經輸了。 這一方面說明了選股的重要性，另一方面說明了選股的難度是非常大的，越是經驗老到的投資者越是在這兩點深有體會，在實際操作中選股所花的精力與時間更多。 想選一隻穩妥的股票是非常不容易的，但多數投資者往往沒有這個觀念，有許多投資者經常是在幾分鐘之內就完成了選股任務，並很快就投入了實戰應用，其結果顯然是不言自明。 筆者把部分有多年操作經驗的職業投資者尋找中長線駿馬股的方法以及騎術介紹如下，希望能對中小投資者有所幫助。
一、重套出黑馬
在滬深股市中，絕大多數黑馬股的產生並不是機構事前的投資計劃，而是由於投資機構的以往操作時機出了錯，導致籌碼因大盤原因重倉被套，一般情況下，中大盤子的或基本面普通的小盤子個股易產生這種情況。 如果某個品種出現了上述情況而現價位又在低位，該股容易成為黑馬股。 東方明珠就是這種典型，該股在９４年、９５年因當時的萬國重倉作莊被套，存在眾多的轉配股，後由於公司發生３２７事件與申銀證券的合併，一直沒有機會解套。 今年網絡股一直是機構投資者的重要預期題材，一旦出現大盤指數機會，有望成為翻倍品種，事實證明這種推斷是正確的，該股在沒有任何題材的情況下在９９年上漲數倍並導引出網絡科技題材。 歷史上四川長虹、世紀星源因為機構違規原因也出現過重套，後來成為黑馬。 目前盤中存在重套出黑馬潛力的品種有儀征化纖，該股一直是某大主力在歷史弱勢時發動的低價股革命行情的龍頭，並被重套，在上半年的行情中因存在與當時萬國證券類似的原因，一直沒有太好表現，可能會配合低價國企大盤股的政策扶持題材，在８、９月的行情中成為大盤的主流領漲股。
二、題材出黑馬
每年當中都會有一兩個重大社會事件，這種情況一般會引起職業主力的重視並加以利用，例如９７年香港回歸前的深圳房地產股行情，今年底的澳門回歸也是一重大歷史事件，雖然發生整體板塊上揚行情的可能性不大，但產生少量黑馬股的動能卻是綽綽有餘。 在這裡我們認為麗珠集團與有色鑫光的綜合資質值得重視，科教興國與可能出現的第二板市場為投資者提供了想像空間，在加上今年我國將發射人造飛船與在深圳召開高科技大會，航天科技股需要注意，品種方面以航天機電與航天科技為主。 在１０月份以前，大盤還存在大型國企債轉股與國慶五十週年慶典的題材，在這個題材中以上海石化為首的低價國企大盤當然會當任不讓的成為大主力的重點攻擊目標，目前就應加以注意。 航天科技與澳門回歸題材的操作原則就是在大盤出現急跌時重點吸納，並且要與烈馬同步運動，不要比黑馬跑得還快，那樣會形成股價剛漲，騎手已經被震下馬，自動騎到懶驢身上了。
三、低市值個股出黑馬
低價小盤股由於流通市值小，大資金持有後股價可控性強，往往會成為職業機構的重要賺錢工具，判斷此類股的方法是個股的流通總市值低，市場形像一般，但又出現主力重倉跡象。 根據我們操盤日誌紀錄與綜合ＯＢＶ指標提示、杭鋼股份、猴王、贛南果業，根據中線技術決定買點，進入長線後守馬待跑，而不要輕易出局，這樣成功的概率大。 需要注意的是，主力在運作這類強莊股票時一定去誘導跟風者產生錯誤的想法與舉動。 為了保持較好的心態，投資者不應全部滿倉這類股票，否則會心理壓力太大。
四、優異基本面出黑馬
價格相對較低的、基本面良好的個股會因成長性有長線資金不斷注入，股價大漲小回，易引起投資機構與大券商的興趣。 通過集中職業機構的看法，上海建工、葛洲壩、深圳機場、華東電子、東阿阿膠的基本面無疑是極為突出的，其中前兩者尚處於股價低位區域，應重點關注，但不要提前進入，這樣會使得大主力建倉時間加長，但一旦給出中線技術與量能買入信號，則潛力無窮，應重倉出擊，這類股票的突出特點就是“不鳴則已，一鳴驚人”，並且爆發力好。 對於已經有一定升幅的深圳機場，潛力主要在送股的搶權與填權的操作上，華東電子與東阿阿膠的的科技概念與生物製藥概念的實質性在本板塊中是異常突出的，並且股價尚未有較大揚升，其潛力與想像力是無窮的，應在其成交量明顯放大之時介入。 不要在無量時盲目買進，那樣只會使得正處於吸納階段的機構延長壓低股價的時間，甚至於震倉洗盤。
五、次新莊股容易出黑馬
多數開新莊的機構在選擇目標時，首要考慮的就是具備股本擴張潛力的次新股，目前美爾雅、峨嵋山、法爾勝、豐原生化已有莊家動作，這類股只適合在大盤出現一定跌幅時，在低點中線介入較為合適，因為有莊的次新股的漲跌速度通常比大盤快，選擇介入的時機不好容易使心態不穩。
總體而言，決定實戰操作的優先次序都是基本面勝過技術面，機構面勝過基本面，籌碼的集中需要量能的明顯放大與足夠時間震蕩的累積，這是我們發現大漲幅潛力股的基本原則。 如果讀者需要重點盤面研究的話，可以先留意杭鋼股份、儀征化纖、猴王、航天機電、法爾勝與豐原生化，它們籌碼集中性得分最高，不用擔心與主力搶籌碼。 進一步講究速度的話，在杭鋼股份的中報沒有公佈之前，蘊含的短線爆發價值也不可小視，其莊家的運作習慣就是突然旱地拔蔥。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
經典Ｋ線
Ｋ線圖分析是股市技術分析中最為常用的技術，其歷史較為悠久，各種論述普通圖形特點的書籍也不少。
本書主要針對有一定經驗的職業投資者與基金經理，主要介紹滬深股市中的一些經典Ｋ線組合與職業機構新創的Ｋ線組合，而沒有提到基礎知識，內容與傳統的多數論述有所不同，更為符合中國國情。
一、極限Ｋ線的經典組合（頂與底的判斷）
１． 星之旅。
我們通常把高位的放量十字星成為黃昏之星，低位放量的十字星成為希望之星，星的出現是較為可靠的反轉圖形。
２． 曙之極。
在明顯高位出現一個大陽線後緊接著出現一個大陰線，我們稱之烏雲蓋頂；在明顯的低位出現一個大陰線後緊接著出現一個大陽線，我們稱之為曙光初現，這兩種圖形的出現意味著出現強大快速的多翻空或空翻多。
３． 島之光。
在局部的高（低）位，由於在不長的時間內出現兩個方向相反的跳空缺口，並把兩個缺口之間的Ｋ線孤立成一個島型狀，此島往往是一段時間內的重要底部或頭部。
４． 孕之兵。
通常情況下我們把高位出現一根大陽線之後，緊接著在這根大陽線實體中間部位出現小陰線我們稱之下跌孕；在低位出現一根大陰線後，緊接著在這根大陰線實體部位出現小陽線我們稱之為上漲孕，通常孕之反轉屬於被動性的較多，因而反轉的速度較慢。
５． 轉向尖。
在股市中最為常見的轉向Ｋ線為頭尖底（頂），三重底（頂），雙底（頂），園弧底（頂），在後續的尖部區域成交量放大，轉向的可靠性越強，操作上應重倉作多或者作空，切忌猶豫。
二、中繼Ｋ線的經典組合（迴盪的判斷）
１． 旗形線。
從９８年以來，五個浪形的旗形整理成為大黑馬與大黑熊的密集藏身地帶，其中下飄旗形的向上突破易產生黑馬，上飄旗形的向下突破易出現黑熊，大家可以參照北京天橋的９８年走勢。
２． 三角線。
顧名思意，一個三角形就是價格浮動由大到小而形成的三角，三角形最右邊的一個角成為三角形的頭，通常是整體形態繼續模型的突破點，操作上，在三角形的後１／３區域應取消買賣指令，等待突破方向的選擇。
３． 規律線。
在局部高位出現連續放量陽線組合，但股價在一段時間內沒有明顯上漲，意味莊家在作騙線出貨；在局部低位出現連續的無量陰線組合，但股價在一段時間內沒有明顯下跌，說明莊家重倉被套。
三、陷入泥潭Ｋ線的經典組合
通常情況下連續出現無量帶有上下影線的陰陽相間的Ｋ線組合，意味著股價或大盤的走勢陷入泥潭，需經過長時間的盤局，只有消息面才能打破這種走勢。
四、總攻前的異動創新組合
１． 坦克陣。
當在低位出現大幅低開的大陽線Ｋ線時，代表主力的最後吸貨或探底完成，有望短線上沖，我們稱之為衝鋒陣；當在高位出現大幅高開的大陰線時，代表主力的衝高完成，可能進入出貨階段，我們稱之為長征陣。
２． 停板禿。
當個股在地位發生漲停板或在高位發生跌停板時，往往意味著短線作多與作空的總攻開始，短線機會相當大，並且停板的時間具上午開盤時間越近，證明主力敢於在高位吃貨或在低位出貨，這樣圖形的有效性越強。
３． 同步璉。
當個股的走勢與大盤走勢圖形達成完全一致（或者截然相反）時，並且個股與大盤均出現經典圖形，代表該股具有極為突出的作多或作空能量，方向判斷應以個股的方向為主。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
奇妙的八蕉扇指標——隨機ＫＤＪ
圖形是分析股市變化模式和股價模式的一種重要工具，所謂模式，是指在圖形中出現頻率較高的某種形狀。 圖形分析的優點是直觀明了，缺點是分析者容易對圖形產生主觀臆測。 因此在實戰中，作莊的皇軍與獵莊的游擊隊在進行掃蕩與反掃蕩時常常把主要精力投入到了圖形分析上面。 在圖形分析技術中，隨機指標ＫＤＪ指標是投資者最為熟悉和常用的，特別是大主力與職業投資人更是這樣。
隨機指標是判斷股票價格趨勢轉向的一個超前指標。 所謂“超前”，是指它往往能夠在股價漲到高峰或跌到低谷之前給出相應的買賣信號。 ＫＤＪ指標可在不同的時間框架下應用，如分鐘、小時、天、週、月等。 職業機構最常用的有，判斷最新上市股票主力在第一天介入的程度用３０分鐘ＫＤＪ，判斷個股的短線買賣時機用日ＫＤＪ，判斷大盤用周ＫＤＪ，判斷特殊情況用背離ＫＤＪ。
由於股市交易的賺賠是以收盤價為準，所以，收盤價顯得很重要。 ＫＤＪ指標衡量的是收盤時看漲和看跌的投資者的力量。 當趨勢上升時，股價在高位收盤的可能性大，但如果在收盤以前看漲的勢力很強，將股價提得很高，而收盤時卻無力收在高位，當日的ＫＤＪ指標將出現下跌，表明看漲的實際勢力比表面的勢力要弱，一般來說，這是賣出信號；同樣，當趨勢下降時，表明看跌的勢力很強，但如果收盤價收在較高位置時，當日的ＫＤＪ指標將出現上漲，表明看漲的實際勢力比表面勢力要強，這是買進的信號，當然一些有極強的吸納或出貨意願的莊股會把上述現象過度誇張，另外一些較為重要技術指標漂亮度的機構也會利用尾市反向修正指標。
使用ＫＤＪ指標的交易原則同樣有兩種：
第一種傳統的經典理論
一逆反性
當價格跌（漲）到新低（高），而ＫＤＪ指標並未達到新低（高）時，叫做牛（熊）市逆反，看圖者應與股價的現行運行方向反向操作。
二過度性
當ＫＤＪ指標超（跌）過８０（２０）線後，表明市場出現被炒過熱（涼）現象，股價此後不長的時間內可能會轉勢。
三趨勢性
ＫＤＪ指標同方向運行，給出同方向的操作信號，三線交於一點時是金叉或死叉。
四目前運用範圍
幾乎所有的技術書籍及普通諮詢分析人士都有上述認識，主要用於選股。
第二種職業機構的利用理論
一短線加速性
當股價在Ｋ線相對的低位時，股價強勢上漲，而ＫＤＪ指標運行頂背離，該股有強莊主持，短線將要大漲，例如華東電子在９月９日前後的Ｋ線圖形；當股價在Ｋ線相對高位時，股價弱勢下跌，而ＫＤＪ指標運行底背離，表明該股極度弱勢化，股價將要加速下跌，如５月１９日前的大盤。
二中線加速性
當ＫＤＪ指標來回在８０－１００之間無量運行時，該股中線上漲空間大；當ＫＤＪ指標來回在２０－０之間無量運行時，該股為無莊的冷門股，股價在８０或２０時的運行速度要明顯快於其它期間。
三選擇性
當ＫＤＪ三線集於一點時，表明股價將要發生短線突破性選擇，有量能配合的情況下多數選擇同方向突破，無量能配合的情況下，股價反方向小幅度運動。
四互補性
ＫＤＪ的最佳互補指標為ＭＡＣＤ、寶塔線與ＳＳＬ。
五目前流行範圍
多數民營機構、期貨機構與較早參與市場的券商自營盤，主要用於選擇介入時機。
最後大家需要注意的是，目前大盤正在往園弧理論中的園底運行，具體的園底點位可能會超出多數投資人的想像，因為新基金年報分紅所用現金的兌現壓力太大了，用指標很難提前具體計算出來。 目前只有謹慎地跟著感覺走，但在本週一收市回家時由於上週五買的飛彩下跌，精神不太好，差一點被一輛綠吉普撞住，一看車牌是１３４６，作為股市笑話加油站記錄在此，提醒大家在弱勢時也要保持良好的樂觀主義心態。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
搏莊思路
在強勢市場中，如果投資者能夠操作好即時發動的莊股，將會使資金快速拉出陽線。 但是操作莊股的技術是比較複雜的，同樣是操作一隻莊股，由於時機選擇不同，有的投資者能獲得良好的投資收益，有的投資者反而被莊股所傷。
在滬深股市中，最常見的莊家類型有以下幾類：
1、短線套利莊家。 這類莊家主要是看好大盤，緊抓熱點，順勢操作，資金運作的時間效率比較高，他們在進貨時往往見到賣盤全部統吃，造成股價的快速上揚，但在股價達到一定的高度時出貨的速度同樣堅決，因此震蕩的幅度較大。 在大盤的強勢沒有出現明顯的結束特徵時，莊家常常來回炒作；但大盤一旦有見頂的跡象時，此類股會快速下跌，後市走勢有一定的殺傷力。
這類個股的表現特徵是成交量大，容易產生漲停板，並且容易連續漲停，在分時漲升時的漲跌震盪幅度有明顯的規律性。
操作這類股票的方法是以短線套利為主，每當見到市場中低位的股票首次放出巨量，當時的量比第一次進入排行前6位時買入。 買入的方式應分批少量介入，介入的品種可以較多。 現時市場的一些次新股、非龍頭網絡股、績優股都是此類莊股的代表。
2、長線控盤莊家。 此類莊家常常有極強的操作計劃，對於資金的本身效率極為重視，而對時間效率不予考慮。 他們往往在操作個股時，一定要把股價壓在一定的低位耐心吸納，並且常常運用破壞K線的圖形等強烈的震倉方法，莊家非得拿到一定數量的倉位才會發動，一旦成功，其連續的幅度是較為驚人的。
操作這類股票的方法應是在其收集時不要打草驚蛇，而在其放量發動的第一時間重倉殺人。 一旦進入則需集中精力操作好這一隻股票，不要為其它機會所動。 這類股票的運行規律往往是逆勢運作。
3、題材意圖莊家。 此類莊家的操作往往是想達到某一個目的，比如說配股解套，內部職工股賣個好價等。 莊家運作的時間與股價的結合較強，在達到目的後立刻消失其活躍性。 在操作這類莊股時，應注意莊家目的炒作的進程，它們的運作與大盤的走勢沒有任何關係，但其表現的強弱與大盤有一定的關係。
在操作上，一般情況下應以主要資金介入長線控盤莊股，少量介入短線莊股，抓住機會超短線介入題材莊股。 在牛市的前段多注意短線莊股，這樣可以充分發揮資金效率，在牛市已經進行一個階段後應多注意長線控盤莊家。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
高手如何智斗莊家
目前多數的散戶投資者的主要套利技術以跟莊為主，但隨著股市指數箱體化運行成為近一階段的主要方式後，一些資金實力在100萬到500萬元的職業投資者開創了一些新的斗莊方法。
這些職業投資者自詡股市“荊軻”，那被鬥的莊家自然就是“秦王”。 筆者把“荊軻刺秦王”的常用招數加以介紹，投資者在實戰觀盤時如有穩妥的機會，即可從中獲利。
一、鬥智的前提
1、股市荊軻鬥智的選擇股票都是有莊，且莊家是屬於近期活躍過的，或者明顯被套的職業機構。 這些莊股有操盤手專職盯盤並有一定操作權限，容易被激怒回手。 而那些大券商的莊股，則很難被選中，主要是由於這些股票運行的靈活性較差。 這些股票易在重要節假日與重要財務日前發生異動。
2、股市荊軻鬥智的時機常選在目標股股價在相對低位，成交量非常小的時候，否則他們的異動表演不容易引人注意。
3、對於一些由於機構持有重倉導致市場每日成交極少的小盤股，荊軻們都是先是不動聲色的對這些股票逢低吸納數万股，然後開始游擊活動。
4、上述人為操縱股價是違規的，筆者只是介紹一些現象，而不是提倡這些操作方法。
二、鬥智的常法
1、在市場指數沒有明顯的危險下，利用集合競價製造股價大幅低開的情況，並在低價位掛取較大的買單。 莊家經常會懷疑是有新莊要打壓股價，會很快的把股價上拉到上漲的情況，有時會短線激活該莊股，甚至出現過漲停的情況。 在該股開盤價在開盤後20分鐘仍沒有成交時採取類似的動作效果更好。
2、有的股票在盤中以一定的交易數量作為各地分倉的操作暗號。 例如連續出現31手和32手買單時是拉升信號，出現某種買賣單組合時屬於賣出信號。 筆者發現某造紙股票有這種規律，結果下午開盤試了一下，後該股很快地漲停了。
3、尾市鬥智法主要是在尾市利用小手買賣單人為地破壞一些做圖機構刻意做出的圖形。 有時這類機構會在第二天過度校正。
4、有的莊家在掛出大單後，明顯有某種進貨或減倉的目的，此時可以用小量的買賣單來測試莊家的真正目的。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
核心持股法的選股與操作
由於市場規模的不斷壯大，滬深市場上的股票目前已經超過了１０００只了，與前幾年相比，市場可以說已經發生了較大的變化。 因此投資者的操作方法不能套用前幾年慣常使用的理論了，這包括系統操作的思路與具體套利技術。 我們將就當前市場的特點針對上述兩個問題作些綜合探討，希望能夠對投資者有所幫助。 由於篇幅有限，這裡只抽出乾骨部分——核心持股操作法進行說明。
一、核心持股方法選股部分
核心持股操作方法是為了充分發揮投資者的優勢能力，降低風險，在一個階段裡重點操作經過仔細研究的核心股票（４—８只，具體操作則根據資金量而定）。
核心持股的選擇方法主要根據以下四個方面打分選出。
第一方面是主力重倉（１０分）。 判斷主力重倉的主要方法有：
１、基金重倉持股中的新增品種與增持品種。
２、個股十大股東的近期變化情況。
３、在大盤Ｋ線兩極區域產生的逆勢放量Ｋ線與低位螺旋槳走勢。
４、ＯＢＶ指標向上與ＳＳＬ線條高度集中。
第二方面是熱點題材（１０分）。 主要題材有：
１、重大社會事件。 比如說世貿受惠題材，西部開發題材，分拆上市題材。
２、周邊股市熱點。 比如說網絡科技概念，生物基因題材，重組題材。
３、中報年報影響。 比如說未分配利潤高，募股資金產生效益，行業提價。
４、主力特徵風格。 比如說市場最常見的６０個主力的特徵風格。
第三方面是成長潛質（１０分）。 主要的潛質有：
１、是否入選上市公司成長潛力５０強。
２、是否屬於本行業的龍頭企業。
３、所屬行業是否有良好的現金流入背景。
４、是否有良好的在建與儲存項目。
５、是否是國家政策扶持企業。
第四方面是擴股能力（１０分）。 主要擴股能力有：
１、總流通盤子與流通盤子是否均較小。
２、是否含有較高的未分配利潤、資本公積金、淨資產。 如果一隻股票的淨資產低於２元，那麼該股明顯不可能實施１０送１０。
３、是否有送配能力（不含Ｂ、Ｈ、Ｎ股），最好沒有送配歷史。
４、該地域上市公司是否整體活躍。
二、核心持股方法操作
核心持股的資金分配主要分為三個部分，50％的資金投向運動熱點核心持股或者超短線套利操作，25％的資金用於攤薄成本及臨時短線機會。
第一低價機會，在目標股給出明顯的低價位時（不能是基本面變化與主要主力出貨造成）分批介入。
第二高量機會，在目標股的量比與成交量出現異動並價量配合時以較重的全心倉位介入。
第三熱點機會，在目標股成為市場熱點時，以偏重與分打加倉的方法介入。
第四大盤機會，在大盤給出明顯的機會時，個股倉位均衡介入。
第五事件機會，在目標股出現股市常見事件時，如內部股上市、重要股東大會，、年報中報公佈、意外利好揭示時少量介入。
第六技術機會，在目標股給出經典K線提示時分批介入。
三、信心股持股的注意點
1、核心持股的選擇必須是硬性的，不能憑感覺行事。
2、核心持股的操作要有明顯的目標與目的，既不能過分固執，也不能在目標股的潛質沒有發揮時輕易放棄。
3、核心持股的候選股票最好要有不同特點與不同的震盪頻率。
4、核心持股操作方法是大倉位中線持股為主，短線小倉位套利攤薄成交為輔。 同時兼顧大盤的30日均線明顯趨勢。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
８１、８３綜合指標排名表的實戰分析
在滬深股市短線變化莫測的市場上，有一批面目各異的主力機構對所主持的個股價格波動方向，起到了舉足輕重的作用，甚至在局部反手成雲，覆手成雨，中小投資者要想在這個眾強並立的市場中獲得滿意的收益，不能不對他們的面目及慣用操作手段進行研究。 下面是我們總結的利用８１、８３綜合指標排名表來發現主力所在與主力近期目的的經驗，可能對於喜好短線套利的朋友會有一些啟迪。
一、當日漲幅排名表的分析
１、在該表中有多隻股票同屬一個板塊概念，說明該板塊概念已成為短期市場熱點，投資者應該注意其中成交量能較大的個股，漲幅不大的個股以及次新品種。
２、沒有明顯基本面原因而經常出現在該排行榜上的個股屬於長莊股，可以中長線反复注意跟?，配合其它指標註意其套利機會。
３、因基本面情況出現在該排行榜的個股需要分析其題材的有效時間。
４、前期經常放量的個股，一旦再次價量配合出現在該榜，有短線套利價值。
５、在交易日偏早時間進入該榜並表現穩定的個股有連續潛力，在交易日偏晚時間進入該榜的個股連續潛力一般（剔除突發事件影響）。
６、長時間不活躍低位股第一次進入該榜，說明該股有新莊介入的可能。
７、在Ｋ線連續上漲到高位後進入到該榜，應小心莊家隨時可能出貨。
二、當日跌幅排名表的分析
１、在該表中有多隻股票同屬一個板塊概念，說明該板塊概念成為短期市場拋售熱點，投資者應該避開中線投資該股。
２、沒有明顯基本面原因而經常出現在該排行榜上的個股屬於撤莊股，可以中長線反复避開。
３、因基本面情況出現在該排行榜的個股需要分析其題材的有效時間。
４、前期經常放量的個股，一旦再次價量配合出現在該榜，有較大的危險。
５、在交易日偏早時間進入該榜並表現穩定的個股有連續潛力，在交易日偏晚時間進入該榜的個股連續潛力一般（刨除突發事件影響）。
６、長時間不活躍低位個股第一次進入該榜，說明該股有新莊介入的可能。
７、在Ｋ線連續上漲到高位後進入到該榜，應小心莊家隨時可能出貨。
三、當日震幅排名表的分析
１、在Ｋ線高位經常進入到該傍的個股應當心莊家出貨。
２、在Ｋ線低位經常進入到該傍的個股應當心莊家進貨。
３、正在進行換莊的個股容易進入該榜。
４、準備發動單邊走勢總攻的個股容易進入該榜。
四、５分鐘漲幅排名表的分析
１、在強勢市場指數給出短線買進機會時，可以買進進入該榜Ｋ線處於低位的個股。
２、在弱勢市場指數給出短線賣出機會時，應避免買進進入該榜Ｋ線處於高位的個股。
３、在強勢市場週末尾市進入該榜的個股容易被股評推薦。
４、盤中與收盤後利用該表是發現莊股的第一步。
五、５分鐘跌幅排名表的分析
１、在強勢市場指數給出短線賣出機會時，應避免買進進入該榜Ｋ線處於高位的個股。
２、在弱勢市場指數給出短線買進機會時，可短線買進進入該榜Ｋ線處於低位的個股。
３、在強勢市場週末尾市進入該榜的個股容易被股評推薦。
４、盤中與收盤後利用該表是發現莊股的第一步。
六、當日量比排名表的分析
１、該表是發現強莊股的重要窗口。
２、該表是選擇候選股買進時機的重要窗口。
３、該表是引導投資者分析目標股趨勢的重要窗口。
七、今日委比排名表分析
１、凡是進入該排行榜的個股屬於主力已經重倉的品種。
２、凡是進入該排行榜的個股屬於主力有短線急切意圖（出貨、吸貨或護盤）品種。
３、凡是進入該排行榜的個股（沒有很快打破該跡象）短線波幅小。
八、當日總金額排名表分析
１、該榜上多數股上漲代表近期股指有繼續上漲的可能，反之也然。
２、該榜上的個股可能是近期的熱門股與龍頭股。
３、首次進入該榜的上漲冷門股有較強短線爆發動能。
４、首次進入該榜的下跌熱門股有較強短線殺傷動能。
５、該榜與量比排名、漲幅排名有中線分析價值，其它表的價值主要體現在短線上。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
證券投資的系統方法概要
有無系統方法是區別職業投資者與業餘愛好者的標誌，多數情況下也是投資者階段時間內投資成功或失敗的主要原因。 在股市投資中沒有一套穩健的方法，僅憑情緒化衝動與無根據的信息和圖形下注，避免不了虧損的結果。 筆者近幾年在股市實戰的間隙中，一直從事部分大戶、機構操盤技巧的培訓工作，一方面可以使更多的實戰人士提高投資水平，另一方面可以了解市場投資群體的當前投資狀態。 在進行培訓活動中，筆者發現，多數投資者尚不知道怎樣提高自己的投資水平，不知道應該在那些知識方面深下工夫，甚至有部分投資者走入偏執的歧途。 下面筆者就此談些個人看法，供部分業餘投資人士了解一些職業投資者的證券投資思維和系統方法的主要內容。
理性的證券投資系統方法包含的主要內容有：１、確定正確的投資策略；２、進行證券投資分析；３、確立證券投資候選品種；４、確立與執行操作計劃；５、比較機會和規避風險。
一、證券投資策略的確立
在證券投資中，只有製訂了正確的戰略，再配合熟練的戰術與良好的心態才能獲得滿意的收益。 在一個初級的證券市場中，只有戰略的正確才能保證一定的年收益，否則即使戰術水平高，也不能成功，但這點正是目前多數投資者極為忽視的。
職業投資者制訂戰略的基礎是：
１、管理層的股市政策與超級主力資金動向。
２、市場總體的成交量與平均天數漲幅前三板品種的百分比幅度。
３、市場月均價的走勢所處的狀態（安全區域或是危險區域）。
４、目前市場提供的主要獲利機會。
二、證券市場的基礎分析技術
這個方面是絕大多數投資者喜歡研究的，但由於市場環境原因，多數投資者無法真正提高戰術水平，造成半瓶醋式的單一技術分析，這與無技術狀態處於同樣境況，職業人士最為常用的證券市場的戰術技術主要有：
１、基本面分析，主要用來輔佐中長線投資計劃的製訂。
２、技術面分析，主要用於中短線投機計劃的製訂。 主要包括十項動態與靜態指標（請參看筆者新著《股竅金談----股市實戰高級教程》）。
３、題材面分析，主要用來配合加強前兩者的個股針對性。
４、上市公司的主要活動目的與股價變動的利益關係。
５、目前市場主要主力習慣與重倉股的現在狀態，用來完善技術面分析與基本分析。 如果沒有這方面的素養，技術分析與基本分析將陷入歧途。
６、盤面套利心理對抗分析。 主要包括量價關係與Ｋ線心態，以及管理層、主力機構與中小投資者的當前狀態。
７、常用數學計算與邏輯推理。 凡是不具有數學計算與邏輯推理的分析，稱不上實戰分析，
只能說是“瞎子摸象，摸成啥樣是啥樣”。
三、確立投資計劃的候選品種與操作計劃
資金的合理組合與管理是防範風險與改善心態的關鍵環節，否則會因為人性天生的弱點，無法堅持正確的決策，在進行候選品種選擇和執行計劃時要注意：
１、制訂該項計劃的主要獲利方式（投資、投機、題材、套利技術等方面）。
２、根據獲利方式選擇主要的目標品種。 主要目標的選擇應該採用嚴格打分制（後文將專門論述該項技術的應用），而不能依據喜愛和想像。
３、候選備用品種，備選品種主要是防止大盤出現意外變動時應該採取的應變措施，比如說大盤處於不同的特徵，會有不同的候選品種出現短線強勢機會。
４、計劃實施的主要核心與若干基本點。 一項計劃的核心圍繞著某個大題材（世貿概念、年報業績增長、某個主力新重倉品種、某個品種的特殊技術形態、重組題材）或者某個中線技術指標（比如說３０日均線、ＳＡＲ週線指標等）進行中線波段重倉操作，若干基本點是部分明顯的短線機會。
５、獲得利潤的展望與目標的跟?觀察。
６、分批執行自己最有把握的計劃。
７、運用技術攤低主力籌碼成本。
８、機會的循環比較。
四、比較機會和規避風險。
每當一個核心計劃完成後，必須制訂下一個計劃，每一個核心計劃必須要有３０％的獲利空間。 在兩個計劃實施的中間一定要有一段空倉時間，因為中國股市雖然是中長線向上的，但主要是以“穩中有漲，漲幅有限為主”，其運行規律具有周期漲跌循環特徵，所以不會空倉就不會贏錢。 有時在一個計劃尚沒有完成時，可能會形成另外一個核心計劃，這需要我們比較兩者的“幅度、效率、風險”的權值，盡量把資金放在權值較大的計劃上。 在進行培訓活動中，有不少投資者自己選擇了一些品種讓筆者鑑別，在筆者讓其說出所選品種的中長線潛質所在時，其理由很不充分。 職業機構選擇中長線的關鍵原則是：１、超級主力控盤；２、市價低於主力成本或者相差不大；３、基本面會有突出變化或者股價定位變化；４、有明顯的股本擴張潛力（送股）。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
散戶股市快速獲利法
為了使筆者第三本實戰操作技巧書籍更接近現實的中小投資者，近期不斷利用網絡或在空餘與一些散戶朋友就有關操作的問題進行討論交流，發現目前多數投資者在實戰操作上是比較嚴謹與用心的。 但由於它們中的多數人主要是依靠自己的摸索來提高運作（這包括許多年輕的股評人士）能力，這樣不容易短時間內接近合理的實戰思路。 最為典型的幾點有：第一過於重視股價微觀變化，忽視綜合因素；第二是妄想找到一種簡單的絕招，而不願進行複雜腦力勞動；第三忘性大，多次重複一種簡單錯誤。 在談論到上述現象時，一些投資者表示，自己也知道自己容易產生上述問題，關鍵是一直沒有機會接觸和了解到成功者的實戰體系方法。 下面筆者想為大家介紹一位英國的女性上班族股民和她的“股市實戰獲利法”的主要內容，希望能對中小投資者有所啟發。
伯妮斯·科恩是英國目前名氣最大的一個個體股民，從１９９０年起，她運用自己的“股市快速獲利法”使自己的財富連年穩健持續增長，伯妮斯·科恩參與股市的目的是為了更快獲得一些資產。 １９９０年的她還只是個初入股市的新人。 根本談不上有一點股市投資的訓練和經驗，但它很有心計，靠研究威連·奧尼爾所著的《如何在股市上賺錢》一書中建議結合自己的經驗總結出“股市快速獲利法”，投資收益遠遠超過了他人與基金專家。
“股市實戰獲利法”是發現潛力股的一種方法，它涉及１１種因素，對於你評估的任何一種股票，你將研究１１種各自獨立的因素，然後決定是否買進，在這１１種因素中，４種是選擇股票的基礎方面，３種涉及技術方面，其他４種是幫助進一步優化選擇過程的基本標誌。 “股市實戰獲利法”是一種包括各個方面的涉及面很廣的方法，而不是在基本因素或者技術因素中偏執一方。 實質上，它含蓋了“安全第一，雙重保險”投資方法的精髓。 這一涉及廣泛的方法，很適合於那些缺乏初步知識的投資者，這是你鑑定優質股，避開下跌股所必須具備的第一武器，因此這也是你控制風險的關鍵步驟，“股市實戰獲利法”主要內容有：
１． 基礎事實
這是一個總體因素，包括在能夠提供目前與未來股票獲利信息的一切基本面。
２、每股年利潤
最新的年度成績最好能夠顯示出２０％或者更多的增長。
３、供求因素
該種股票的某一明顯特徵明顯，其相似的品種數量在市場中越少越好。
４、技術分析
主要是經典的Ｋ線組合與均線量能組合。
５、有效率的管理
關注目標品種的每次放量異動與較大下跌，並分析其原因與採取買賣行動。
６、資金充足
公司在盈利的基礎上，能夠保證有較大現金流入。 ９９年滬深市場現金流入情況較好的５個行業是電力、化纖、醫藥、通信、鋼鐵。
７、每股長期的增長利潤
增長應達五年後利潤至少翻一番的標準。
８、積極監督
注意目標品種的一切信息變化。
９、主力的支持
關注超級主力（基金、券商、職業機構）對目標股的動向。
１０、新的事務
新事務可以包括新產品、新的操作方式或股票價格的一個新高度。
１１、股票市場特徵
最好的短線股票是順勢放大量上漲，最好的長線股票是逆勢放量上漲。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
中小資金常見方法精選
筆者在上期介紹了英國著名散戶投資者伯妮斯的股市快速獲利法，引起了許多中小資金朋友們的關注，一些朋友希望再介紹一些國外散戶常用的簡單投資方法。 下面筆者再為讀者介紹一些職業人士在散戶階段時使用的操作方法，可供不同性格、不同經濟條件的散戶投資者藉鑑，同樣也適合資金量２０００萬以下的機構和大戶參考。
一、常勝將軍法
這種方法是基於一批投資專家確實是會作股票的，而且常常超越大盤，取得出色的成績，投
資者可以研究它們重倉但價格不是太高的股票。 目前，二級市場運作水平較好的機構有華安基金管理、博時基金管理、中經開、海通證券、國通證券、大鵬證券、湘財證券等。 一些有實戰經驗的媒體專欄介紹的方法與中線股票也可跟?參考，但讀者需要對它們的風格熟悉。
二、行業投資法
在每一階段，主力群體都比較愛好某幾種行業的股票，進行跨年度的炒作。 近兩年滬深股市的行業熱點有跟隨美國股市熱點的特徵，美國股市最近興起的行業熱點有：能源電力行業、生物醫藥保健行業、不可再生資源行業、新材料環保行業。
三、潛力次新法
相對來講，次新股由於是溢價發行的，相對老股具有較高的含金量，股本擴張潛力也較大。定位不高，流通盤子適中的次新股早晚會出現中級行情，特別是現金流量狀況較佳的品種更是黑馬娃子。
四、最優形像法
對於喜好中線投資的朋友，可以多注意那些市場公認的優質股，如清華同方、樂凱膠片、許繼電氣、國電電力等股，前提是這些股票處於一個階段較低的階段，不要在剛剛大漲後介入。
五、穩健投資法
這種方法比較適合穩鍵的投資者，主要選擇那些下跌空間極小的品種重倉長時間持有，一直等到這類品種出現爆發行情后換股運作，使用這種方法的人需要有良好的心態，但事實證明運用這種方法的年收益率並不低於許多貌似進取的方法。 穩健品種挑選主要有：１、跌破發行價、配股價的品種；２、市盈率最低的個股；３、未分配利潤最高的品種；４、絕對價格最低的品種。 目前盤中最穩健的品種是機場轉債、五糧液。
六、刺激投資法
採用這種投資法的讀者應有較好的技術分析能力，在使用時可以選擇一批在近期經常出現大陽大陰或者長上下影線的股票短線套利，行動時要量小動作快及熟悉目標品種。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
局階段的短線操作技術
股價波動的主要形式有升勢、落勢、盤勢，而盤勢在每年的交易時間中所佔的比重是非常大的，而在盤勢中更能體現投資者的綜合素質。 嚴格來講，在盤局中中線技術體現不出非常大的優勢，此時是短線套利者的天堂，但個股波動存在著震動幅度小頻率快的特點。 因此，套利者要取得成功需要自己掌握良好的短線技術。 下面，筆者重點就這方面的內容作些總結。
一、盤局的形成與表現特徵
盤局的形成主要是由於行情上漲了一陣之後，大主力資金已經滿倉，缺乏後續資金，無力再向上攀升，只好停頓盤旋，這樣形成的盤局我們稱之為強勢盤局；或者行情經過較大下跌後市場普遍惜售，大盤漲跌無力，也會窄幅波動。 盤局階段，投資者的操作思維會發生一些變化，這變化主要指的是：
１、在前階段主力持有的品種數量較多，此時經過對個股的股價潛力重新評估，然後進行調整（包括出貨與騰出下階段的拉升資金）。
２、此時個股行情會有一定的活躍度，市場存在著輪番的超短線機會。
二、強勢盤局的套利注意點
在強勢市場中，主力為了維持人氣，較為隱蔽地順利調整籌碼，常常會發動一些佔指數權重較大的板塊行情，為市場短線套利帶來了機會，其套利注意點有：
１、指數權重較大、Ｋ線處於低位的個股機會較大。
２、橫槃無量震蕩的控盤莊股短線機會較大。
３、Ｋ線處於低位，即時成交窗口連續給出大手（小盤５萬股，大盤１０萬股）成交的個股機會較大，這包括量比較大與新出現成交靠前的個股。
４、操作動作要快，不能過分追高，通常情況在大盤出現短線下跌時選取Ｋ線在次高位橫向震盪（通常帶有上下影線）的個股介入，兩根陽線後準備出局。
５、避免買進出現放量破位和均線空頭排列的個股。
三、弱勢盤局的套利注意點
弱市市場中套利的主要目標以引人注意的老牌莊股為主，在這些老牌莊股出現跌幅較大的時候介入。 另外，也可選擇一些低價小盤莊股進行超跌套利。
四、盤局個股的盤面語言
影響盤局的主要短線因素還有內部職工股上市、股東大會、分紅派息、同概念新股上市、短線消息、報表公佈板塊聯動等。
盤面的上下三檔買賣盤語言有：
１、上檔賣盤較大，短線買盤較活躍，該股有短線上攻潛力。
２、上檔賣盤較大，短線買盤不活躍，該股有主力在短線誘多。
３、下檔買盤較大，並持續不間斷上掛，該股有出貨嫌疑。
４、下檔買盤較大，並跳躍有大買單出現，該股有短線上攻潛力。
５、上下檔挂盤均較大，該股波動幅度不大，該股有出貨嫌疑。
６、尾市單筆砸盤，短線有上攻潛力；尾市單尾上拉，短線有出貨嫌疑。
五、盤局變化的主要導因
盤局突破有向上與向下兩種可能，一般情況下，無論哪個方向，高位突破後應果斷減倉，低位突破後果斷加倉。 盤久必跌的可能性相對滬深股市來講更大一些。
最為常見的向上突破契機有：
１、低位的突發利多消息，或者利空明朗化。
２、低位的成交量逐漸放大，均線形成初步的多頭排列。
３、低位大盤進入一年的春節前後。
４、高位的突發非實質性利空出現。
５、低位的進入報表公佈期。
最為常見的向下突破契機有：
１、低位的突發利空消息，或者利好明朗化。
２、高位的成交量逐漸萎縮，均線形成初步的空頭排列。
３、高位的大盤進入一年的１０月前後。
４、高位的較大利好公佈。
５、高位的進入報表公佈期。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
職業均衡心理操作法
股市沒有昨天，但昨天留給我們以經驗，所謂經驗，就是把過去曾經做過的事，應用於未來，並取得成功，如果沒有這個處理解決後來事件的過程，經驗只能稱為經歷。 因此，對於久經股市的職業投資人，不要簡單地認為自己已取得經驗，很可能您還是個擁有豐富經歷但不能從感性上升到理性的投資者而已。 而對於新入市的投資者來說，只要注重實踐和總結，也許您能更快地積累急需的投資經驗。 下面我們就機構在不同的時間段的操作思維作些總結與分析。
一、起漲階段的短線機會
１、技術起漲階段的短線機會
我們把大槃經過中級下跌，３０日均線從下跌狀態後經過長時間橫盤後，指數逐漸放量起漲，或者未經過長時間橫盤的指數放量上揚的股市交易階段，稱為技術起漲階段。 在這段時期，往往是高位重倉被套的莊股存在較好的短線活躍機會。 高位被套的莊股典型特徵為ＯＢＶ指標處於單邊持續上揚狀態，而股價處於相對較低位置。 在參考時間前１０個月期間，曾經間隔性地連續放大量四次以上、股價相對不高的股票。 ９６、９７、９８年的行情起漲階段都有此特徵。
２、消息起漲階段的短線機會
中國股市常常要注意“講政策、講技術、講消息”，行情的啟動經常與政策消息密切相關。 如９４年的“８．０１”三大救市政策消息，９５年的“５．１８”關閉國債期貨消息，９９年的“５．１９”八大扶持股市消息，２０００年的“２．１４”新股發行改革消息，均成為當年行情發動的導火索。 在這種階段，當時市場最為流行的熱門題材股短線機會巨大，激進者可以選擇當時的強勢熱門股追進，低位率先放量漲停的個股容易成為領漲股，ＴＷＲ指標相對較為重要。
二、主升階段的短線機會
１、前主升段的短線機會
在一輪行情確立後，３０日均線開始初始階段的向上放量揚升證明前主升段的開始，此時大主力重倉股（基金重倉股、券商重倉股）、連續放大量的大盤股、市場形象良好的成長股與科技股及媒體公佈策劃性利好的個股短線爆發力良好，能夠為市場火上添油，量比指標與成交窗口值得高度注意。
２、後市升段的短線機會
在第一輪攻擊波發動後，部分黑馬股與點火股開始構築初級頭部回調，但大盤的３０日均線依然向上。 由職業莊家主持的長線莊股，消息滯後非嫡系大主力介入的冷門放大量股，前期連續在低位以螺旋式Ｋ線盤旋的小盤股以及上市時間不長的次新股開始發威，成為這個階段的主要短線機會。 開盤後的３０分鐘與收盤前的３０分鐘的８１、８３窗口起到關鍵作用。
三、盤整階段的短線機會
１、強勢盤整階段的短線機會
強勢市場的盤整階段標致是３０日均線走平，但市場成交量依然較大，漲停板的股票較多並且不間斷，此時短線機會主要存在於前期曾經放過大量近期無量超跌的股票，前期規律橫盤震蕩的資質良好的中盤股，除權前漲幅不大含有大缺口的莊股（包含配股題材與送股題材）群體之中，此時ＭＡＣＤ最實用。
２、弱勢盤整階段的短線機會
弱勢盤整階段的特徵是市場處於超低量，３０均線無力下行，漲停板的股票數量極少。 此時的短線機會主要是活躍的小盤股、逆勢莊家（筆者將在股市高級操作技巧增訓班上提供名單，比如說比較著明的有海通、德隆、中信、豫龍等）以及定位相對較低有題材的最新股提供。 ＳＳＬ與ＯＢＶ指標最重要。
四、下跌階段的短線機會
１、下跌初期階段的短線機會
３０日均線在高位剛剛拐頭屬於典型的下跌初期階段，此時市場上的唯一機會就是葛蘭碧的四項買入原則，有單一基金重倉的股票在短線反彈時力度會更大一些。 此時指標性技術指標沒有用。
２、下跌末期階段的短線機會
下跌末期的典型特徵就是市場已經出現恐慌氣氛了，這時候根據綜合面打分選擇一個品種，分批分價位逐漸長線買進，短線的主要目的是為了攤低成本，獲利主要還要看中線，候選品種的未來題材非常重要，比如說基本面的擴張潛力。
五、年報前後的短線機會
１、年報出台前的短線機會
年報出台前低價股的潛力要高於高價股，次新股的潛力要高於老股，小盤股的潛力要高於大盤股，白馬股的潛力要高於長莊股，內部職工股即將上市的股票潛力高於沒有該題材的個股。
２、年報出台後的短線機會
年報出台後高價股的潛力更多一些，有送股題材的股票潛力更大一些，年報中提到未來有增長點的股票潛力更強一些，藍籌股的短線機會也會比其它時間大。
六、重點潛力股的短線機會
每個階段投資者選擇幾隻重點股是職業投資者的好習慣，重點潛力的短線買進機會是：在大盤給出買進信號時、該股出現較大跌幅時、該股出現連續大買單時、該股的題材面臨爆發的前期。
七、近期搶反彈的目標品種可以注意低價股樺林輪胎（６００１８２）。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
指數期貨交易技巧
隨著中國證券市場的快速發展，多種類型的機構投資者進入證券市場勢在必然。 初級市場存在幅度較寬的價格波動，這種價格波動對一些只能贏不能輸的大資金來講，無疑是一種系統風險，股票指數期貨就是為預防股票市場的系統風險設計出來的。 因此，滿足人們套期保值的需要是股票指數期貨的首要功能，同時指數期貨的出現也為一些職業投資者提供了小本博大利的機會。 近期一直有不少機構投資者和大戶朋友與筆者探討指數期貨的實戰操作技巧問題，下面筆者把自己了解的指數期貨交易知識作一些總結，供讀者參考。
一、適合投機的機會擴大性
目前的深滬市場交易制度是股票現貨交易，只有“做多”機制，沒有“做空”，也不許“按金交易”。 這種“單程交易”和“現貨”方式，導致市場在相當多的時間里處於無機會
的風險時期，此時資金只有處於閒置狀態。 指數期貨的出現，使得資金無論是市場處於多空哪個方向，都有充分發揮的餘地，同時可以對過分投機超值品種的大資金做莊起到抑製作用，同時期貨交易有以小博大的特徵，在現貨市場出現過分的單方向運動時，小的閒散資金可以充分把握機會。 總的來講，指數期貨的設立對於中小資金的運作比目前的交易制度更為有利一些。
二、適合投資的成本鎖定性
股票指數期貨能夠為投資股票保值，下面我們舉例說明。 某投資機構通過綜合分析認為許繼電氣這個股票有投資價值，因此購入該股票，但投資機構又擔心萬一股市全面下跌會使其投資的股票價格隨之下跌，這樣可以決定賣出股票期貨指數進行保值，無論是指數的漲跌影響到許繼電氣漲跌，股票的現貨增減與股票的期貨增減是對沖抵銷的，這樣可以使得投資機構買入許繼電氣的成本鎖定，來穩定獲得許繼電氣每年的經營利潤分紅，從這個角度來看，指數期貨的設立，對以投資為主要目的的大資金起到了保護作用。
三、對現實市場的影響
對於一個新題材的出現，多數投資者可能更為關心其對現實市場的影響，我們對一些資深實戰人士進行調查得到下面結果。
１、一般情況下，投資機構選擇的套期保值品種常見條件有：Ａ、經營業績優異穩健；Ｂ、財務狀況良好；Ｃ、成長性好且市盈率低，比如類似許繼電氣五糧液等類品種。
２、由於目前的市場交易成本高，具備投資價值的上市公司數量少，同時滬深市場有漲難跌易的習慣，因此，指數期貨的出現將可能會對現有的指數價格造成短期衝擊，但是可以增加大資金的入市熱情，優異上市公司有望中線走強，同時對指數中線走強起到幫助作用。
３、由於這種制度將會使市場成交量大於目前，券商將會對指數期貨的出現表現出極大的積極性，而對尚未上市的大型低質國企的發行價格起到抑製作用。
４、在指數期貨推出的同時，如果能夠同時降低交易成本，則是重大利好，如果僅把指數期貨的推出作為進一步無節制的擴大低質新股發行的手段，則市場對中小投資者的殺傷力更大。
５、由於指數期貨的交易規則為Ｔ＋０，並且以小博大，因而分時指標的應用會受到主力重視。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
投資錯誤舉要與分析
在分析部分機構與大戶時，發現許多投資者經常犯一些共性的簡單錯誤，如果他們能夠避免這些的簡單錯誤，將會使投資收益增加不少。
一、情緒化操作
情緒化的主要特點有：1.被市場漲跌而牽引操作，沒有自己有效的運用方法。 許多投資者的實戰操作方法非常簡單，就是追漲殺跌，追求不切合實際的最快的最大的利潤，沒有充分認識到證券投資是一項高風險投資。
如果在實戰中沒有有效地控制風險投資。 如果在實戰中沒有有效地控制風險的策略方法，即使戰術水平較高，最後也一定是虧錢。 這種結果並不會因為當年指數行情較好而改變；2.沒有理智，行為絕對化。 許多投資者一旦身在股市，對一些簡單的邏輯揄也失去判斷力，舉例來講，一些投資者在買賣股票時並不是根據實際的依據進行，而是根據“聽說，好像，可能”來運作，並且即使是一些明顯的邏輯錯誤也照樣上當。 上述的情況主要是因為投資者缺乏一種適合自己的並且能夠贏利的操作方法，不能不斷改進並且提高和堅持而造成的。 因此，筆者在對職業投資者進行培訓時，根據投資者的即時情況提供合適的操作方案，更主要的是灌輸給學員一些職業人士的實戰思維和具體方法，但這個前提是投資者自己不要失去理智。
筆者曾經遇到兩個投資者，一個是改變不了散戶思維：永遠需要買進漲停板的股票，永遠滿倉。 在去年9月中旬，邊疆出了許多利好，大盤只出現一根陽線，中期調整趨勢已經非常明顯了，最好空倉或輕倉操作，但他控制不住自己，認為大家都看漲。 筆者於是明白了他需要的是心理安慰，而不是理性判斷。 另一位投資者在諮詢大盤漲跌時，有時候明明贏利已經遠超過20%，但看見某隻股票連續漲停，認為自己應該每月贏利100%，盲從別人建議，結果把好不容易贏來的30%利潤又吐回市場，但他認識不到自己失敗的原因。
二、過分短線操作
在股市實戰中，技術分析與應用是實戰的最高境界，但是技術分析的核心有三點：第一，技術分析是綜合性與復雜性的，不是單一性與簡單化的；第二，中線趨勢的預測是能夠實現的，短線趨勢是不可預測的。 因此，在實戰操作中主力資金盡量搏取容易掌握的中線利潤，較少搏取短差，在沒有把握時不操作；第三，在技術分析中要融進對抗心理學與數學邏輯推理。 部分投資者由於認識不到上述情況，造成在有充分的投資依據面前，依然被股價不可預見的短線波動影響情緒，對短線上漲的或者是缺乏可操作性的利潤過於在意，不能夠正確認識自己的實力，只要是市場存在漲停的股票，就認為那是為自己準備的，其結果是明明應該漲停的，一買就被套。 這是因為許多彩豐厚空間利潤的莊家操作是逆散戶思維的，沒人買就漲，有人買就跌。 只靠撞大運的思路去抓漲停反的概率是很低的。 另外，部分投資者有好動證，每天不操作手會癢的。 在目前的交易成本下，一年運作55個來回，必須贏利100%才能保住本金，融就要虧損。 為了防止上述問題的出現，投資者在實戰操作中必須在穩妥的機會時才買進，不要被短線波動所迷惑，同樣也要理智地放棄許多不可靠的短線利潤。 證券市場有無數事實證明，贏利是靠辛勤的理智勞動加上有效的防範風險措施獲得的。 凡是投資者的腦袋瓜一旦空白化，此時正是對手大把地從你口袋裡抓錢的時候。
三.缺乏對抗性心理
目前的滬深股市依然處於一個零和遊戲階段，一部分投資者的贏利一定是以另外更多投資者的虧損（還有交易成本）為代價。 因此，投資者在進行投資活動時不但要站在自己的立場上，還要站在對手的立場上多想想。 但許多投資者卻容易幻想性地單方向思維，在現實中最典型的表現有三點：第一是根據自己的持倉結果來看待市場。 比如滿倉後滿眼是利好，看不見一絲明顯不利的因素。 這種情況同樣有情緒化的因素，在判斷市場時經常失去自我。 這也是派性思維在股市上的一個反映。 第二是具有典型的散戶思維。 即自己的操作和情緒保持與大多數操作技術普通的投資者一致，這種大眾思維群體正是主力炸彈瞄準的核心地帶。 第三，在運用技術分析時不能夠靈活運用，經常被主力玩耍的簡單遊戲所迷惑。 比如說，主力在盤面上給出了明顯趨勢跡象，但這種跡象又沒有很快達到目的，這一定是騙術，但很多投資者會上當。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
從基本面看成長股
如何分析股票的綜合價值是一種極為困難的事，在這種情況下，有些職業投資人退而求其次，以影響股票獲利價值最大的要素--獲利成長率，作為選擇投資的標準。 成長投資取向過去曾被一些著名的職業經理人所採用，並創造出輝煌的投資成果，如比德·林奇，其採用，並創造出輝煌的投資成果，如比德·林奇，其採用的此種方法使麥哲倫基金連續15年的投資報酬率高居全美數百種類似基金之冠。 成長性投資的關鍵就是對上市公司的行業與基本面進行獲得現金的綜合能力分析，目前正處於年報公佈的末期，許多投資者都想對上市公司的年報進行一些分析，以期望發現長線黃金股。 下面筆者就這點為讀者介紹美國投資大師奧尼爾的基本面進行模式；CANSLIM。 這七個字母代表這種模式目標股的七個特徵，充分理解這些特徵，就有機會把握這些股票大漲之前的投資契機。
C：當季股票純收益。 在滬深股市，上市公司每半年公佈報告，而績優漲勢股往往在它發動大漲前，顯示出半年每股收益率有望比去年同期有近30%的主營增長，好股票在它價格大漲前一定顯示出有很大的收益增加跡象。
A：年度每股純益成長率。 表現出色的潛在優質股票，在它發動行情前三年的平均收益往往達到20%的增長率。 理想的情況是逐年的每股收益應該比上年增長。
N：公司具有一些新東西，指新產品、新管理層、新股價高點。 新東西還包括新的服務內容、設備上的更新、新的管理方式。 由於大多數投資者不願買入創新高價的股票，然而這是股市上最大的似是而非的錯誤概念，因為股市常見的是"強者恆強，弱者恆弱"。
S：供給與需求，表明股票流通規模要小。 由於機構投資者只買成龐大的大企業股票，對於小盤股有所冷落，而95%有出色表現的股票均來自小盤股。
L：領漲股。 奧尼爾主張挑選領先股票，而避免選擇落後股票，他指出只傾向買入強度80以上的股票。
I：專業投資機構的認同。 由於投資主力是機構投資者，領漲股往往有機構作後盾。 但要避免有多家非關聯機構關照的股票。 所以一家經營明顯良好，幾乎所有機構投資者都有該種股票時，這種股票是不宜介入的。
M：股市走向。 當股市已有相當規模的漲跌運行時，有四分之三的股票會顯示同一方向，認真研究每日股票價格和成交量，注意是否有見頂或見底的訊號。
在以上的模式中需要注意的是：1、應排除"非常態盈利"，2、找出股價發動前的低價原因，3、股價發動的可能契機，4、目標股的突然大量5、該類模式的股票喜歡逆勢運作，6、投資策略是長線，獲利空間50%以上。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市常用定理精選
近期在為一些機構與大戶朋友做實戰投資顧問時，有不少已經有一定投資經驗的朋友經常要與筆者討論一些關於投資素質培養的問題，幾乎他們共同認為在實戰對抗中關鍵的是要有良好本能性的職業素質，在此基礎上熟悉一些股市內的規律性定式定理，就能夠在以無技術者為主體的滬深股市獲得定期的穩定收益。 下面我們就對滬深股市中必須了解的一些定理作些介紹，由於總結的內容多為一些資深人士不願透露的經驗，難免有偏頗之處，因此不構成權威定論，只供讀者參考。
一、投資得素質定理
在實戰中投資者應具備的關鍵素質有五項：第一是具有冒險精神（在遇到對自己有利的進機時敢於重倉出擊）；第二是思維理性（不受市場氣氛影響，有根據實際操作能力）；第三是邏輯推理性強（能夠根據一些表象分析到股價波動的實質目的）；第四是本能性反應快（見多識廣、數學速算能力強）；第五是有樂觀的工作生活狀態（對理性投資有隻夠的耐心與信心）。
二、行情性質判斷定理
大盤行情的時間跨度判斷定理；短線行情炒消息，中線行情炒題材，長線行情炒業績。 個股行情時間跨度的判斷定理：短線套利炒量能，中線套利炒送配，長線套利炒成長，大盤大量炒龍頭，大盤常量炒莊股，大盤微量炒次新。
三、收益機會判斷原理
滬深股市中的五項常見機會為：第一為順勢量能的中線機會；第二為超跌的短線會機；第三為自由波動技術機會；第四為次新股的股本擴張機會；第五為莊股跟風機會。 在掌握機會時要注意明顯機會優先，低風險機會優先，多從機會優先，隱性機會優先，低成本機會優先，短線機會優先的六優先順序原則。
四、技術分析判斷定理
在滬深股市裡技術分析不是某一項指標和原理的分析，而是多因素的綜合分析。 在股價處於高低位時要有逆反思維，技術分析雖然是股市投資的最高境界，但要達到這種最高境界需要對對手進行心理分析、對政策分析與基本面分析有足夠的認識。 我們應該清楚，短線市場波動幾乎無法預測，中線市場波動容易預測，要盡量取長避短。
五、信息的時效判斷原理
在滬深股市中除了需要注意信息的即時效果，還要注意信息的聯動性、滯後性與隱性實質性，在主力倉位較輕時，見利好滯漲，見利空必跌，在股價處於主力成本之下時，跟風買盤將導致股價上漲；在股價處於主力成本之上時，跟風盤將導致股價下跌。
六、正常股市實戰操作原則
在滬深股市中走向貧窮的捷徑就是沒有根據地隨市場情緒化頻繁短線操作，但是這種操作可以說是特別多的人無法擺脫的方式。 市場上另外一種錯誤方法是永遠滿倉，在滬深股市中不會空倉，很難獲得滿意的收益。 在滬深股市中，正確的操作方式是順勢波段重倉並行於3-6只（根據資金量），潛力股盤整時經倉分批縱向於1-2只潛力股，弱勢時空倉於沒有把握時的品種與對機會模棱兩可的品種。
七、買賣持倉通常操作原則
買賣的主要步驟是：1、收集所有的有用事實；2、比較與選用幅度高效率的事實；3、把信息投入實戰；4、決不能心存幻想；5、在獲得30%以上的利潤後比較機會；6、更換品種與空倉等待；7、一個操作週期應該在一到兩個月，一年能夠做成功5只重倉股票就是非常成功；8、應該運用部分籌碼低買高賣攤低成本；9、買股要慢，賣股要快，持股要穩；10、先定策略，後定戰術，如果投資者的操作策略錯了，戰術對了也沒用；11、每次操作後總結經驗教訓。
八、避免常見錯誤原則
避免常見錯誤的原則有：1、不要在大漲後追高買進，不要在大跌後低位殺跌，在猶豫不決時遵循50%原則；2、不要在利好公佈后買進，不要在利空公佈後賣出，不要買進有明顯缺陷的股票；3、選擇品種重要，選擇時機更加重要，買進靠信心、持股靠耐心、賣股靠決心；4、小資金的大眾行為永遠是錯的。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
等資金的實戰操作原則
隨著三類企業入市，滬深市場明顯多了一個新資金範圍群體，這個資金群體的資金量多數在５００萬－－２０００萬之間，從實戰操作的角度來看，這個資金量的運作可以說是最有難度的，因為它既不能像更大的資金那樣對股價的短期運行產生導向性，又不能像小資金那樣從容不迫地跟隨看好的少數個股作波段。 近期在為部分機構與大戶作高級實戰培訓時，發現很多人在運作更大的資金與小資金時有過成功的歷史，但在近期的運作卻不是太成功，主要是因為沒有發現這個適合的投資策略。 在滬深股市中，只有在洞悉正確的實戰策略的基礎下，才能充分發揮操作者的原有技術水平。 下面我們就實戰談些關於中等資金的實戰操作原則，可能會對一些新入市的三類企業資金及大戶資金的操作有所幫助。
一、魯賓斯坦規則選股法
在美國股市基金投資者中，魯賓期坦規則選股法是非常流行的，我們認為該種選股方法對於滬深市場中的大機構與小於３００萬的資金來講，可能會略顯穩健，但對於中等資金來講是非常適合的。 魯賓斯坦是著名鋼琴家，有次應邀在倫敦擔任鋼琴比賽評審時，大會要求他打
分，範圍是１到２０分，而他給數十個參賽者打的分數是０分，僅有幾個是２０分，沒有其它分數，他在告訴別人為什麼這樣打分時說：“他們要么是能彈鋼琴，要么就是不能彈鋼琴的。”根據該理論，我們認為，在股市中的候選品種，要么就是良好品種，要么就是不能考慮的品種，不存在用小倉位試試的操作。 具體的選股方法是，在確立你看好的板塊後，選擇其中的龍頭品種與下跌隱患最少的品種作為主要核心候選股票，一旦最後確立應該堅決執行，因為滬深股市始終具備一個寬幅震蕩的運動特點，在每年幾乎每個板塊都有相當的震幅，只要計劃嚴謹，都有相當收益機會。 中等資金的選股運作，最為忌諱的就是臨時性的追漲殺跌與計劃執行的猶豫性。
二、投資組合的確立
１． 組合確立的總體原則
中等資金不能在一個時間段中只介入一個品種，這是因為這樣操作可能會對目標股莊家的計劃操作造成消極影響，同時萬一出現所選個股不是階段熱點，會對持股情緒形成信心性打擊。 中等資金的候選組合品種數量應在１２只左右，實際介入組合應在５只左右，其中基本面、題材面與莊家面應有所搭配，組合原則為以明顯機會為主，以中等流通盤子品種為主，以基本面有保障的低價品種為主，以莊家被套品種為主，以下跌空間小者為主。
２． 持股的中線思維
中等資金在進行買賣時要善於應用數學的概率來追求獲益率，要善於用邏輯學來推算股價變動的目的性。 值得持有的股票應該是你自己非常熟悉的品種。 一些職業人士在買入某隻股票時，通常對目標股都有過長時間的觀察與超出普通投資者想像的詳細了解，在完成上述工作後，一旦持有目標股，應該中線思維為主，要相信長時間的努力可靠性是較強的。 一般情況下，一次操作的獲利目標應在３０％以上，如果眼前的利益只是一些低於８０％的可靠性與低於３０％的收益性的刀口舔血，還不如不操作。 在持股時應了解，一般真正的黑馬在啟動前，都有“會咬人的狗不叫”的特點，那些在盤面上明顯給出安慰性異動的股票反而要當心，不要影響持股情緒。
三、保持穩定持續的利潤
１． 入市的時機原則
中等資金的入市時機應該是，在大盤處於低位時選擇形象股與明顯機會股，在大盤急跌時選擇目標莊股，在候選股的隱憂兌現時開始分批介入。
２． 火雞收益原則
無論中外股市總是這樣，當應該恐懼時我們滿心期望，而應該期盼時我們卻又畏懼不前，人們的天性習慣就是喜歡買股票與持有股票，不愛賣股票，投資者的這種心態與“老人捉火雞的故事”非常類似。
一個想要捉火雞的老人，帶著一個有活動門的大火雞籠子，這個活動門用一個機關撐開，上面綁的細繩可牽到遠處，由老人控制，他現在的籠子外面鋪好一些玉米，引誘野火雞上門，一旦火雞來到籠子附近，會發現籠內有更多的玉米，等到愈來愈多的火雞被引入籠內，老人只需拉動細繩，籠門即能關閉，但此舉會嚇跑其它火雞，因此只有當入籠的火雞達到一定數量時，才是拉繩的最佳時機。
籠子設好不久後，有１２隻野火雞跑進籠內，但不一會，有一隻火雞跑了出動，剩下１１只在籠內，老人想：“剛才有１２隻時拉繩該多好。”並安慰自己說：“再等１分鐘吧，或許那隻跑出動的會再跑進來。”
但就在他希望等第１２只火雞時，又有兩隻火雞跑了出去，此時老人埋怨道：“剛才１１只就該滿足了”，並自言自語地說：“只要再多一隻，我一定拉繩關門。”
最後籠子裡的最後一隻火雞也出動了，老人忍不住了，抓起一塊磚頭向火雞砸去，火雞都跑了，老人空手而歸。
許多投資者都有老人的這種經歷，所不同的是一些投資者不但沒有抓住野火雞，有時甚至把老虎引來了，或者是不知怎麼搞的，最後自己被關進籠子裡了。
股市收益的原則應該是保持穩定性與持續性，而不是最大化，操作術的最高境界只能做到如此，但一些投資者執意追求最大化利潤，只有去求老天爺保佑，如果老爺不給面子的話，只能是丟了火雞折了籠子。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市實戰的心理戰術分析與應用
多數投資者參與股市實戰的目的是利益競爭，目前市場是如何實現利益競爭呢？ 一是依靠自己的信息優勢和基本面分析能力在別的投資者尚沒有發現目標股的潛力之前低價買進，以獲得上市公司的合理回報與後來投資者的價差收益；二是投資者依托交易場所所提供的全部信息進行心理對抗，對抗者中的信息判斷正確者獲得投機性成功的收益。 由於目前滬深上市公司的分紅能力尚不足以支付市場上的交易成本且市場沒有套期保值功能。 因此第二種利益競爭手段更為滬深兩市投資者所應用，但需要注意的是不少投資者在實戰中希望獲得第二種利益競爭的利益，但在實戰中不知道如何進行心理戰術的分析和應用，當然會在競爭中付出一定的代價，即使偶然有所獲利也多屬運氣成份，這種運氣不能使投資者保持持續性的穩定收益，下面我們就來討論一下能夠獲得持續性的實戰技術之一，股市實戰的心理戰術。
一、控盤大資金的心理戰術
控盤大資金的運作核心應該是利用自己的控制股價優勢，不斷的利用綜合信息對目標股票進行供求關係調控，以達到低買高賣的目的，而不是為製造股價摩天大樓把流動資金變成無法套現的美麗籌碼，我們把買進股票比喻成一個抽象籠子，做莊的簡單思維就是在股價處於低位時在籠子裡放進幾個噩夢，典型的噩夢形式有低位K線恐慌，市場背景恐慌等，把失敗者給嚇出來，自己鑽進去把籠子關上，用吊機把股價吊到K線山頭的高位上，在股價處於高位時在籠子裡放進幾個童話，典型的童話形式有市場熱點題材，股價寬幅震盪等，把失敗者誘進去，把籠子關上，然後從K線山頭上推下去，其中機構的優勢是能夠調控價格，弱點是趨勢操作週期長。
二、跟風盤資金的心理戰術
跟風盤的運作核心應該是藉力打力，發現與利用控盤資金的弱點與失誤，一般情況下主力已經開始階段趨勢運作，通常都會進行一定幅度的運作，在強勢市場時這個弱點通常給跟風者帶來明顯的短線機會；由於目前市場處於大擴容與上市公司的總體質量不高階段，股價具有本身的向下重心力，因此滬深股市有熊長牛短的特點，加上市場股票數量較多與交易成本太高，操作技術有限的機構非常容易出現越做倉位越重，但在指數處於弱勢時，多數機構沒有足夠能力把股價持續維持在高位，這種情況為許多職業跟風者帶來了非常多的中線機會。 跟風盤的優勢是資金調動速度快，缺點是無法控制股價。
三、特別時期的心理戰術
1、強勢市場的心理戰術
強勢市場上的關鍵戰術是多品種的追大成交量的低位長紅K線股票，特別應注意龍頭品種與模仿龍頭特點的品種，運作原則為中短線，配合成交量的短線技術指標如TWB、 KDJ、MACD，K線形態是重要的參考指標。
2、弱勢市場的心理戰術
弱勢市場下的關鍵戰術是單一品種低吸無量的重倉套牢的莊股，特別應注意具有未來市場潛在題材與莊家後續資金雄厚的品種，運作原則為中長線，注意此時在無量的情況下，技術指標越漂亮危險越大。
3、極端市場的心理戰術
極端低位的標準為指數的低位恐慌與低位實質性大利好出台；極端高位的標準為指數的高位長黑大量與具有高位的未來心理利空明朗，當然對於尾市放量上功，第二天開盤急拉後的陰線等形式的經典極端K線也需要格外留意，每次市場的極端高位與低位幾乎市場都有明顯信號，但多數此時要么已經失去理智，要么已經嚇傻了。
4、題材與主力的心理戰術
目前由於市場資金無法對已經有一定規模的總體進行炒作，因此題材的重要性比以往要更加重要，題材的重要性是引導市場注意力與集中資金火力，而不需對上市公司有本質性影響，比如說A公司公佈投資網絡100萬，B公司公佈投資網絡800萬，只能說明一點，當時有莊家正在炒作這兩隻股票，在炒作退潮後，不要再太認真了，反正投資100萬與投資800萬短期幾年內上市公司都不會增加太大的贏利。
5、分析政策的心理戰術
目前政策調控市場的核心就是“穩中有漲，漲幅有限”，當市場出現短線極端走勢後，一定會出現反方向的調控措施。
總之股市心理實戰有三個應用關鍵點，第一是對慣性思維的培養與逆反，第二是對市場機會的耐心等待與對市場極端的快速出擊，第三市場大資金的動態與動向是一切研究工作的中心，無論是技術分析、題材分析、基本面分析應該服從主力面分析。 通常情況下，在謀只莊股上，做莊者如果運作的成功，跟風盤運作的失敗，該莊股將進入長時間的一厥不振，反之該莊股會反復活躍，甚至後來會造成莊家發生急躁情緒，在該股K線上蓋起摩天大樓。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
短線異動快速選股的操作方法
筆者在一個職業機構的操盤室看到過這麼一句話，“改變自己來適應強勢指數世界，讓弱市中的潛力股來跟著自己”。 私下認為該機構已經洞悉了滬深市場的一些內在奧秘。 特別是在大盤強勢的時候，如果能夠有一套即時應變的方法來追巡短的爆發機會，將會使投資者的總體收益率快速提高，在春節後的這段行情特別顯示了短線異動快速選股法則的重要性，下面根據2000年市場情況談些這方面的看法。
一、漲停板的追尋方法
由於在強勢中機構的運作形態同普通投資者一樣，是非常樂觀的，因此其短線發動的最大特徵就是漲停開始，現在不少機構操盤手在決定發動總攻時的口頭語是“為了打開尷尬的
局面，先來一個漲停板再說”，由於在大盤處於強勢的時候，越是走勢強勁的個股，其跟風助漲的資金越多，拋壓也越輕，在這種情況下，多數機構會採取連續拉升的辦法，特別容易產生與其它個股進行盤比的思想，這就為洞悉機構心理的職業人士帶來了機會，在春節前後，有一些做莊者專門瞄著股價處於低位的股票在其產生第一個漲停板的趨勢時跟進，取得較大的成功。需要說明的是，這種方法只有在兩市大盤的成交量達到300億以上時才有用，如果在大盤成交量較小時，反而具備殺傷力。
二、連續量能的追尋方法
我們在這裡所提到的量能包括三個概念，一是個股每天的總成交量能，二是個股的當天的換手率，三是個股盤中的即時量比。 繁第一天成交量第一次佔據了兩市成交量總排名靠前，量價配合有比較理想的個股在其後有短線潛力，這種股票容易成為領漲股。 繁第一天成交換手率超過流通盤子10%的股票在其後容易連續上漲，容易成為黑馬股。 繁第一天的量比指標第一次進入電腦量比排行榜的個股在當天就應在大盤安全的基礎下逢低進入，該股容易成為熱門股。
三、信息術的追尋方法
我們這裡提到的短線信息有三點，第一是聯動信息，如果某隻股票走勢非常強勁，並且引人矚目，那麼與其關聯緊密的個股會有跟風上漲作用，比如說在2月21日，興業房產率先漲停，其後其關聯品種飛樂音響很快從低位拉上漲停；第二是滯後信息，在2月14日大盤出現了淋漓的升勢，當天停牌的天鵝股份在15日開盤後連續兩個漲停；第三是提示信息，在春節後大盤上漲的前期茂化實業與國風塑業表現一般，但在其公佈較好的業績後，經過一天的整理便明顯有新增資金介入，出現大漲的情況。
四、特殊時間的追尋方法
我們在這里特殊時間段包括兩個階段，第一是開盤後半個小時，即9：30-10點鐘，在這個時間段需要注意成交量與量比明顯放大拉升的股票；第二是閉市前半個小時，需要經常看那些處於5分鐘漲幅前例的並以最高價收盤個股，這類個股容易在第二天高開大漲；在其它時間段則需要經常盯在即時成交視窗上，看見有即時大筆成交的品種，需要立刻觀察分析其走勢特點，是否含有明顯機會。 需要說明的是，用這種方法只能在每隻股票上投入少量資金，但可以多選一些品種。
五、發現熱點股票的轉換時機
在強勢市場中，時間也是非常寶貴的機會，因此需要拋棄中線思維，及時跟進當時的最新熱點。 通常市場熱點的輪次為首先是與點火品種相同的板塊，次之是當年潛在的題材板塊，再次之是價格較低業績尚可的品種板塊，最後為指標股與垃圾股。 在一個板塊呈現明顯的疲態後，不應再已主要精力關注該板塊，應立刻重倉換股。 另外判斷行情的力度大小時注意，短線行情重消息，中線行情重題材，長線行情重業績?
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股票的莊家附加值分析技術
在滬深股市實戰群體中，從入市的主體來分，一般可以分為主力和跟風盤，兩者在套利操作時是互為對手的，由於市場中絕大多數的投資者屬於跟風盤的一類。 本篇文章在跟風盤的立場上討論個股的莊家附加值分析技術，也就是探討主力莊家的經典選股技術，以便普通的投資者在選股時能更有針對性。 莊家選股主要從下面幾個方面來考慮，一是基本面，二是技術面，三是題材面，四是操作面。
一、基本面的莊家附加值
通常情況下，主力莊家對個股的下述基本面最為重視：
１． 募股配股資金產生效益的質量與時間，一般主力喜好選擇有利潤增長潛力的股票，並在利潤產生時效前的半年開始進莊運作；
２． 未分配利潤的多少以及資本公積金、淨資產值的多少，主力最為喜好未分配利潤多的股票，其次是資本公積金與淨資產值高的股票；
３． 主力喜好無送股歷史，流通盤子與總盤子相比為１：３左右的個股，這種股票利於主力幫助企業提高經營業績以提高流通股價。 由於目前利率所對應的市盈率為４４倍，個股的業績每提高０．１元，流通股股價可以提高４．４元。 如果流通盤子與總盤子的比值太小，主力幫助企業提高業績的難度就太大，成本太高。
目前滬市盤中未有大比例送股歷史，但有利潤增長點與較高的未分配利潤的股票有美爾雅（６００１０７）、雅戈爾（６００１７７）、三峽水利（６００１１６）、中水漁業（０７９８）。
二、技術面的莊家附加值
主力選擇到合適的個股後，其後的主要工作就是大量買進該股的籌碼，一般情況下主力要持有個股流通盤的３０％左右才能演繹出大莊牛股的走勢，要完成這個質變需要三個月至半年時間的獨立於大盤抗跌抗漲方式的箱體震盪，一般情況下，投資者無意中買入此期間的個股，多數都會在主力的股價心理誘導下高買低賣虧損出局，即使是部分知情者也會因為心態原因抗不住主力的震盪誘導。 比如說在西寧特鋼發動前，許多河南的投資者都知道該股有超級主力介入，有大做的可能，但最終並沒有幾個人能夠獲得太大的利潤，西寧特鋼、湘火炬、北京天橋的技術圖形值得喜好跟莊投資者的反复研究。 目前盤中具有價格優勢的潛力強莊股有杭鋼股份，投資者可以作為實習之用。
三、題材面的莊家附加值
在滬深股市中有部分職業主力專門針對每年出現的能夠吸引多數投資者響應的社會事件題材進行運作，也獲得到了很高的利潤。 通常此類主力都是在題材爆發前半年就開始反復運行震盪上揚方式的差價運作，股價運作的時機選在市場無其它題材搶頭的橫盤階段，主力運作此類股喜好板塊運作以激發市場聯想，在跟風的投資者少時，邊吃籌碼邊向上拉升，一旦達到一定的差價又有足夠的跟風盤時堅決派發，多次循環，一旦題材兌現，主力會毫不猶豫地倒光籌碼。 主力在操作題材股時，資金往往在一隻板塊龍頭股上較為集中，而多數題材股投入的資金並不大，只是一些作差價的籌碼。 ９９年下半年的市場題材還有：航天科技題材，國慶５０題材，低價大型國企題材，澳門回歸題材，加入ＷＴＯ題材，跨世紀題材。 投資者可以對應時間段與對應題材股觀察運用。
四、操作面的莊家附加值
主力機構在資金的使用效率上往往要求較高而且不容有大的失誤，特別是股價高位與低位時的運行有既定的慣常手段。 主力莊家在市場出現明顯的高位和低位現象時會堅決逆反操作，其具體的手段可以是本文第二項中機構操作手段的規模放大，能否認清和感覺到主力的這種手段應用，是職業投資人與業餘愛好者的區別標誌，也是投資者能否取得一定年收益的關鍵，股價與指數位於高位時的市場現像有：１． 巨量現象反復出現，２． 對於大跌散戶麻痺，３． 眾多中線指標高位，４． 較多的獲利盤，並且多數散戶的獲利盤集中在熱門股上，５． 利多放大，利空也漲。 股價與指數位於低位時的市場現像有：１． 低量現象反復出現，２． 股價波動範圍狹小，３． 中線指標低位，４． 連續陰線後的放量大陰線，５． 利空放大，利好也跌。
五、莊家附加值高的原因
一般情況下，莊家附加值最高的股票應具備下例關鍵要素，第一是股票質地，第二是強莊控盤，第三是有後續題材。 目前盤中杭鋼股份（６００１２６）就具備此三要素，該公司的經營管理業績受到中央電視台的表彰報導，在大盤下跌中逆市揚升，有配合後續鋼鐵股發行上市的題材，很可能成為大紅馬，可以重點研究。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股票投資的比較技術操作
股市投資防範風險是第一位的，贏利是第二位的，凡是具有較長時間股市投資經歷的人多有此種感想。 要想在股市中賺錢，需要對股市作出深入研究。 但許多投資者在經過認真學習後，仍然覺得進展不大。 其原因有下列幾個方面：一是所選擇的學習理論書籍不是太合適，目前有關股市操作技術的書籍不少，多是紙上談兵，應讀者的多次要求，下面筆者把資深投資職業者經常研習書籍列舉如下：《股票操作學》（張齡松）《股市實戰》（張世國）《錢龍股經紅皮書系列》（邱一平）《智者無敵》《獵莊狐狸》（餘鄭華）；二是對不同的操作技術適合不同的時機方面掌握不好。 這裡對此作一些論述。
一、強勢市場與弱勢市場的比較
強勢的操作原則應是以長線的眼光追逐短線機會，弱勢的操作原則應是以短線的眼光追逐長線機會。 兩者的實戰操作不同關鍵點是，強勢市場的獲利機會較多，因此選股買進原則應是長線同時分倉於多隻股票，這樣可以獲得不低於大盤的收益，既可以增加抓黑馬的概率，又可以最後重倉於漲幅較小的股票，以保持良好的心態，並有逃頂機會；弱勢市場的機會較少，因此選股買進原則是短線分時重倉於一隻股票，這樣可以有效避免風險，同時以短線操作為主要目的。
二、技術分析與基本分析的比較
技術分析的要點是基本市場熱點下的指標判斷，基本分析的要點是基於成交量下的題材判斷，兩者的實戰操作不同關鍵點是：在強勢市場下技術分析的重要性更明顯一些，這樣有利於機會的獲得；在弱勢市場下基本分析的實用性更可靠一些，這樣有利於風險的防範，這與股諺中漲時重勢、跌時重質有相通的地方。
三、心態分析與實戰操作的比較
通常情況下多數投資者的操作方式是在多數時候滿倉操作，其心態是循環不變重複出現的，總過程是：看好買進——下跌想等反彈賣——補倉攤低——損失太大不管了——只能賣了——雖然漲了但又下來了是否買猶疑——怎麼還漲買點試試——股價太高賣出——看樣子不會跌了全線買進——重複。
上述投資者的心態是正常的，但正是產生錯誤的源泉，要避免犯這些錯誤，必須制訂實用的操作心態，其全過程應是：看空空倉——超跌短線搶反彈——少量試試——輕倉補倉——安全區域半倉——大跌滿倉等待——反彈減倉——大盤放量漲滿倉——獲得滿意收益空倉認購新股——重複。
四、板塊與個股的比較技術
在滬深市場中有這麼一個特點，在一段行情展開之後，總會形成一個主流機會，這個主流機會在沒有新的強勢板塊產生之前會反复創出新高，成為投資者的主要獲利機會；這種機會較容易把握，但許多投資者經常因為畏高心理和資金被套在別的股票上面而喪失機會。 需要注意的是，經常在強勢板塊之外，會有少量個股的走勢也極為強勁，並且頻繁出現在漲幅榜與成交量的前列，該品種容易成為重要黑馬股，但投資者容易因心態問題而過早獲利出局。
五、強勢股與控盤壓股的比較技術
在市場中有兩類股票容易產生較大的漲幅，一類是強勢股，這類股票是在一輪成交量較大的行情中的主流板塊，由於投資者對此類股票的一致看好性，容易出現有多個機構進入此類股只，因此容易短期放量以漲停方式快速沖高，但在高位站穩時間不長，回落的速度也較快，它們的運行特點是與大盤走勢相同步， ９９年６月底的並構概念與科技概念的炒作就是屬於此類。 另一類是強莊控盤的莊股，該類股票有機構持有大量流通籌碼，這些機構的投資理念與巴費特的思維類似，買的不是股票而是上市公司，因此莊股在主力介入後，在主力的幫助下上市公司往往會出現基本面的較大改變。 因此，股價一旦到達高位後會站穩相當長的時間，在具體走勢上與大盤相逆。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市投資的整體戰術應用
股市投資與戰爭一樣，交戰雙方比拼的是整體實力，不少投資者在學習過技術分析基本分析等多種單項技術後，由於缺乏實戰經驗與實戰高手的指點，往往在實戰中無所事從，或者被對手教訓得頭破血流。 這就像一些業餘足球表演師一樣，其非對抗性的球技的確不凡，但是不適合參與需要綜合素質的足球對抗賽，更不能經受需要持續狀態的跨年度聯賽考驗。 許多飽讀傳統技術八股文的所謂技術派人士在實戰中一遇到較強的莊家對手，要么是波浪越數越糊塗，指標越看資金的ＯＢＶ越低，其實這並不是某一項技術不好，而是學技術的人存在問題，在實戰對抗中只有整體技術實力強者才能勝利。 但由於多數普通投資者（包括多數股評作者）難以接觸到實戰高手的具體操作，因而往往在傳統書面技術達到一定素養後，再進一步的難度猶如登天，這樣反過來又影響實戰中的信心。 為了使有一定股市投資技術的投資者能夠更深一步的了解實戰技術，筆者把一些９２年就參與股市投資的資深人士的經驗加以總結，並且在數個證券營業部為大戶投資者講解討論，受到了廣泛的歡迎，為了讓讀者更容易理解這套技術，筆者套用大眾更為熟悉的足球整體戰術進行闡述。
一、階段整體戰術的確立
確立股市實戰的整體戰術就像足球隊教練根據主要對手確立合適的戰術打法一樣，要明白主對手是誰，根據實際情況有的放矢。 由於在滬深股市中多數上市公司的成長性還不是非常理想，這樣大多數主力機構的整體實戰戰術主要以炒作市場大題材與個股擴張題材為主，因此投資者在考慮自己的整體戰術時也要以題材戰術為主，根據市場背景與基本面情況，把每階段的市場明顯題材與潛在題材加以詳細分析。
二、根據整體戰術來選股
足球教練員在整體戰術明確後，最重要的工作是根據整體戰術來確定隊員，在股市中就是選股，一般情況下，職業人士（５０萬資金）的備選股數量在１０只左右，選股的優先條件以下例內容為主：１． 題材的直接性與市場接受性；２． 流通盤子與絕對價格的加權性；３． 股本擴張的潛力，最重要的因素是未分配利潤公積金與淨資產；４． 歷史Ｋ線圖的莊家量能積累。
一些投資者可能會因自己的特殊情況發現一兩隻較有把握的好股票，這樣也可以先確立球星股票，然後根據該股的特性來選取整體戰術，通常這種戰術是以中長線均線系統戰術為主，並且選取幾隻運動節奏與球星股票不同後選股短線運作，其主要目的是保持操作球星股票的良好心態，與資金利用的高效性。
三、整體戰術的實戰實施
在整體戰術和候選股確立後，如果投資者對中短線大盤有強勢展望（大盤放量、３０日均線向上），應該跟據個股的價位，量能，動態技術指標狀況同時對多只個股建倉，然後根據輪漲次序調換籌碼；如果投資者對個股看好，但對中短線大盤持謹慎樂觀態度（大盤有量３０均線橫向），則應根據均線系統及葛蘭維八項買賣原則來對少數個股分批建倉，直到發現更有優勢的個股才換股；在對大盤不樂觀（大槃無量３０日均線向下）時，耐著性子空倉。
四、實戰中的應變技術
實戰中的變化甚至重大變化在滬深股市中較為頻繁，投資者要有熟練的應變技術。 在大盤出現突然放量轉好時，而原來的候選股又明顯不是市場熱點時，應高度注意滬深兩市中當天量比位列前例股價不高者，這類股只一定要列入投資組合，並且應成為主力品種；在大盤出現突然的快述大跌時，不管是任何理由，都要大膽短線搶反彈，搶反彈的品種應以前期活躍當天超跌的個股為主，放量的強勢股為輔。
五、收益的保持與擴大技術
許多投資者在獲得一定收益後，由於不了解滬深股市的運動循環規律，一味保持一成不變的招法，導致資金上下坐電梯，最後被套，這點大家應該注意一級市場的變化情況，這是判斷政策導向的重要指標。 一級市場的發行量特別大，超級大盤股中籤率逐漸提高時，要注意保持二級市場上戰果，向一級市場轉戰；在一級市場停發或緩發時，應注意留心準備把握二級市場上的機會。
六、近期短線操作注意點：
大盤在八月底九月初可能會呈現窄幅上下震蕩的格局，但小盤股會非常活躍，在操作前以可以留意尚處於蓄勢待發的離合器（６００１４８），該股有望走出爆炸三浪走勢。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
股市中的荊柯刺秦王－大戶鬥智法
大家都知道在股市投資者中有莊家與散戶之分，目前多數散戶投資者的主要套利技術以跟莊為主，但在股市指數箱體運行成為近一階段的主要方式後，一些資金實力在１００萬到５００萬的職業投資者開創了一些新的斗莊方法，既有趣，又實用，並取得了初步的成功。
這些職業投資者自詡股市荊柯，那被鬥的莊家自然就是秦王啦。 下面筆者把荊柯刺秦王的常用招數加以介紹，說不定投資者會在實戰觀盤時遇到，如有穩妥的機會，也可以成為鬥智遊戲中的角色。
一、鬥智的前提
１、股市荊柯鬥智的選擇股票都是有莊，且莊家是屬於近期活躍過的，或者明顯被套的職業機構。 這些莊股會有操盤手專職盯盤並有一定操作權限，容易被激怒回手，而很少鬥那些大券商的莊股。 這些股票要動，需要領導批准，玩的花樣再花，也屬對熊談琴，但這些股票易在重要節假與重要財務日前發生異動。
２、股市荊柯鬥智的時機常選在目標股股價相對低位，成交量非常小的時候，否則他們的異動表演不容易引人注意。
３、對於一些由於機構持有重倉導致市場每日成交極少的小盤股，荊柯們都是先是不動聲色地對這些股票逢低吸納數万股後開始游擊活動。
４、最後需要特別說明的是人為操縱股價是違規的，筆者的上述介紹只屬說明一些現象，而不是提倡這些操作方法。
二、鬥智的常法
１、開盤鬥智法
在市場指數沒有明顯危險的情況下，利用集合競價製造大幅低開的情況，並在低位掛取較大買單，莊家經常會懷疑是有新莊要打壓股價，會很快把股價上拉到上漲的情況，有時會短線激活該莊股，甚至出現過漲停的情況。 在該股開盤價在開盤後２０分鐘仍沒有成交時採取類似的動作效果更好。
２、盤中鬥智法
有的股票在盤中以一定的交易數量為各地分倉的操作暗號，例如連續出現３１手和３２手買單時是拉升信號，出現某種買賣單組合時屬於賣出信號，筆者發現某造紙股票有這種規律，下午開盤試了一下，結果該股很快漲停板了。
３、尾市鬥智法尾市鬥智法主要是在尾市利用小手買賣法人為地破壞一些作圖機構刻意作出的圖形，有時這類機構會發脾氣似的第二天過度糾正。
４、試盤鬥智法有的莊家在掛出大單後明顯有某種進貨或減倉的目的，此時可以用小量的買賣單來測試莊家的真正目的。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
紅箭射天的技術精要
研究滬深股市市場，我們發現這個市場有無時不變的一面，也有穩定的另一面。 針對於此，許多職業套利者除了留出必要的風險防範資金，用來對付那些猝不及防的利空和天賜良機外，並不過多地考慮那些自己不可能預計的天災人禍，而把更多的精力用來研究那些能夠帶來盈利的規律性因素。 在多變的跨世紀時代，相對來講職業套利機構的資金與運作機制更為簡潔一些，跟隨這方面的資金進行套利操作，是獲得個股運作成功的關鍵之一。 筆者自從息手大資金的運作以來，一直致力於職業機構的操作技術研究，並寫作完成了《紅箭射天－－股市實戰職業精要》一書。 下面就職業套利機構的常用運作思維談點自己的理解。
一、職業機構的選股特點研究
由於我國正處於計劃經濟與市場經濟並存的時代，無論是上市公司還是投資者對證券市場的理解與成熟市場的參與者相比有較大的不同，這直接造成了市場品種的活躍表現並不較為直接地反應個股基本面，有時甚至出現背道而馳的現象。 這種情況促成了我們在學習傳統的基
本面分析方法的同時，有必要作大量的二級市場表現良好的個股基本面的特點統計工作，此類個股的特點有下列幾個方面：１、除了流通盤子小以外，總股本也較小，便於職業機構大量購買上市公司的產品以快速提高每股業績，當然上市公司的產品屬於民用大眾用途性質的更有利於機構投資；２、上市公司的管理層結構較為簡單，集團公司與股份公司混合運作的上市公司表現良好，如果領導班子接近任期期滿（如主要領導接近６０歲），此類上市公司容易出現經營高峰與良好的送配方案；屬於市場流行題材的上市公司，例如小盤科技股“ＷＴＯ”概念股，轉型產品概念股；４、企業外在經營壓力大，但主營市場嚴峻的個股。 通常情況下，主營盈利越強，二級市場越不活躍，在內部職工股上市時期除外。
二、職業機構的操作特點研究
職業機構的最典型操作特點是其持有的個股二級市場表現活躍，出現漲停板及漲跌前列的概率大。 除此以外，下列特點還需留意：１、經過充分的下跌以及非實質利空的打壓後，迅速在低位連續放出成交量的個股是主力參與的初步動作。 在個股出現破位走勢後，隨即出現放量大陽線是主升浪開始的徵兆。 在局部高位箱體震盪是中繼洗盤與觀望選擇的時間段（川長征、北京天橋、阿城鋼鐵都是在１１元－１４元運動，等待３０日均線跟上後，角度加速揚升）。 ２、上下震蕩的幅度大，１０萬股的買賣單出現頻繁，並且與大勢走勢出現逆反的獨立行情（大盤漲時無量盤整或跌，大盤跌時放量急漲）時，是主力長線運作上攻的經典方法。 通常這種走勢沒有明顯的題材，就是為了套利，因此漲幅較大。 ３、在走勢上給出投資者的技術圖形判斷具有腦筋急轉彎的特點，技術指標基本失效，但通常會有某一個典型的上漲或下跌的信號，這是大資金多帳號運作不可缺少的。 這種信號的發現需要投資者長時間的跟?某個莊股分析，而且應是投資者在弱勢中操作個股的重要根據，筆者顧問群的主要精力也正在於此。
三、職業機構的兌現特點研究
由於套利的關鍵在於現金的兌現，職業機構往往在這方面的思考和變化更多一些，其進貨與拉升的方法是通常不變的，機構最常用的兌現方法有：１、在高位長時間進行無成交量的帶有上下影線的小陰小陽，早市高開低打，尾市一分鐘急拉；２、經過高位回落後，不斷的製造明顯的有利可圖的規律圖形走勢，一旦認可這種機會的買單較多，改變規律急跌；３、除權後放大量寬幅震盪，在感官較低的位置上（復權高位）放量不漲，或者出現一個大陽後緊接著第二天就下跌；４、連續急拉後，接著連續跳水。
四、職業機構的風格特點研究
與中小投資者操作風格迥異不同的是，職業機構已經非常習慣於做大多數人不情願做的事情，這造成了許多投資者屢屢受挫於那些心理感覺比較好、心情感到舒暢的操作方法。 職業機構的套利成功的關鍵就是作正確的事，而不是舒心的事，與對手逆反操作。 超級黑馬出現的最大題材就是價格優勢（價位低，沒有摘牌危險），並且目標馬往往都是初期看起來臭，跑起來香。 熟悉大資金運作的人有句找黑馬的諺語是非常實用的，就是“多數投資者不敢買的股一旦連續漲起來應格外注意”，目前滬深兩市的信託主力與券商主力持有的個股許多都在實施９９年春夏大突圍的計劃，因此我們應把更多的精力投入研究職業主力持有重倉的個股。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
滬深市場主要參與者的行動思維分析
股市實戰的利益競爭是通過市場參與各方的心理競爭來達到目的，我們把市場各方的心理狀態及其對待這種狀態所可能產生的行動預期稱之為思維環境，這種思維環境會對股市的中短期走勢產生直接的結果，而市場實力參與方是站在自己的立場上通過自己的行動對市場其它方面的力量進行心理誘導和心理控制，市場分散參與方則是在自己的心理狀態達到某個臨界點採取行動來試圖順應已發生的趨勢。 目前滬深市場上的實力參與方主要是大券商，市場分散參與方主要包含市場中小投資者、市場中介機構（中小券商與諮詢機構）、證券投資基金。 股市實戰是高度複雜的活動，投資者在股市操作中所要面臨的一個重要任務就是不斷對股市的思維環境進行認識判斷，本能正確的思維環境判斷有助於獲利避險，相反，則會產生套牢與虧損，下面筆者主要從中小投資者的立場來對市場各方的行動思維進行討論。
一、市場實力參與方在不同環境的行動思維
在市場參與各方的綜合力量中，大券商是證券市場正常運行情況下的最大受益者與在非常運行情況下的利益喪失者，並在一定程度上代表管理層的意圖，因此是市場穩定的主要力量。 大券商在市場處於多空平衡時，以無為而治為主，在市場處於兩極時充當救火車與滅火器，其中救火與滅火的主要工具都是新股的發行速度。 每當新股處於減慢階段時，市場會出現一些指標股方面的機會，在新股暫停發行時，一些超跌的次新績優股將成為現成銀子。 在新股停發較長時間（一個月以上）時，多數小盤股票將成為現成金子，而在股市出現每周連續上市發行超過１０隻時，將是市場過熱，有較大風險的徵兆，上述情況的出現在滬深歷史的主要運行時間多次得到驗證。 從幾次重要的歷史頂部與底部形成的過程來看，管理層與大券商都是這些原因產生的唯一直接力量，如９２年９５年９６年的頭部形成與９４年與９６年初的底部形成都是這樣。 在世紀之交，市場的總體環境不確定因素較多，穩定成為大券商努力的重要目標，一些處於低位的指標股會出現較多的短線機會。
二、市場分散參與方在不同環境的行動思維
在市場分散參與方中又分為三個層次：第一個層次是投資者群體。 在這個群體中又分為機構投資者與散戶投資者，他們在市場環境處於穩定時的操作多空動作是一致的，但操作的品種是逆反的。 在市場環境處於非穩定的時期時操作多空動作是逆反的，但操作的品種是一致的，否則將會出現直接暴跌或者先超漲後的很快接著的大跌，從而給後來者帶來快速的暴利機會。 舉例來講，在弱勢到達一定的情況下，散戶通常是在信心連續受到打擊後，採取被迫低位斬倉的動作，此時也是重套的機構準備孤注一致拉漲停的時候。
證券投資基金屬於市場分散參與方的第二個層次。 它們除了與大券商一樣主要對上面負責的一面外，還有必須對眾多的資金委託者負責的一面，從而產升投資壓力。 但在金融風險市場上，投資壓力是成功的天敵之一，其整體的行動思維必然是介於資深職業機構與散戶行動思維之間的，它們的行動多數情況下是市場強勢時錦上添花，市場弱勢時雪上加霜，部分基金在１３００點上方的加倉與在１１００點附近的減倉是較有力的例子。 但投資者對證券投資基金的後續行動應有高度的認識，特別是它們對於系統機會與系統風險的把握，由於所處的政策扶持地位，它們十分敏感，甚至要超過大券商。
三、中小投資者行動參照思維
在目前的市場中，投資諮詢機構是有著非常強的中國色彩的，屬於市場分散參與方的第三個層次。 一方面這個群體的活動與服務是許多中小投資者非常需要的，另一方面由於這個群體又缺乏必備的實際投資經驗與素質，造成了近一年來的這個行業在信譽度方面的大跨度的衰退。 在這種情況下，一些投資者有自己的獨特觀點，目前的市場中名氣較大的市場分析人員中分為三類：看好、看壞與兩面嘴，其中看壞的百分比更加重要，因為對多數人來講，讓他們持看壞的看法很難，如果看壞的比例超過８５％時，說明股市作多的機會即將來臨，當然在某些一貫以看空為主的人士一旦看好時，則需要有退出觀望的考慮。
中小投資者在採取投資行動時，不僅需要聽取同類的意見，更要考慮異類的角度，只有這樣才能把握住主要的市場機會。
